Hol van a marhahús... az IPO Profitban?

Főbb lépések

Az energiaszektor ma lejjebb húzta a piacot, mivel az olajárak csökkentek. A csökkenés nagy része a tegnapi jelentésnek köszönhető olajtárolási szintek az Egyesült Államokban 2017 óta nem volt ilyen magas. Ráadásul az orosz olajkitermelés jóval a várt szint felett alakult, ami veszélybe sodorhatja az OPEC saját csökkentési terveit. Összességében ez a két kérdés hozzájárult ahhoz, hogy az olajpiacon egy újabb eladási nap alakuljon ki.

Amint arra a Chart Advisor előző, két héttel ezelőtti számában rámutattam, az olajpiac már az árak csökkenésének kezdete előtt elveszítette a befektetői érdeklődést, és a kereskedők elhagyták a nagy olajalapúakat. tőzsdén kereskedett alapok (ETF-ek). Amint az a következő ábrán látható, az Egyesült Államok Olajalap ETF (USO) befejezett egy mini-fej és vállak mintát, és könnyen részvényenként 12 dollárra csökkenhet, mivel a befektetők aggódnak a termelési szint miatt.

Ez egyértelműen nehéz kérdés az energiaszektor részvényei számára. Exxon Mobil Corporation (

XOM) már lemondott tavaly december óta elért nyereségének egyharmadáról, és sok kisebb cég rosszabbul teljesített. Ez valószínűleg a közlekedési szektort is megviseli. Bár ez ellentmondásosnak tűnhet – mivel az üzemanyagköltség valószínűleg csökkenni fog –, elég A közlekedési vállalatok közvetlenül érintettek az energiaszektorban, amelyet általában követnek más átlagosan.

S&P 500

Az S&P 500 folytatta a tegnap megkezdett volatilitást, miközben a befektetők aggódtak az olajárak miatt, és felkészültek a holnapi munkaügyi jelentésre. Technikai szempontból az S&P 500 visszahúzott korábbi, hosszú távú csúcsaira nem meglepetés, és hasznos lehet azoknak a befektetőknek, akik lehetőséget keresnek új pozíciók nyitására dobd bele támogatás.

Véleményem szerint még túl korai aggódni a trend változása miatt. Engem jobban érdekel, hogy mi történik ezen a ponton néhány kockázatosabb kategórián belül, mint például a kis kapitalizációjú részvények, a feltörekvő piacok és ócska kötvények. Például, ha az ócska kötvények hosszú távon felbomlanak ellenállás vagy támogatást a következő néhány kereskedés során, azt várnám, hogy a főbb piaci indexek követni fogják.

Olvass tovább:

Hogyan kereskedjünk a fej és váll mintával

Minden, amit a szemétkötvényekről tudni kell

A földgáz-ETF-ek kitörnek a leeső ékből

Kockázati mutatók – IPO-k és túlélési elfogultság

A Today's Beyond Meat, Inc. (BYND) Az IPO emlékeztetett arra, hogy ez egy jó alkalom arra, hogy alaposabban megvizsgáljam a piac azon kockázatait, amelyek rendszerszintűek (azaz nem érintik a teljes piacot), és amelyeket az egyes befektetők nehezen ismernek fel. A Beyond Meat ma került először jegyzésre, és 43%-ot emelkedett nyitott árához képest, amint az a következő diagramon is látható. Függetlenül attól, hogy étvágygerjesztőnek találja-e a répalét és a borsófehérjéket (amelyek a természetes húslevek utánzására szolgálnak), ezek ízletes hozamok.

