Kockázat-On Sentiment folytatódik

Piac mozog

Akárcsak hétfőn, kedden is megfigyelhető volt a kis kapitalizációjú részvények részvényei, mivel egy csoport messze felülmúlja a nagy kapitalizációjú részvényeket, ami tovább utalhat kockázat-on piaci hangulat. A kissapkás Russell 2000 index kedden 1% felett zárt zöldben már második egymást követő napon, még akkor is, ha a nagy kapitalizációjú indexek (S&P) Az 500, a Dow és a Nasdaq) változatlan vagy valamivel alacsonyabban maradt, a nap nagy részében az ingadozó technológia miatt. készletek.

Amint azt tegnap megjegyeztük, a kis kapitalizációjú részvényeket sokan a befektetők kockázati étvágyának mércéjének, valamint a tágabb értelemben vett részvénypiac vezető mutatójának tekintik. Ezért amikor látjuk a Russell 2000 felfutását, különösen akkor, ha a nagy kapitalizáció késik, ez gyakran annak a jele, hogy a befektetők hajlandóak több kockázatot vállalni.

De az egyik nagyon okos olvasónk ehelyett a kis nagybetűk erősségét a nagybetűk elmúlt napokban tapasztalt gyenge teljesítményével szemben a "főleg a

növekedési részvények és a lemaradó kisebb kapitalizációkba." Az olvasó azt folytatja, hogy ez valójában a befektetői szkepticizmust és a bizalomhiányt jelzi, mivel a befektetők elutasítják a vezető neveket a fenékhorgászat kis kapitalizációjú lemaradóknak. Ez nagyon is így lehet.

Egy dolog azonban meglehetősen világos – a befektetői hangulat javulásának jelei mutatkoznak. Ez magában foglalja az éles visszahúzásokat a hagyományosban menedéket eszközök, legfőképpen az arany. Ez magában foglalja a kötvényárak jelentős visszaesését is az elmúlt napokban. Az alábbiakban ezek diagramjait ismertetjük.

Ami a kis kapitalizációjú grafikont illeti, a Russell 2000 index 1,23%-ot emelkedett kedden, ami alig kevésbé lenyűgöző, mint a hétfői teljesítménye. Az e heti emelkedés során az index mind a 200 napos, mind az 50 napos fölé tört. mozgóátlagok, jelentősen bullish technikai esemény. A következő nagy bullish cél az 1600-as fogantyú körül van.

Az arany felgyorsítja a visszahúzódást

Május óta az arany árfolyamának parabolikus emelkedése a média és a piac nagy figyelmét felkeltette. A nemesfém elhúzódó felfutását a közelmúltban a kereskedelmi konfliktusokkal és a lassuló globális gazdasággal kapcsolatos félelmek okozták. Mivel az aranyat tartják a legjelentősebb "menedék" eszköznek, a befektetők hajlamosak a fémre özönleni, amikor a dolgok kezdenek elfajulni. Az alacsonyabb kamatkörnyezet emellett hozzájárul a nem kamatozó arany felgyorsult vásárlásához.

De amint az az SPDR Gold Részvények diagramján látható (GLD) Az ETF, amelyet fizikailag arany fedez, az elmúlt héten az arany meredeken visszahúzódott a hosszú távú csúcsokról. A GLD esetében az ETF mintegy 4,5%-ot esett a múlt héten elért hatéves csúcsához képest. Ez egy jelentős visszahúzódás, amely ha romlik, megtörheti a közelmúltbeli emelkedő trend integritását. Az árfolyam visszaesett a kulcsfontosságú emelkedő trendbe támogatás vonal. Bármilyen meghibásodás felgyorsíthatja az arany árának esését, tovább erősítve a kockázati piaci hangulatot.

Olvass tovább:

5 áttekintés az Apple 2019-es iPhone-járól és termékeinek debütálásáról

Miért válnak a diverzifikált ETF-ek egyre kockázatosabbá a befektetők számára?

5 módszer, amellyel a vállalatok „kezelhetik” a bevételeiket, miközben a 3Q csökkenése meredekül

Kötvényárak zuhannak

Végül kedden a kötvényárak is rendkívül éles egynapos visszahúzódást tapasztaltak, mivel a kötvényhozamok továbbra is meredeken emelkedtek. Az iShares 20+ éves kincstári kötvény ETF (TLT) közel 2%-ot esett kedden, ami nem kis teljesítmény ennél az ETF-nél. Ez a csökkenés éppen akkor következik be, amikor a kötvényhozamok úgy tűnik, hogy elérik a mélypontot, a 10 éves lejárattal Kincstári hozam csak az elmúlt néhány kereskedési napon több mint 20%-kal emelkedett.

Amint azt a TLT diagram is mutatja, a kötvényárak csökkenése az augusztus végi sokéves csúcsokhoz képest jelentős, több mint -5,5%-kal. Egyelőre még erős a támogatottság a 200 napos mozgóátlag körül, de az alább eső csökkenés jelentősebb visszaesést jelezhet a kötvények számára.

Alsó vonal

A kis kapitalizációjú részvények iránti látszólagos piaci rotáció összefügghet a befektetők nagyobb kockázati hajlandóságával, de lehet, hogy nem. Egy dolog azonban meglehetősen világos: a piaci hangulat jelentősen javulni látszik, amit az arany- és kötvényárak közelmúltbeli csökkenése is bizonyít. Továbbra is komoly kockázati események vannak a láthatáron, beleértve a közelgő amerikai-kínai kereskedelmi tárgyalásokat és a Fed jövő heti döntését. Ám egyelőre úgy tűnik, hogy az általános piaci torzítás magasabbra tolódik.

Tetszik ez a cikk? Szerezzen többet Feliratkozás a Chart Advisor hírlevélhez.