Mi a konverziós érték?
Mi a konverziós érték?
Az átváltási érték kifejezés az értékpapírok pénzügyi értékére utal a cserével átalakítható biztonság mögöttes eszközeiért. A kabriók a pénzügyi eszközök egy kategóriája, mint pl átváltható kötvények valamint az előnyben részesített részvények, amelyek cserélhetők egy mögöttes eszközre, például törzsrészvényre.
Az átváltási érték kiszámításakor a törzsrészvény árfolyamát megszorozzuk a konverziós arány.
Kulcsos elvitel
- Az átváltási érték az az összeg, amelyet a befektető kapna, ha egy átváltható értékpapírt törzsrészvényre cserélnének.
- Ezt az értéket úgy kapjuk meg, hogy megszorozzuk az átváltási arányt (hány részvényt kaptunk kötvényenként) a törzsrészvény piaci árával.
- Az átváltási érték számításai hasznosak az átváltható értékpapírok tartásával kapcsolatos megtérülési vagy alsó érték meghatározásához.
A konverziós érték megértése
Akárcsak az olyan befektetési típusoknál, mint a részvényopciók, az átváltható értékpapírral kapcsolatos kulcsfontosságú cél az, hogy egészen addig tartsa a piaci ár magasabb, mint az átváltási érték, így nyereséget termel az átalakítás és a későbbi értékesítés révén
törzsrészvény kapott.A konverziós érték szorosan összefügg a piaci átváltási ár vagy paritás értéke, amelyek egy adott részvényárfolyamon a megtérülési értékek azonosítására szolgálnak. Az átváltási érték viszont kiszámítja, hogy mennyi lenne a nettó érték a jelenleg készletre konvertált részvény aktuális piaci árain.
Azt az átváltható értékpapírt, amely konverziós értéke feletti áron kereskedik, állítólag a konverziós prémium. Ez értékessé és kívánatossá teszi a biztonságot. Egy átváltható értékpapír akkor tekinthető „letörtnek”, ha a konverziós értéke jóval alacsonyabb áron kereskedik. Ha az ára a mögöttes biztonság túl messze esik a konverziós érték alá, az átváltható értékpapír állítólag elérte a magasságát.
A konverziós érték meghatározása
Az átváltható kötvények alsó értékének megértése segíthet a kötvénytulajdonosnak abban, hogy meghatározza, mikor érdemes átváltani a mögöttes eszközt. Ez magában foglalja a kötvény névértékének ismeretét. Például, általában, amikor egy átváltható kötvény lejár, a tulajdonos a névértékű tőkefizetést kapja meg, amely megegyezik a kötvényért eredetileg kifizetett összeggel. A kötvény kamatot is termelt a futamidő alatt.
A legalacsonyabb értéket még a kötvény lejárata előtt számítással lehet meghatározni. Ha a tőketípust hozzáadja a beérkezett kamatfizetésekhez vagy kötvényhozamokhoz, amelyek várhatóan a futamidő lejártáig lesznek, akkor a legalacsonyabb értéket kell eredményezni. Ez az a szám, amely összehasonlítható az átváltási értékkel az értékpapírok értékének megállapításához.
Számos példában nem nyereséges az átváltási opció gyakorlása, ha megengedett, mielőtt egy konvertibilis értékpapír érlelődik. Előfordulhatnak olyan kikötések, amelyek megkövetelik, hogy a biztosítékot addig tartsák, amíg el nem éri egy bizonyos átváltási árat. Szükség lehet arra, hogy az átváltható kötvények kibocsátói kettősítsék, vagy felosszák egy átváltható kötvény a valós értékek között az átváltási szempont és az egyenes adósság tekintetében, ami nem lehet megtért.
Példa a konverziós értékre
Tegyük fel, hogy a befektető átváltható kötvényeket birtokol az XYZ Corp. -ban, és úgy dönt, hogy használja a vételi opciót annak érdekében, hogy ezeket a kötvényeket a társaság törzsrészvényeivé alakítsa át.
Ha feltételezzük, hogy a kötvény átváltási aránya kötvényenként 50 részvény, és az XYZ részvények kötvényrészvényei 20 dollár árfolyamon kereskednek, akkor egy kötvény konverziós értéke 1000 dollár (azaz 50 x 20 dollár) lenne.