JPMorgan Chase Earnings: Mit kell keresni a JPM-nél

JPMorgan Chase & Co. (JPM) optimistává vált, hogy a világjárvány legrosszabb időszakának vége szakadt, mivel az elmúlt negyedévekben fellendült a bevétele. Július közepén közzétett 2021. második negyedévi eredményeiben a bank azzal növelte nyereségét, hogy további 3 milliárd dollárnyi járványügyi hitelveszteség-tartalékot szabadított fel, amelyet eredetileg a járványhoz kapcsolódó nemteljesítésekre tett félre. Az elmúlt hónapokban azonban a JPMorgan fellendülésének üteme új kihívásokkal néz szembe: a COVID-19 Delta változata lelassította a a gazdaság fellendülése, és a JPMorgan költségei megemelkedtek, mivel megemelte a fizetést, hogy versenyképes munkaerő-felvétellel vonzza a fiatalabb alkalmazottakat. piac.

A befektetők figyelni fogják, hogy a JPMorgan meg tudja-e tartani bevételeit és bevételeit, amikor októberben közzéteszi az eredményeket. 13. 2021. pénzügyi év harmadik negyedévében. Az elemzők enyhe év/év (YOY) növekedésre számítanak mindkét részvényre jutó eredmény tekintetében (EPS) és a negyedév bevétele. Ez jelentős lassulást jelentene a keresetek növekedésében az előző három negyedévhez képest.

A befektetők valószínűleg a JPMorgan nettó kamatmarzsát is figyelembe veszik, amely a bankszektor kulcsfontosságú mutatója, amely tükrözi a bankok eszközei után megkeresett kamat és a betéteseknek és egyéb kamatoknak fizetett kamat különbözete hitelezők. A bank nettó kamatmarzsa az előrejelzések szerint csökkenni fog YOY-hoz képest, miközben szerény mértékben emelkedik a szekvenciális alapon.

A JPMorgan részvényeinek részvényei jelentősen felülteljesítették a szélesebb piacot az elmúlt évben. Miután 2020 októberében nagyjából a piacnak megfelelő kereskedést folytattak, a JPMorgan részvényei november elején elszakadtak, és azóta meghaladták a piac növekedését. Ennek ellenére a növekedés nem mindig volt egyenletes. A részvény árfolyama 2021 januárjában visszahúzódott, majd júniusban ismét. A részvény pedig széles kereskedési tartományban oldalra mozdult 2021 júniusa és szeptember közepe között. Azóta a részvény erős előrelépést mutatott. Összességében a JPMorgan részvényei 1 év alatt 66,8%-os teljes hozamot biztosítottak az elmúlt évben, ami közel háromszorosa az S&P 500 23,4%-os teljes hozamának.

JPMorgan Chase bevételtörténet

A JPMorgan bevételeit a COVID-19 világjárvány korai szakaszában rontották. A 2020-as pénzügyi év első és második negyedévében az EPS meredeken csökkent YOY, 2017 negyedik negyedéve óta ez az első alkalom, hogy a bevételek csökkentek YOY-hoz képest. A keresetek növekedése szerény volt 2020 harmadik negyedévében, és drámai mértékben felgyorsult az év utolsó negyedévében. 2021 első és második negyedévében a JPMorgan drámai éves növekedést könyvelt el a negyedéves EPS-ben, mindkettő az erős növekedést tükrözi. alapvető nyereségerősség ezekben a negyedévekben, és szokatlanul alacsony bevételek az előző év negyedéveiben. A befektetők most arra számítanak, hogy ez a gyors növekedés 2021 harmadik negyedévében majdnem megáll. Elemzők becslése szerint a bevételek 2,0%-kal nőttek a harmadik negyedévben, ami a leglassabb növekedési ütem az elmúlt négy évben.

A társaság bevételi teljesítménye ingadozóbb volt. A JPMorgan az elmúlt hat negyedévből háromban csökkent éves bevételt, miután több éven át tartó negyedéves növekedési sorozatot mutatott. A legélesebb éves visszaesés 7,9%-os csökkenés volt 2021 második negyedévében. Az elemzők arra számítanak, hogy a JPMorgan továbbra is küzdeni fog 2021 harmadik negyedévében. Becsléseik szerint a bevétel csekély 0,5%-kal fog növekedni.

JPMorgan Chase kulcsstatisztikái
Becslés a 2021. pénzügyi év harmadik negyedévére	2020. pénzügyi év 3. negyedév	2019. pénzügyi év 3. negyedév
Részvényenkénti nyereség ($)	2.98	2.92	2.68
Bevétel (B $)	29.4	29.3	29.3
Nettó kamatmarzs (%)	1.64	1.82	2.41

^{Forrás: Látható Alfa}

A kulcsmutató

Ahogy fentebb említettük, a befektetők a JPMorgan-re is összpontosítanak nettó kamatmarzs. Ez a kulcsfontosságú mérőszám a bankok által a hiteltermékekből, például hitelekből és jelzálogkölcsönökből származó bevétel, valamint a betéteseknek és más hitelezőknek fizetett kamatok közötti különbséget méri. Ez analóg bruttó árrés a nem pénzügyi vállalatok által jelentett érték, amely az értékesítés és az eladott áruk bekerülési értéke közötti különbség. Rendkívül alacsony kamatkörnyezetben a nettó kamatmarzsok megszorulnak, mivel a bankok alacsonyabb kamatokat számolnak fel a hitelfelvevők versenyképessége megőrzése érdekében, de nem hajlandók a hitelezőknek fizetett kamatokat az alacsonyabb szint alá tolni. nulla kötött. Vegye figyelembe, hogy a JPMorgan Chase a nettó kamatmarzsot "kamatozó eszközök nettó hozamának" nevezi pénzügyi anyagaiban.

A társaság nettó kamatmarzsa 2,37% és 2,57% között ingadozott 2017 harmadik negyedéve és 2020 első negyedéve között. Ez még azelőtt volt, hogy a világjárvány komoly hatást gyakorolt ​​volna a gazdaságra. Amióta a világjárvány 2020 második negyedévében elkezdte megzavarni a gazdaságot, a JPMorgan nettó kamatmarzsa öt egymást követő negyedévben jelentősen csökkent. A nettó kamatmarzs 1,99%-ra esett 2020 második negyedévében, és azóta is meredeken esett az előző évhez képest, és 2021 második negyedévében 1,62%-os mélypontot ért el. Az elemzők arra számítanak, hogy ez a tendencia a harmadik negyedévben is folytatódik. Becsléseik szerint a JPMorgan Chase 1,64%-os nettó kamatmarzsról számol be a 2020. harmadik negyedévi 1,82%-ról. Jó hír lehet, hogy a nettó kamatmarzs elérte a mélypontot. Az 1,64%-os Q3 szám szerény előrelépést jelent a mérőszám legutóbbi mélypontjához képest, n Q2-hez képest.