Az IPO-kba (vegán vagy egyéb) való befektetés gondolata sok befektető számára vonzó, de az IPO az egyik legjobb példa is túlélési elfogultság hogy rámutathatok a piacon. A befektetők általában csak azokra a „túlélő” IPO-kra emlékeznek, amelyek a kezdeti bevezetéskor jól teljesítettek, és továbbra is jól teljesítettek. A Mastercard Incorporated IPO-i (MA) 2006-ban, a Google 2004-ben (jelenleg Alphabet Inc., GOOGL) és a Facebook, Inc. (FB) 2012-ben (a nehéz kezdet ellenére) könnyen megjegyezhetőek, és utólag visszagondolva nagyszerű befektetésnek tűnnek, de mi a helyzet a többi nem túlélővel?

Ha feltételezzük, hogy senkinek nincs olyan különleges képessége, hogy megjósolja a Beyond Meat jövőjét, ami nem is még nyereséges, akkor az IPO-k történeti adataira kell hagyatkoznunk. Sajnos az esélyek nem jók. A legtöbb IPO negatív, piaci hatásokkal kiigazított hozamot mutat három hónappal a részvények kereskedése után. Ez azt jelenti, hogy a legtöbb új vállalat gyengébb teljesítményt nyújt egy olyan indexált alapba való befektetés esetén, mint az SPDR S&P 500 ETF (KÉM).

Az összes IPO átlagos 90 napos piaci kiigazított hozama 1980 óta -17,8%, és ez meglepően konzisztens a vállalat típusától vagy az IPO idején fennálló piaci környezettől függetlenül. Minden Facebookhoz vagy Google-hoz több tucat cég tartozik, például a Zynga Inc., a Groupon, Inc. (GRPN) és a Spotify Technology S.A. (FOLT), amelyek nagyon gyengén teljesítenek.

Még érdekesebb az enyhén negatív korreláció az IPO első napi hozama és a három hónapos hozama között. Az első kereskedési napon a legnagyobb pozitív nyereséget produkáló IPO-k rendelkeznek a legalacsonyabb átlagos háromhavi hozamgal.

Mielőtt a következő Uber, Slack vagy SciPlay részvények vásárlására készülne, ügyeljen arra, hogy ne becsülje alá kognitív elfogultságunk és tökéletlenségünk ellenére minden befektető szembesül azzal a nehézséggel, amikor megpróbálja felmérni a kockázatot emlékek. Az IPO esetében a nehézségeket tetézi, hogy egy IPO jegyzési bankok keményen dolgozzon azon, hogy a részvényt hetekkel a tényleges tőzsdei bevezetést megelőzően népszerűsítsék a sajtóban.

Olvass tovább:

Mi a túlélési elfogultság kockázata?

Mi a befejezett első nyilvános kibocsátás (IPO) három fázisa?

A Merck részvény visszapattant az „arany keresztnek” köszönhetően

A lényeg – A holnapi munkaügyi jelentés kulcsfontosságú

Holnap a hónap első pénteke van, ami azt jelenti, hogy a piac nyitása előtt megkapjuk a Munkaügyi Statisztikai Hivatal bérszámfejtési jelentését. Ez mindig fontos adatpont, de ez a kiadás még fontosabb lesz. A befektetők továbbra is azzal küszködnek, hogyan értelmezzék a Fed inflációval és kamatokkal kapcsolatos álláspontját, a bérszámfejtésből pedig olyan új információk derülhetnek ki, amelyek tisztázhatják a kilátásokat.

Ha a munkaügyi jelentés a várakozásokat felülmúlja – különösen, ha ez a vártnál jobb bérnövekedést is tartalmaz –, akkor a befektetők valószínűleg szelídebbek lesznek a kamatokkal kapcsolatban. Ha a jelentés enyhébb a vártnál, a befektetők rövid távon alacsonyabb kamatlábakat és magasabb kötvényeket küldhetnek. Az első eredmény valószínűleg a legkedvezőbb a részvények számára.

Olvass tovább:

Gyenge útmutatás után a négyzet alakú részvény lebomlik

A Pfizer részvényei visszapattantak a negatív diagramok felhője alatt

Ismerje meg a befektetés alapjait

Tetszik ez a cikk? Szerezzen többet Feliratkozás a Chart Advisor hírlevélhez.