MGM bevétel: mit keress az MGM-nél

MGM Resorts International (MGM) lassan kilábal a 2020 eleji COVID-19 világjárvány által kiváltott hatalmas sokkból. A vállalat visszatért a szerény jövedelmezőséghez, és erőteljes bevételnövekedést ért el az elmúlt negyedévekben. Annak ellenére, hogy az MGM üzleti volumene nem tért vissza a járvány előtti szintre, az MGM igazgatósága márciusban elég magabiztos volt ahhoz, hogy jóváhagyjon egy új 2,0 milliárd dollárt. részvény visszavásárlás program az érték visszajuttatására a részvényesek számára.

A befektetők figyelni fogják, hogy az MGM milyen gyorsan áll helyre a teljes pénzügyi állapotba, amikor 2022. május 2-án beszámol a 2022. első negyedéves bevételeiről. Az elemzők arra számítanak, hogy az MGM a bevétel növekedésével, de lassuló ütemben, három negyedévben első részvényenkénti korrigált veszteségét jelenti.

A befektetők az MGM Las Vegas-i szobák kihasználtságára is összpontosítanak. A szobakihasználtság kulcsfontosságú mérőszáma, amely megmutatja a fizető vendégek által elfoglalt szabad szobák számát Las Vegasban, amely az MGM legnagyobb piaca. Elemzők arra számítanak, hogy a Las Vegas-i szobák kihasználtsága drámaian emelkedni fog a járvány sújtotta állapothoz képest negyedévi szinten, bár elemzők becslése szerint ez is alacsonyabb lesz, mint a legutóbbi negyedik negyedévben időszak.

Az MGM részvényei az elmúlt évben csak kis mértékben teljesítettek a szélesebb piachoz képest. A részvény az elmúlt 12 hónapban a felülteljesítés és az alulteljesítés között ingadozott. Az MGM részvényei 1,6%-os összhozamot értek el az elmúlt évben, ami alig maradt el az S&P 500 2022. április 29-i 1,8%-os teljes hozamától.

MGM bevételtörténet

– jelentette az MGM 2021. évi negyedik negyedéves bevételek ami felülmúlja a konszenzusos becsléseket. A társaság korrigált EPS-je a második egymást követő negyedévben pozitív lett, miután hat egymást követő negyedévben korrigált egy részvényre jutó veszteség. A bevétel 104,7%-kal nőtt az egy évvel ezelőtti negyedévhez képest, ami öt egymást követő negyedéves csökkenés után a növekedés harmadik negyedévét jelenti. A társaság eredményét továbbra is pozitívan befolyásolta a nagyrészt kormány által előírt korlátozások megszüntetése és az utazások növekedése.

2021 harmadik negyedévében az MGM az elemzői várakozásokat meghaladó eredményről számolt be. A vállalat 2019 utolsó negyedéve óta elérte az első pozitív korrigált EPS-t, és ezzel véget vetett egy részvényenkénti hat soros korrigált veszteség sorozatának. A bevétel 140,5%-kal nőtt az előző évhez képest (YOY), lassult az előző negyedév gyors, 682,6%-os éves üteméhez képest, ami a járvány miatt rendkívül alacsony bázisról esett le. A cég azt mondta, hogy eredményeit kedvezően befolyásolta a szállodák, kaszinók és egyéb ingatlanok működési és kapacitáskorlátozásainak megszüntetése, valamint az utazások növekedése.

Az elemzők arra számítanak, hogy az MGM eredményteljesítménye gyengülni fog 2022 első negyedévében. Arra számítanak, hogy a vállalat a 2021-es pénzügyi év második negyedéve óta az első részvényenkénti korrigált veszteségét jelenti. A bevételek várhatóan robusztus, 68,6%-os ütemben nőnek, de lényegesen lassabban, mint az elmúlt negyedévekben, mivel közeledik a járvány előtti szinthez. A 2022-es pénzügyi évre vonatkozóan az elemzők arra számítanak, hogy az MGM 2019 óta az első éves pozitív korrigált EPS-t publikálja. Az éves bevétel várhatóan 28,5%-kal 12,4 milliárd dollárra nő, ami körülbelül 500 millió dollárral marad el a 2019-es pénzügyi évben a járvány előtti szinttől.

MGM kulcsstatisztikák
Becslés 2022 első negyedévére	2021. pénzügyi év 1. negyede	2020. pénzügyi év 1. negyede
Korrigált egy részvényenkénti eredmény ($)	-0.08	-0.68	-0.45
Bevétel (B $)	2.8	1.6	2.3
Las Vegas szoba foglaltság (%)	76.7	46.0	88.0

^{Forrás: Látható Alfa}

A kulcsfontosságú mérőszám

Mint fentebb említettük, a befektetők is a helyiségre fognak összpontosítani kihasználtsága az MGM Las Vegas-i ingatlanjaira, a vállalat legnagyobb piacára. A cég 13 üdülőhelyet üzemeltet Las Vegasban, köztük a Bellagio, az MGM Grand, a Luxor, a Mandalay Bay és az Excalibur. A szobakihasználtság mértéke, amely azt jelzi, hogy az üdülőhely szobáinak hány százalékát foglalják el fizető vendégek. A szállodaiparban használt kritikus mérőszám annak felmérésére, hogy a vállalat képes-e fedezni fix költségeit és pozitívat generálni kereset. A szállodai vagy üdülőhelyi ingatlan üzemeltetésének költségei közül sok bérleti vagy jelzálogköltség, közüzemi számlák és bérek. Ezek a vendégek teljes számától függetlenül viszonylag fixek. Az üres szobák bevételkiesést jelentenek, mivel a határköltség egy további vendég elhanyagolható ahhoz képest határbevétel.

Az MGM Las Vegas-i szobakihasználtsági rátája a 2020-as pénzügyi évben megtizedelődött a COVID-19 világjárvány miatt. Az MGM Las Vegas-i ingatlanainak éves szobakihasználtsága 91,0% volt a 2017-től a 2019-es pénzügyi év végéig tartó három év mindegyikében, majd 2020-ban 53,3%-ra esett vissza. Fontos megjegyezni, hogy az MGM közzétett szobakihasználtsági rátája nem mutatja meg a világjárvány hatásának teljes mértékét. Az MGM a szobakihasználtság kiszámításakor nem veszi figyelembe azokat a szobákat, amelyek a járványhoz kapcsolódó szállodabezárások miatt nem üzemeltek. Ez nem szándékos kísérlet a félrevezetésre az MGM részéről, de a befektetőknek tisztában kell lenniük azzal, hogy ha ezeket a szobákat a teljes rendelkezésre álló részbe számoljuk, akkor a szobakihasználtság egyenletes lesz Alsó.

Az MGM szobakihasználtsági rátája a 2021-es pénzügyi évben megugrott az oltások bevezetése és a korlátozások enyhítése közepette. A szobakihasználtság 74,0%-os volt egész évben. A negyedéves kamatláb a 2021. első negyedévi 46,0%-ról fokozatosan 86,0%-ra emelkedett 2021 negyedik negyedévében. Elemzők 76,7%-os kihasználtságot várnak 2022 első negyedévében. Noha ez jóval meghaladja az egy évvel korábbi negyedévi kamatlábat, ez lassulást jelez a 2021-es pénzügyi év utolsó három negyedévében regisztrált árfolyamokhoz képest. A 2022-es pénzügyi évre az elemzők 83,8%-os szobakihasználtságot prognosztizáltak. Ez lenne a legmagasabb szint a járvány kezdete óta, de még mindig jelentősen elmarad a járvány előtti szinttől.