Roku bevétel: mit keress a ROKU-nál

Roku Inc. (ROKU) drámai növekedést könyvelhetett el a COVID-19 világjárvány nagy részében, mivel sok otthon dolgozó ember jelentősen megnövelte a streaming TV- és moziprogramok fogyasztását. Tavaly a társaság nettó bevétele közel kilencszerese, bevétele pedig több mint háromszorosa volt az öt évvel ezelőtti, 2016-os pénzügyi évnek. De a Roku növekedése most lelassul, és a Roku – és az egész streaming iparág – kilátásai egyre felhősebbek lettek, ahogyan a gazdaság újranyílik, sokan visszatérnek irodáikba.

A befektetők figyelni fogják a Roku bevételeit és bevételeit, hogy visszanyerje a lendületét, amikor a vállalat 2021. április 28-án beszámol a 2022. első negyedéves bevételeiről. Lehet, hogy az eredmények nem olyanok, mint amilyeneket a befektetők remélnek. Elemzők azt jósolják, hogy a Roku 2020 második negyedéve óta először fog egy részvényre jutó veszteséget könyvelni. A bevételek várhatóan egészséges ütemben, de legalább három éve a leglassabb ütemben fognak növekedni.

A befektetők egy másik kulcsfontosságú mérőszámot is szorosan figyelni fognak: a Roku aktív fiókjainak teljes számát, amely a vállalat felhasználói bázisának méretét méri. A több előfizető azt jelenti, hogy többen látják majd a hirdetéseket, így a platform vonzóbbá válik a hirdetők számára, ami jelentős bevételi forrás. Az elemzők becslése szerint a Roku aktív számlái 2022 első negyedévében növekedni fognak, de kevesebb mint fele az előző év negyedévének ütemének.

A Roku részvényei az elmúlt évben jelentősen alulteljesítettek a szélesebb piacon. A részvények kezdetben tavaly nyáron meghaladták az S&P 500-at, és 2021 júliusában értek el a csúcsot. Azóta azonban folyamatosan esnek, és az alulteljesítési különbségük a szélesebb piachoz képest tovább nőtt. A Roku részvényei az elmúlt két negyedéves eredményjelentés mindegyikét követően csökkentek, az elmúlt három hónapban pedig lefelé és oldalra sodródtak. Április 27-én a Roku részvények -75,1%-os teljes hozamot biztosítottak egy évre, ami messze elmarad az S&P 500 -0,3%-os teljes hozamától.

Roku bevételtörténet

A Roku drámai növekedést ért el az egy részvényre jutó nyereségben (EPS). A hat negyedéves növekedési sorozat során az EPS negyedéves alapon a legalacsonyabb, 144%-os emelkedéstől a legmagasabb, 466%-os szintig terjedt. Az EPS azonban 2021 negyedik negyedévében meredeken megfordult, 65,6%-ot esett, ahogy a gazdaság kezdett lassan kilábalni a világjárványból. Az elemzők azt jósolják, hogy a 2022-es pénzügyi év első negyedéve rosszabb lesz, a Roku pedig az első negyedéves veszteséget könyvelheti el 2020 második negyedéve óta.

A Roku bevételi teljesítménye erős volt az elmúlt évek nagy részében. A 2019-es pénzügyi évben, a világjárványt megelőző évben a Roku 52,0%-os bevételnövekedést ért el, majd 2020-ban 57,5%-ra gyorsult, mivel a vírus gyorsan terjedni kezdett. Negyedéves alapon a bevételnövekedés 2021 második negyedévében elérte a 81,2%-os csúcsot, majd lassulni kezdett. A harmadik negyedévben 50,5%-ra lassult, az előző negyedévben pedig 33,2%-os éves növekedést mutatott. Az elemzők most 25,5%-os bevételnövekedést várnak 2022 első negyedévében. Bár még mindig egészséges, ez a növekedési ütem drámaian lassabb, mint az elmúlt 14 vagy több negyedévben.

Roku kulcsstatisztikák
Becslés 2022 első negyedévére	2021. pénzügyi év 1. negyede	2020. pénzügyi év 1. negyede
Részvényenkénti nyereség ($)	-0.21	0.54	-0.45
Bevétel (M USD)	720.8	574.2	320.8
Aktív fiókok (M)	61.5	53.6	39.8

^{Forrás: Látható Alfa}

A kulcsmutató

Ahogy fentebb említettük, a befektetők a Roku felhasználói bázisának növekedését is figyelni fogják, az aktív fiókok számával mérve. A Roku úgy határozza meg az aktív fiókokat, mint azoknak a különböző felhasználói fiókoknak a számát, amelyek az időszak elmúlt 30 napjában streameltek tartalmat a platformján. A Roku csatornáról csak nem Roku platformokon streamelt tartalom nem számít streamelt tartalomnak az aktív fiókok mérése szempontjából. Ezenkívül a mérőszám nem tesz különbséget az ugyanazon a fiókon tartalmat streamelő egyedi személyek között. Például egy olyan fiók, amelyben a családtagok minden tartalmat ugyanabban a fiókban streamelnek, csak egy aktív fióknak számít. Az aktív fiókok száma azonban szorosan összefügg a nézők számával vagy a hirdetők célpontjaival. Minél több aktív fiók használja a Roku platformját, annál vonzóbb lesz a platform a hirdetők számára, ami több hirdetési kiadást vonz tőlük.

A Roku aktív számláinak növekedése jelentősen lelassult az elmúlt negyedévekben. Az aktív számlák száma 45,7%-kal nőtt 2018 második negyedévében, ami nagyjából az elmúlt négy év leggyorsabb növekedési üteme. Ezután a 2019-es pénzügyi év minden negyedévében némileg lelassult a növekedés a felső harmincas években. Az aktív számlák számának növekedése enyhén felgyorsult a 2020-as pénzügyi évben a világjárvány közepette, 2020 harmadik negyedévében éves szinten 42,4%-kal. Az aktív számlák növekedése azonban a 2021-es pénzügyi év során meredeken lelassult, 2021 negyedik negyedévében elérte a 17,4%-ot, ami körülbelül négy év óta a leglassabb ütem. Az elemzők arra számítanak, hogy 2022 első negyedévében a növekedés még jobban lelassul, 14,7%-ra.