A Saudi Aramco IPO-t lefaraghatják a támadások

A szaúdi tisztviselők és a befektetési bankárok nem vették figyelembe a pusztító dróntámadások kockázatát, amikor felbecsülték a drónok értékét. A Saudi Aramco közelgő első nyilvános ajánlattétel (IPO), várhatóan a világ történetének legnagyobb nyilvános ajánlata lesz. Most nincs sok választásuk. Az Aramco olajlétesítményei elleni szombati támadások a globális olajkészletek 5%-át és az Aramco olajkapacitásának nagyobb részét kiirtották. Ez erősen megnövelte a kockázati prémium a társaság nyilvános részvényeinek birtoklásához kötődik, ami akár 300 milliárd dollárt is levonhat az IPO értékeléséből. Wall Street Journal az alábbiakban felvázolt részletes történetben.

Attól függően, hogy ki számol, ez a 300 milliárd dolláros csökkenés 15 és 20% közötti értékcsökkenést jelent. „A legtermészetesebb dolog az, ha a kockázati prémiumok emelkednek, ami csökkentené az értékelést” – mondta egy szaúdi tisztviselő. "A jelenlegi értékelés szerint az Aramco nem számít az ehhez hasonló komoly támadásoknak."

Mit jelent a befektetők számára

Az Aramco értékelése kezdettől fogva vitatott kérdés volt. A szaúdi királyság napi ügyeiért felelős Mohammed bin Szalmán koronaherceg és banki tanácsadói akár 2 billió dollárt is vártak a cégtől. Még úszó A vállalat mindössze 5%-a ezen az értékelésen még így is a világ legnagyobb IPO-jává tenné, körülbelül 100 milliárd dollárral. A koronaherceg és tanácsadói különösen magabiztosak lettek ezután Az Aramco 12 milliárd dollárt gyűjtött össze egy debütáló kötvényeladáson még áprilisban.

Más bankárok és számos Aramco-vezető azonban úgy becsüli, hogy a vállalat értékét 1,5 billió dollárhoz kellene közelíteni, és az olajár iránti érzékenység a fő kockázati tényező. „Egy dologgal mindannyian tisztában vagyunk: az Aramco mennyire érzékeny az olajárakra” – mondta egy magas rangú szaúdi tisztviselő a Journalnak augusztus elején. „Ha mondjuk az olaj hordónkénti ára 60 dolláron forog, akkor semmiképpen sem tudjuk megszerezni azt a 2 billió dolláros értéket, amelyet a koronaherceg szeretne. Még az 1,5 billió dolláros értékelést sem tudjuk elérni.”

Előretekintve

A közelmúltbeli dróntámadások rávilágítanak arra, hogy miért lehet nehéz bármelyik értékelést megszerezni az IPO-piacon, és miért késleltetheti az ajánlattételt. „Ezek a támadások számos más támadást követtek az elmúlt évben az Aramco és a regionális olajellátási lánc eszközei ellen. De a kontextus megváltozott, mivel az olajárak nem értek el az elmúlt 12 hónapos csúcsot” – mondta Hasnian Malik, a Tellimer részvénystratégiáért felelős vezetője a Journalnak. „Mindez arra utal, hogy az eszközárak nagyobb érzékenységet mutatnak ezekre a támadásokra, mint a korábbiakhoz képest.”