Robinhood bevételei: mit kell keresni a HOOD-nál

Robinhood Markets Inc. (KAPUCNI) 2020-ban és 2021 első felében másfél éves hipernövekedésnek örvendett, közvetlenül a tőzsdére lépés előtt. Ebben az időszakban a társaság nettó finanszírozott számlái több mint négyszeresére nőttek, mivel a lakossági befektetők a világjárvány közepette otthon maradtak, és a Robinhood platformját használták befektetésre és kereskedésre. Ezek a fellendülési idők gyorsan véget érnek. A Robinhood növekedése hanyatlóban van, és ennek egyik fő jele a cég április 26-i bejelentése, miszerint teljes munkaidőben foglalkoztatott alkalmazottainak mintegy 9%-át csökkenti.

A befektetők arra fognak összpontosítani, hogy a Robinhood képes volt-e megakadályozni a bevételnövekedés további lassulását, amikor a vállalat 2022. április 28-án beszámol a 2022. első negyedéves eredményéről. Az elemzők arra számítanak, hogy a Robinhood újabb részvényenkénti veszteséget jelent, mivel a bevételek legalább kilenc negyedév óta először csökkennek.

A befektetők figyelni fogják a Robinhood havi aktív felhasználóit (MAU) is, amely kulcsfontosságú mutató a felhasználói elkötelezettség mérésére, és amely pozitívan korrelál a bevétellel. Az elemzők arra számítanak, hogy a vállalat MAU-jai növekedni fognak, de a leglassabb ütemben az elmúlt két évben.

A Robinhood részvényei gyengébb teljesítményt nyújtottak a szélesebb piachoz képest, amióta 2021 júliusának végén elkezdték kereskedni a Nasdaq-on. a cég tőzsdére ment kezdeti nyilvános ajánlattétel útján (IPO). A részvények augusztus elején, nem sokkal az IPO után az egekbe szöktek. Azóta fokozatosan csökkenő pályán halad, és november közepe táján kezdett lemaradni a piacon. A Robinhood piaci értékének több mint kétharmadát veszítette el a tőzsdére lépés óta.

Robinhood bevételtörténet

A Robinhood vegyes eredményekről számolt be 2021. pénzügyi év 4. negyedév eredményjelentés. A társaság részvényenkénti vesztesége lényegesen nagyobb volt, mint azt az elemzők előre jelezték. Ez egyben a negyedik negyedéve volt az egy részvényre jutó veszteségnek. A bevétel azonban meghaladta a becsléseket, 14,2%-kal nőtt az előző évhez képest (YOY). Ez volt a leglassabb ütemű bevételnövekedés az elmúlt két év bármely negyedévében. A vállalat kiemelte, hogy a 2021-es pénzügyi év során csaknem megkétszerezte a platformján lévő ügyfelek számát.

Ban ben 2021. pénzügyi év 3. negyedév, Robinhood nem fogadta el a konszenzusos becsléseket mind a bevételekre, mind a bevételekre vonatkozóan. A társaság sorozatban harmadik, részvényenkénti veszteségét jelentette. A bevétel 35,4%-kal nőtt az egy évvel korábbi negyedévhez képest, ami jóval lassabban, mint a három számjegyű negyedéves olyan ütemű növekedést, amelyet a vállalat hozzászokott legalább az elmúlt évben, és a fél. A társaság tranzakcióalapú bevétele, amely 32%-kal nőtt az előző évhez képest, nagyrészt a 860%-os éves bevételnövekedésnek köszönhető. kriptovaluta tranzakciók.

Elemzők arra számítanak, hogy a Robinhood bevétele jelentősen csökkenni fog 2022 első negyedévében. A vállalat várhatóan az ötödik negyedéves egy részvényre jutó veszteségről számol be, mivel a bevétel 31,3%-kal esik az előző évhez képest. Ez a bevételcsökkenés első negyedévét jelezné legalább az elmúlt kilenc negyedévben. A 2022-es pénzügyi év egészére vonatkozóan az elemzők arra számítanak, hogy a Robinhood sorozatban második, egy részvényre jutó veszteséget jelent, jóllehet lényegesen kisebb veszteséggel, mint az előző évben. Az éves bevétel várhatóan 0,6%-kal bővül, ami drasztikus lassulást jelent az elmúlt két évhez képest.

Robinhood kulcsstatisztikák
Becslés 2022 első negyedévére	2021. pénzügyi év 1. negyede	2020. pénzügyi év 1. negyede
Részvényenkénti nyereség ($)	-0.36	-6.26	-0.23
Bevétel (M USD)	358.9	522.2	127.6
Havi aktív felhasználók (M)	18.4	17.7	8.6

^{Forrás: Látható Alfa}

A kulcsmutató

Ahogy fentebb említettük, a befektetők a MAU-k számára is összpontosítanak. A Robinhood a MAU-t egyedi felhasználóként határozza meg aki a mérés tárgyhónapjában elvégzi az alábbi műveletek valamelyikét: bankkártyát készít tranzakció; átmenet két különböző képernyő között egy mobileszközön; vagy betölt egy oldalt egy webböngészőbe, miközben be van jelentkezve a fiókjába. A fenti táblázatban bemutatott negyedéves adatok az egyes reprezentált időszakok utolsó hónapját jelentik. A Robinhood a MAU-kat a felhasználói elkötelezettség hasznos mutatójának tekinti, és pozitívan korrelál a vállalat bevételi teljesítményével és más kulcsfontosságú mutatókkal. A Robinhood bevételének nagy részét a rendelési áramlásért történő fizetésből szerzi (PFOF). A több felhasználó kereskedése azt jelenti, hogy a vállalat több ügyletet tud küldeni az árjegyzőknek kereskedés végrehajtására, árengedmények fejében.

A Robinhood MAU-i folyamatosan nőttek az elmúlt néhány évben, bár a növekedés üteme lassulni kezdett. A MAU-k éves szinten 212,9%-kal emelkedtek 2020 második negyedévében, majd a 2020. pénzügyi év harmadik negyedévében 170,9%-ra lassultak. A növekedés enyhén felgyorsult a negyedik negyedévben, de aztán 2021 első negyedévében éves szinten 105,9%-os ütemre lassult. A MAU növekedése tovább lassult a 2021-es pénzügyi év hátralévő részében, és 2021 negyedik negyedévében elérte a 47,9%-os ütemet. Az elemzők 2022 első negyedévében további 4,1%-os éves lassulásra számítanak.

Egy másik kapcsolódó kulcsfontosságú mutató, amelyet a Robinhood Investor figyelni fog, az átlagos felhasználónkénti bevétel (ARPU). Az ARPU nagyjából egy olyan mérőszámként definiálható, amely egy adott időszakban generált teljes bevételt vesz fel, és elosztja azt a vállalat ugyanabban az időszakban fennálló nettó finanszírozott számláival. Hasznos mérőszámot nyújt arról, hogy mennyi bevétel keletkezik felhasználónként. Az ARPU pillanatképet nyújt arról, hogy a Robinhood mennyire képes bevételt szerezni felhasználói bázisával. A Robinhood ARPU-ja folyamatosan nőtt a 2020-as pénzügyi évben. De miután 2021 első negyedévében éves szinten 65,2%-kal emelkedett, az ARPU gyorsuló ütemben esett a következő három negyedévben. Az ARPU 39,6%-kal esett éves szinten 2021 utolsó negyedévében, és az elemzők arra számítanak, hogy 2022 első negyedévében az ARPU további 54,2%-kal esik vissza.