A Bank of America bevételei: mit kell keresni a BAC-ból

Bank of America Corp. (BAC) a pénzügyi teljesítmény fellendült 2021 első negyedévében, miután a tavalyi COVID-19 világjárvány közepette sorra csökkentek a bevételek és a bevételek. Más egyesült államokbeli bankokhoz hasonlóan a Bank of America most is közvetlenül a részvényesekre utalja át a nyereség egy részét. A harmadik negyedévben a negyedéves osztalékfizetés meredek, 21%-os emelését tervezi, tükrözve a bank javuló profitkilátásait. A Bank of America néhány nappal azután jelentette be az emelést, hogy a Federal Reserve feloldotta a bankok osztalékfizetési és részvény-visszavásárlási korlátait az éves év után. banki stressztesztek.

A befektetők azt fogják vizsgálni, hogy a bank meg tudja-e tartani a lendületét, amikor 2021. július 14-én közzéteszi a 2021. pénzügyi év második negyedévi eredményét. Az elemzők vegyes eredményeket várnak az eredményjelentéstől. Részvényenkénti eredmény (EPS) várhatóan gyors, bár lassabban emelkedik, mint az év első negyedévében. A bevételek szerény csökkenése várható, ami hét negyedéven belül a hatodik bevételcsökkenést jelentené az első negyedévi enyhe emelkedést követően.

A befektetők a Bank of America kereskedési bevételére is összpontosítanak, mind a részvények kereskedési részlegéből, mind a fix kamatozású, deviza- és árutőzsdei (FICC) kereskedési részlegéből. A bank kereskedési bevétele kedvezett a megemelkedettnek volatilitás az értékpapírpiacokon az elmúlt év nagy részében. Ez a volatilitás azonban idén alábbhagyott, ami megnehezíti a bank kereskedői számára, hogy profitáljanak a piaci árak jelentős ingadozásaiból. Ám míg az elemzők a bank FICC kereskedési bevételének meredek csökkenésére számítanak, addig a részvénykereskedési bevétele egészséges növekedést vár.

A Bank of America részvényei drámai mértékben felülmúlták a szélesebb piacot az elmúlt évben. Ám csak a 2020. november eleji amerikai elnökválasztás és az azt követő pozitív adatok a COVID-19 vakcina-kísérletekkel kapcsolatban indult el igazán az állomány. A Bank of America részvényei 71,8%-os összhozamot produkáltak az elmúlt évben, ami jóval meghaladja az S&P 500 39,0%-os összhozamát.

A Bank of America bevételtörténete

A részvény megugrott, miután a Bank of America olyan eredményről és bevételről számolt be, amely meghaladja az elemzői becsléseket 2021. pénzügyi év 1. negyede. Ezután lejjebb mozdult, mielőtt a következő héten visszanyerte volna felfelé irányuló lendületét. Az EPS 116,1%-kal nőtt az egy évvel korábbi negyedévhez képest, ezzel véget ért a bank négy egymást követő negyedéves sorozata az előző év azonos időszakához képest (YOY) Az EPS csökken. A bevétel alig emelkedett, mindössze 0,2%-kal nőtt, de ez volt az első bevételnövekedés a banknál 2019 harmadik negyedéve óta. A bank szerint a bevételek továbbra is kihívást jelentenek az alacsony kamatlábak miatt, de a hitelköltségek javulnak, és a gazdasági fellendülés gyorsulni látszik.

A bank részvényei lejjebb estek, miután elmaradtak az elemzői bevételi várakozásoktól 2020. pénzügyi év 4. negyedév. Csak hetekkel később vette vissza felfelé ívelő lendületét. Az EPS a negyedik negyedévben 20,2%-ot esett, ami a negyedik egymást követő negyedéves visszaesés az YOY-ben. A bevételek is csökkentek, 10,1%-kal, ami az ötödik egymást követő negyedévet jelentette a csökkenő bevételnek. A bank a visszaesések ellenére optimista volt, megjegyezve, hogy a fogyasztói kiadások növekedése, a hitel stabilizálása A kereskedelmi ügyfelek iránti kereslet, valamint az erős piacok és a befektetési aktivitás mind a folytatódó gazdaság jelei felépülés.

Az elemzők vegyes eredményeket várnak 2021 második negyedévében. Az EPS várhatóan 103,4%-kal emelkedik, ami a második leggyorsabb növekedési ütem lenne az elmúlt tíz negyedévben. A bevétel azonban várhatóan 2,6%-kal csökken, ami a hatodik csökkenés lenne az elmúlt hét negyedévben. Az egész éves 2021-es pénzügyi évre az elemzők jelenleg 63,4%-os EPS-emelkedést jósolnak, ami 2018 óta a leggyorsabb növekedési ütem lenne. A bevételek várhatóan csekély, 2,3%-kal nőnek, de ez lenne a leggyorsabb növekedés 2018 óta.

A Bank of America legfontosabb statisztikái
2021. második negyedév (FY)	2020. második negyedév (FY)	2019. második negyedév (FY)
Részvényenkénti nyereség ($)	0.76	0.37	0.74
Bevétel (B $)	21.7	22.3	23.1
Részvény kereskedési bevétel ($B)	1.4	1.2	1.1
Fix kamatozású, deviza és árucikkek (FICC) kereskedési bevétele (B USD)	2.4	2.9	2.1

^{Forrás: Látható Alfa}

A kulcsmutató

Ahogy fentebb említettük, a befektetők figyelni fogják a Bank of America részvénykereskedési bevételeit és a FICC kereskedési bevételeit is. Mivel a rendkívül alacsony kamatlábak miatt csökkent a nettó kamatbevétel, a banknak jobban kellett támaszkodnia a kereskedési asztalaira, hogy bevételt szerezzen az elmúlt évben. Ezek a kereskedési asztalok profitáltak a járvány által kiváltott megnövekedett volatilitásból. A volatilitás azonban idén alábbhagyott, így a kereskedők egyre nehezebbé teszik az értékpapír-, valuta- és árupiaci jelentős áringadozásokból származó váratlan nyereség megszerzését.

A Bank of America éves részvénykereskedési bevétele 20,7%-kal nőtt a 2020-as pénzügyi évben, ami legalább az elmúlt négy év leggyorsabb üteme. A növekedés különösen erős volt az év első és utolsó negyedévében, 43,0%-kal, illetve 29,8%-kal nőtt az első és a negyedik negyedévben. Miután 2021 első negyedévében 8,6%-ra lassult az ütem, az elemzők arra számítanak, hogy a bank részvénykereskedési bevétele 13,0%-kal emelkedik 2021 második negyedévében. A 2021-es pénzügyi évre az elemzők jelenleg 4,8 százalékos növekedést jósolnak.

A Bank of America éves FICC kereskedési bevétele 17,2%-kal nőtt 2020-ban, ami az elmúlt négy év első emelkedése. Mindez a növekedés az év első két negyedévében következett be: a FICC kereskedési bevétele 29,1%-kal nőtt az első negyedévben és 40,2%-kal a második negyedévben, majd a harmadik negyedévben 1,8%-kal, a negyedik negyedévben pedig 3,7%-kal csökkent. A növekedés 2021 első negyedévében ismét felgyorsult, a FICC kereskedési bevétele 10,1%-kal nőtt. Az elemzők azonban 18,0%-os esésre számítanak 2021 második negyedévében, ami a leggyorsabb csökkenés 2017 harmadik negyedéve óta. Az egész éves 2021-es pénzügyi évre vonatkozóan az elemzők jelenleg 4,2%-os csökkenésre becsülik a FICC kereskedési bevételét, ami 2019 óta az első csökkenés lenne.