A Delta Air Lines bevételei: mit kell keresni a DAL-nál

Delta Air Lines Inc. (DAL) bevételei meredeken megugrottak az utazási kereslet élénkülése közepette, miután a COVID-19 világjárvány majdnem leállította az utazási ágazatot. A vállalat még 4%-os fizetésemelést is bevezet a legtöbb alkalmazottja számára, mivel a belföldi foglalások visszaállnak a járvány előtti szintre. A béremelések és a növekvő üzemanyagköltségek azonban nyomást gyakorolnak a légi fuvarozó profitjára. A Delta vezérigazgatója (vezérigazgató) Ed Bastian a közelmúltban azt mondta, hogy a társaság üzemanyag-pótdíjat vet fel a nemzetközi járatokra, ami magasabb jegyárakat eredményez.

A befektetők figyelni fogják, hogy a Delta hogyan navigál az utazási kereslet felépülésében a növekvő költségek közepette, amikor a vállalat 2022. április 13-án beszámol a 2022. első negyedéves eredményéről. Az elemzők arra számítanak, hogy a légitársaság korrigált egy részvényre jutó veszteséget könyvelhet el, miután két egymást követő negyedévben pozitív korrigált egy részvényre jutó eredmény (

EPS). A bevételek várhatóan a negyedik egymást követő negyedévben emelkednek, de lassabb ütemben.

A befektetők a Delta kihasználtságára is összpontosítanak, amely kulcsfontosságú mérőszám, amelyet a légi fuvarozók használnak annak felmérésére, hogy a fizetős utasférőhelyek hány százalékát töltik be. Az elemzők arra számítanak, hogy a légitársaság kihasználtsága drámaian magasabb lesz, mint a 2021-es pénzügyi év első negyedévében, amikor az utazási kereslet jelentősen visszaesett a világjárvány idején. De várhatóan továbbra is a pandémia előtti szint alatt marad, és alacsonyabb, mint a 2021-es pénzügyi év harmadik és negyedik negyedévében.

A Delta részvényei az elmúlt évben alulteljesítettek a szélesebb piachoz képest. A részvények teljesítménykülönbsége a piaccal különösen 2021 június elején kezdett növekedni. Az év hátralévő részében tovább nőtt, annak ellenére, hogy rövid időszakokra szűkülni látszott a különbség. A Delta részvényei -21,7%-os összhozamot produkáltak az elmúlt évben, ami jóval elmarad az S&P 500 6,9%-os teljes hozamától.

A Delta Air Lines bevételtörténete

– jelentette a Delta 2021. negyedik negyedéves bevétel ami felülmúlja az elemzők konszenzusos becsléseit. A légitársaság zsinórban második pozitív korrigált EPS-jét könyvelte el, miután hat egymást követő negyedévben korrigált részvényenkénti veszteséget mutatott. A bevétel 138,6%-kal nőtt az előző évhez képest (YOY), ami a növekedés harmadik negyedévét jelzi az öt egymást követő negyedév bevételcsökkenése után. A növekedés azonban lassabb volt, mint az előző két negyedévben. A légitársaság közölte, hogy a koronavírus Omicron-változata megzavarta az utazást a negyedév során, de működése kezdett stabilizálódni, és visszatért az ünnep előtti teljesítményhez.

Ban ben 2021. pénzügyi év 3. negyedév, a Delta bevételei és bevételei felülmúlták a várakozásokat. A szolgáltató közzétette az első pozitív korrigált EPS-t 2019 utolsó negyedéve óta, a járvány kezdete előtt. A bevétel 199,0%-kal nőtt az előző év azonos időszakához képest, ami a növekedés második egymást követő negyedévét jelzi. A vállalat szerint a kereslet tovább javult a negyedév során, de az emelkedő üzemanyagárak hatással lehetnek a negyedik negyedévi nyereségességére.

Az elemzők vegyes eredményeket várnak 2022 első negyedévében. A Delta várhatóan korrigált részvényenkénti veszteséget könyvelhet el, ami 2021 második negyedéve óta az első. A bevétel azonban várhatóan 111,3%-kal emelkedik az előző év azonos időszakához képest. Ez a bevétel növekedésének negyedik negyedévét jelentené, de lassabb lenne, mint az előző három negyedév mindegyikében regisztrált növekedés. A 2022-es pénzügyi év egészére az elemzők 1,33 dolláros korrigált EPS-t várnak, ami 2019 óta az első korrigált nyereséges év. Az éves bevétel várhatóan 45,7%-kal emelkedik, lassulva az előző évi 74,9%-os ütemhez képest.

Delta kulcsstatisztikák
Becslés 2022 első negyedévére	2021. pénzügyi év 1. negyede	2020. pénzügyi év 1. negyede
Korrigált egy részvényenkénti eredmény ($)	-1.22	-3.55	-0.51
Bevétel (B $)	8.8	4.2	8.6
Terhelési tényező (%)	76.7	44.7	73.1

^{Forrás: Látható Alfa}

A kulcsmutató

Ahogy fentebb említettük, a befektetők szintén a Deltára fognak összpontosítani terhelési tényező, egy kulcsfontosságú mérőszám, amely azt jelzi, hogy a légitársaság fizető utasokkal hány százalékát töltik be a rendelkezésre álló ülőhelyek. A magas kihasználtsági tényező az alacsony kihasználtsággal szemben azt jelzi, hogy az ülések nagy százalékát utasok foglalják el. Mert egy repülőgép repülésbe küldésének költsége 50 főtől függetlenül viszonylag azonos a fedélzeten vagy 100-on a légitársaságok erős ösztönzést kapnak arra, hogy minél több helyet töltsenek be több eladással jegyek. A magasabb kihasználtság azt jelenti, hogy a légitársaság fix költségei több utas között oszlanak meg, így a légitársaság nyereségesebb. A világjárvány a légi közlekedés visszaszorulásához vezetett, így a légitársaságok magas fix költségekkel szembesülnek a terhelési tényezők és a bevételek csökkenése mellett, amelyek együttes hatása meredek veszteségeket okoz. Az emelkedő üzemanyagárak további költségnyomást okoznak, és arra kényszerítik a légitársaságokat, hogy emeljék a jegyárakat.

A Delta kihasználtsága a 2020-as pénzügyi évben a járvány kezdete előtti két évben 85% felett volt. A 2020-as pénzügyi évben 54,7%-ra esett az utazási kereslet összeomlása közepette. A vállalat kihasználtsága 34,2%-ot ért el 2020 második negyedévében. Ezután folyamatos javulást ért el a következő öt negyedévben 2021 harmadik negyedévéig, amikor elérte a 79,6%-os szintet. A kihasználtság azonban ezután 78,1%-ra csökkent 2021 negyedik negyedévében, és az elemzők arra számítanak, hogy 2022 első negyedévében ismét 76,7%-ra csökken. Bár ez drasztikusan magasabb lenne, mint az egy évvel ezelőtti negyedévben, mégis alacsonyabb lenne a járvány előtti szinthez képest. A 2022-es pénzügyi évre vonatkozóan az elemzők előrejelzése szerint a Delta kihasználtsága 82,1% lesz, ami a legmagasabb a világjárvány kezdete óta.