Melyik a jobb: magas vagy alacsony tőke szorzó?

Általánosságban elmondható, hogy a befektetők alacsony cégeket keresnek részvény -szorzó mert ez azt jelzi, hogy a vállalat több saját tőkét és kevesebb adósságot használ eszközvásárlás finanszírozására. Azok a vállalatok, amelyeknek magas az adósságteherük, pénzügyileg kockázatosak lehetnek. Ez különösen igaz, ha a vállalatnak nehézségei támadnak az előállításával működési tevékenységből származó pénzforgalom (CFO) szükséges az adósság és a kapcsolódó szervizköltségek, például kamatok és díjak visszafizetéséhez.

Ez az általánosítás azonban nem minden vállalatra igaz. Előfordulhatnak olyan esetek, amikor egy magas tőke -szorzó a vállalat stratégiáját tükrözi, amely nyereségessé teszi, és lehetővé teszi, hogy alacsonyabb költséggel vásároljon eszközöket.

Egy vállalat részvény -szorzójának kiszámítása

A részvény multiplikátor egy olyan arány, amely a vállalat pénzügyi helyzetét méri tőkeáttétel, ez az a pénzösszeg, amelyet a társaság kölcsönzött eszközvásárlás finanszírozására. Ez a képlet a vállalati tőke szorzó kiszámításához:

Saját tőke szorzója = Összes eszköz / Teljes részvényesi tőke.

A részvény -szorzót úgy kell kiszámítani, hogy a vállalat összes vagyonát el kell osztani a teljes összegével a saját tőke (más néven saját tőke).

Az alacsonyabb részvény -szorzó azt jelzi, hogy egy vállalatnak alacsonyabb a pénzügyi tőkeáttétele. Általánosságban elmondható, hogy jobb, ha alacsony a saját tőke szorzója, mert ez azt jelenti, hogy egy vállalatnak nem keletkezik túlzott adóssága eszközeinek finanszírozására. Ehelyett a társaság részvényeket bocsát ki, hogy finanszírozza az üzletviteléhez szükséges eszközök beszerzését és pénzforgalmának javítását.

Amikor több vállalatot potenciális befektetésként értékelnek, a befektetők a részvény -szorzó segítségével összehasonlíthatják az azonos vállalatokat ágazat vagy összehasonlítani egy adott vállalatot az iparági szabványokkal.

Példa részvény -szorzóra

Tegyük fel, hogy az ABC cégnek összesen van eszközök 10 millió dollár, a részvényesek saját tőkéje pedig 2 millió dollár. Saját tőke szorzója 5 (10 millió ÷ 2 millió dollár). Ez azt jelenti, hogy az ABC vállalat saját tőkéből finanszírozza eszközeinek 20% -át, a fennmaradó 80% -ot pedig adósságból finanszírozzák.

Másrészt a DEF társaság, amely ugyanabban a szektorban van, mint az ABC vállalat, teljes vagyona 20 millió dollár, a részvényesek saját tőkéje pedig 10 millió dollár. Saját tőke szorzója 2 (20 millió ÷ 10 millió dollár). Ez azt jelenti, hogy a DEF vállalat saját tőkéből finanszírozza eszközei 50% -át, a fennmaradó felét pedig adósság.

Az ABC vállalat magasabb tőke szorzóval rendelkezik, mint a DEF társaság, ami azt jelzi, hogy az ABC több adósságot használ eszközvásárlásainak finanszírozására. Az alacsonyabb részvény -szorzót részesítik előnyben, mert ez azt jelzi, hogy a vállalat kevesebb adósságot vállal az eszközök vásárlására. Ebben az esetben a DEF vállalatot részesítik előnyben az ABC társasággal szemben, mert nem tartozik annyi pénzzel, és ezért kevesebb kockázatot hordoz.

Különleges szempontok

Egyes vállalatok esetében a magas tőke -szorzó nem mindig egyenlő a magasabb befektetéssel kockázat. Az adósság magas felhasználása része lehet egy hatékony üzleti stratégiának, amely lehetővé teszi a vállalat számára, hogy eszközöket vásároljon alacsonyabb költséggel. Ez az eset áll fenn, ha a társaság olcsóbbnak találja, hogy finanszírozási módszerként adósságot vállaljon a részvénykibocsátáshoz képest.

Ha a vállalat hatékonyan használta fel eszközeit, és olyan nyereséget mutat, amely elég magas ahhoz, hogy kiegyenlítse adósságát, akkor az adósságvállalás pozitív stratégia lehet. Ez a stratégia azonban kiszolgáltatja a vállalatot a váratlan nyereségcsökkenés kockázatának, ami ezután megnehezítheti a vállalat adósságának törlesztését.

Ezenkívül az alacsony részvény -szorzó nem mindig pozitív mutató a vállalat számára. Bizonyos esetekben ez azt jelentheti, hogy a vállalat nem talál hitelezőket, akik hajlandók pénzt kölcsönözni neki. Az alacsony részvény -szorzó azt is jelezheti, hogy a vállalat növekedési kilátásai alacsonyak, mivel pénzügyi tőkeáttétele alacsony.