JPMorgan Chase Earnings: Mi történt a JPM-mel

JPMorgan Chase bevételi eredmények
Metrikus	Beat/Miss/Match	Jelentett érték	Elemzői előrejelzés
Részvényenkénti nyereség	Hiányzik	$2.63	$2.70
Bevétel	Üt	30,7 milliárd dollár	30,3 milliárd dollár
Nettó kamatmarzs	Üt	1.67%	1.66%

^{Forrás: Elemzői konszenzuson alapuló előrejelzések Látható Alfa}

JPMorgan Chase (JPM) pénzügyi eredményei: Elemzés

JPMorgan Chase & Co. (JPM) vegyes eredményekről számolt be 2022. első negyedéves bevétel jelentés. Egy részvényre jutó eredmény Az (EPS) nem fogadta el az elemzői várakozásokat, 41,6%-os csökkenést jelent éves szinten (YOY). A bevételeket 902 millió dollár negatívan befolyásolta

nettó tartalék építeni a magasabb hitelveszteség valószínűségének növekedése miatt. A bankok bevételeik egy részét félreteszik a hitelveszteség-tartalék gazdasági gyengeség idején, hogy biztonsági pufferként szolgáljon a hitelek nemteljesítése esetén. A bank az inflációt és az ukrajnai háborút jelölte meg elsődleges okként, amiért megnőtt a lefelé mutató kockázatok valószínűsége.

JPMorgan negyedéves bevétele meghaladta az előrejelzéseket, de 4,8%-kal csökkent az egy évvel korábbi negyedévhez képest. A bank nettó kamatmarzsa meghaladta az elemzői várakozásokat.

A bank részvényei több mint 3%-ot estek a piac előtti kereskedésben. Az elmúlt évben a JPMorgan részvényei a teljes megtérülés -13,5%-os, jóval az S&P 500 6,5%-os teljes hozama alatt van.

JPM nettó kamatmarzs

A JPMorgan arról számolt be, hogy a nettó kamatmarzs 1,67%-os, szerény növekedés a 2021. pénzügyi év utolsó negyedévében elért 1,63%-hoz képest. Ez a kulcsfontosságú mérőszám azt méri, hogy a bankok milyen jövedelmet termelnek a hiteltermékekből, például a kölcsönökből és jelzálogkölcsönökből, valamint a betéteseknek és más hitelezőknek fizetett kamatokhoz képest. Ez analóg bruttó árrés a nem pénzügyi vállalatok által jelentett érték, amely az értékesítés és az eladott áruk bekerülési értéke közötti különbség. Vegye figyelembe, hogy a JPMorgan pénzügyi anyagaiban a nettó kamatmarzsot "kamatozó eszközök nettó hozamának" nevezi.

Rendkívül alacsony kamatozású környezet, a nettó kamatmarzs megszorul, mivel a bankok csökkentik a hitelfelvevőkre felszámított kamatlábakat, hogy versenyképesek maradjanak, de nem hajlandók a hitelezőknek fizetett kamatokat az alsó nulla korlát alá tolni. A nettó kamatmarzsok megszorultak azóta, hogy a Federal Reserve 2020-ban csökkentette a kamatokat, hogy segítsen kezelni a COVID-19 világjárvány okozta gazdasági válságot.

A növekvő infláció azonban arra késztette a Fed-et, hogy az eredetileg vártnál gyorsabban emelje a kamatokat. A múlt hónapban a Fed 2018 óta először emelt kamatot. A Fed tisztviselői agresszív kamatemelési ütemtervet is kidolgoztak, amelynek eredményeként a kamatlábak jelentősen magasabbra emelkedhetnek az év végére. Azóta a Fed jelezte, hogy a kamatemeléssel még agresszívebb lehet.

Míg a kamatemelések hozzájárulnának a JPMorgan nettó kamatmarzsának növeléséhez, sok közgazdász úgy véli, hogy fennáll a veszélye, hogy a gazdaság visszacsúszik a recesszió mind a Fed kamatemelései, mind a globális kamatemelések okozzák ellátó lánc zavarok, amelyek felgyorsítják az áremelkedés ütemét. A recesszió kockázata szerintük határozottan növekszik. A recesszió sértené a JPMorgan hitelezési tevékenységét, és ha alacsonyabb kamatlábak következnének, újra összenyomná a nettó kamatmarzsát.

JPM hitel növekedés

A JPMorgan szerint a hitelállomány növekedése továbbra is erőteljes volt a negyedév során, a vállalati hitelek 5%-kal emelkedtek, a hitelezési veszteségek pedig továbbra is történelmi mélyponton vannak. A bank rövid távon optimista a gazdaságot illetően, az egészséges fogyasztókra és üzletre hivatkozva mérlegek és a fogyasztói kiadások erőteljes szintje. A magas infláció, az ellátási láncokkal kapcsolatos problémák és az ukrajnai háború azonban hosszú távon jelentős kockázatot jelentenek.

A JPMorgan következő eredményjelentése (2022 második negyedévére) várhatóan 2022. július 14-én jelenik meg.