Apple-bevételek: Mit kell keresni az AAPL-nél

Apple Inc. (AAPL) névsoron volt. A vállalat várhatóan öt év óta a legnagyobb éves nyereség- és árbevétel-növekedést produkálja, amikor a pénzügyi év teljes évéről számol be (FY) 2021, amely szeptemberben ért véget. Ez a COVID-19 világjárvány okozta hatalmas gazdasági zavarok ellenére így van. Az Apple azonban nehezebb idők elé nézhet. A globális félvezetőválság miatt az Apple úgy dönthet, hogy 10 millió darabbal csökkenti a gyártási célját az új iPhone 13, zászlóshajója esetében. Emellett az Egyesült Államok Igazságügyi Minisztériuma (DOJ) által felgyorsuló trösztellenes vizsgálat növeli annak esélyét, hogy az Apple trösztellenes pert indít.

A befektetők valószínűleg megvizsgálják, hogy ezek a fejlemények mennyiben befolyásolják az Apple bevételeit és bevétel-növekedését, amikor a vállalat októberben beszámol a piac utáni eredményéről. 2021. 28. 2021. pénzügyi év IV. negyedévére. (Az Apple 2020-as pénzügyi éve szeptemberben ért véget. 2020. 26.) Az elemzők becslése szerint a vállalat a negyedik negyedévben erőteljes növekedésről számol be az egy részvényre jutó korrigált eredményben (

EPS) és az előző évhez viszonyított bevétel (YOY) alapján. Ez a növekedés azonban várhatóan lassabb lesz, mint a legutóbbi két negyedévben.

Mostanáig az Apple közelmúltbeli gyors növekedését nagyrészt a cég hardverei és szolgáltatásai iránti egekbe szökő kereslet vezérelte. mivel emberek milliói dolgoztak, jártak iskolába, és vettek részt szabadidős tevékenységekben egyre gyakrabban otthonról világjárvány.

A befektetők egy másik kulcsfontosságú mutatóra is összpontosítanak: az Apple szolgáltatási bevételére. Az iPhone gyártó régóta ismert hardvertermékeiről, például okostelefonjairól és számítógépeiről. De agresszíven növeli a bevételt magasabb árrésű, kevésbé szezonális szolgáltatások értékesítésével. A cél a profitnövekedés elősegítése és a hardvereladásoktól való függés csökkentése. Elemzők becslése szerint a szolgáltatásokból származó bevétel egészséges ütemben fog növekedni a negyedik negyedévben, de lassabban, mint a legutóbbi három egymást követő negyedévben.

A vállalat gyorsuló növekedése ellenére az Apple részvények teljesítménye ingadozó volt az elmúlt évben. Miután 2020 novemberében nagy részében lemaradtak a piacról, az Apple részvényei decemberben, majd 2021 januárjában ismét előretörtek. Az Apple azonban a február és augusztus közötti időszak nagy részében lemaradt a piac mögött. Bár szeptember elején az Apple részvényei ismét rövid időre jobban teljesítettek, a részvények azóta jórészt alulteljesítettek. Az elmúlt évben az Apple részvényei 1 évre 30,0%-os teljes hozamot értek el, ami némileg elmarad az S&P 500 34,3%-os teljes hozamától.

Apple bevételtörténet

Az elmúlt években az Apple meglehetősen következetesen növelte a korrigált EPS YOY-t, bár a növekedés mértéke igen eltérő volt. Az elmúlt 19 negyedévben a vállalat mindössze háromszor számolt be éves éves bevételcsökkenésről, a legutóbbi a 2020. év negyedik negyedévében mért visszaesés volt. A 2021-es pénzügyi év első és második negyedévében az Apple a leggyorsabb negyedéves bevételnövekedést érte el közel öt éve. Az elemzők most lassulásra számítanak 2021 negyedik negyedévében, az Apple pedig 65,0%-os éves növekedésről számol be. Bár ez lassabb ütem, mint az elmúlt két negyedévben, ez lenne a harmadik leggyorsabb korrigált EPS-növekedés 2017 első negyedéve óta.

Az Apple emellett kevésbé volt sikeres a következetes bevételnövekedés terén. Az elmúlt 19 negyedévben a társaság két olyan időszakról számolt be, amikor bevételek csökkentek, és további hat negyedévben, amikor a bevétel növekedése 5% alatti volt. Ezek közül négyben a bevétel kevesebb mint 2%-kal nőtt, beleértve 2020 negyedik negyedévét is. Az Apple bevétele azonban 2021-ben megindult, és a második negyedévben 53,6%-kal, míg a harmadik negyedévben 34,4%-kal nőtt. 2021 negyedik negyedévére az elemzők a bevételek valamivel lassabb ütemű növekedését várják a harmadik negyedévben, éves szinten 30,2%-kal. De még mindig ez lenne a harmadik leggyorsabb bevételnövekedés öt év óta.

Apple kulcsstatisztikák
Becslés a 2021. pénzügyi év negyedik negyedévére	2020. pénzügyi év 4. negyedév	2019. pénzügyi év 4. negyedév
Korrigált egy részvényenkénti eredmény	$1.21	$0.73	$0.76
Bevétel (B)	$84.2	$64.7	$64.0
Szolgáltatási bevétel (B)	$17.6	$14.5	$12.5

^{Forrás: Látható Alfa}

A kulcsfontosságú mérőszám

Mint említettük, a befektetők egyik legfontosabb mutatója az Apple szolgáltatási bevételei. Szolgáltatásai közé tartoznak a vállalat digitális tartalomáruházai és streaming szolgáltatásai, mint például a különféle App Store platformok, az Apple Music, az Apple Arcade, az Apple News+ és az Apple TV+. Az Apple szolgáltatási bevételt is termel az AppleCare-ból, a hirdetési szolgáltatásokból, a felhőszolgáltatásokból és más szolgáltatásokból, beleértve az Apple Card-ot és az Apple Pay-t. A vállalat először 2015-ben kezdett a szolgáltatási üzletágra összpontosítani, amikor az iPhone-eladások növekedése lassulni kezdett. Haszonkulcs a szolgáltatások értékesítése drámaian nagyobb, mint az Apple hardvernyeresége. Ez azt jelenti, hogy minden egyes dollár hozzáadott szolgáltatásértékesítés aránytalanul növeli az Apple nyereségét a hardvereladásokhoz képest.

Az elmúlt 19 negyedévben az Apple egészséges szolgáltatási bevételnövekedést ért el. 12,6% és 40,0% között mozog, és jellemzően ennek a tartománynak a felső vége felé mozog. A 2021-es pénzügyi évben a növekedés felgyorsult az előző két évhez képest. A bevétel 24,0%-kal, 26,6%-kal, illetve 32,9%-kal nőtt az első negyedévben, a második negyedévben és a harmadik negyedévben. 2021 negyedik negyedévében az elemzők a szolgáltatásokból származó bevételek 20,7%-os növekedését várják éves összehasonlításban. Ez jelentősen gyorsabb, mint egy évvel ezelőtt, de lassulást jelent a 2021-es pénzügyi év első három negyedévéhez képest. .