Egy tőzsdei piac

Főbb lépések

Alphabet Inc. (GOOGL) bevételei ma délután megjelentek, és az eredmények a vártnál alacsonyabbnak tűnnek. Kell-e aggódniuk a befektetőknek a növekedés miatt? Úgy gondolom, hogy az Alphabet jelentésére adott kezdeti reakció ellenére két okunk van az optimistának lenni: a fogyasztói kiadások és szélesség a technológiai és szoftvercsoportokon belül.

Már egy ideje mondom, hogy ha az Egyesült Államok gazdaságának van egy része, ahol nagyon jól mennek a dolgok, akkor az fogyasztói kiadások. Mivel a fogyasztás a gazdaság több mint 70%-át teszi ki, az egészséges fogyasztó a magasabb tőzsdei árakhoz is jó.

Az Közgazdasági Elemző Iroda (BEA) közzétette a februári és márciusi fogyasztási adatokat (a februári késésben volt, mivel a kormányzati szervek felzárkóztak a leállás miatt). A márciusi havi emelkedés 0,9% volt, ami nagyon jó érték. A decemberi meglepően alacsony fogyasztási számokhoz igazodva is kellemesen pozitív a fogyasztási trend.

A fogyasztói költekezés egyértelműen jót tesz a kiskereskedelmi és szolgáltatási részvényeknek, és pozitív hatással van a technológiai szektorra is. Idén eddig a szoftvercégek voltak a legjobban teljesítő csoport a legjobban teljesítő szektoron belül. Bár a csoport növekedésének nagy része olyan részvényeknek tudható be, mint a Microsoft Corporation (

MSFT) és az Adobe Inc. (ADBE), a kisebb részvények jobb teljesítménye a szektor többi részében is hasonló volt.

Például az alkalmazásszoftver-szektoron belül a részvények a piac tőkésítés 500 millió és 10 milliárd dollár között (kis és közepes kapitalizációjú vállalatok) átlagosan 32%-os növekedési rátával rendelkeztek, szemben az S&P 500 17%-os növekedésével.

Tapasztalataim szerint, ha egy szektor vagy csoport teljesítményének szélességét tekintjük, ez jó módszer a kitörés valószínű erősségének értékelésére. Ha egy rallyt nagyon kevés nagy előadó vezet, akkor lehetőség nyílik a ostorfűrész vagy a bearish megfordítása sokkal valószínűbb. A következő táblázatban az alkalmazásszoftver-csoport legutóbbi kitörését láthatja az iShares Tech-Software Sector ETF-en keresztül (IGV).

S&P 500

A technológiai, banki és lakossági szektorban tapasztalható erős teljesítmény az S&P 500-at új, napon belüli csúcsokra sodorta. Az erős hétkezdés azért jó, mert a következő napok a szokásosnál is mozgalmasabbak lehetnek, mivel az európai és kínai piacok május 1-jén, a munka ünnepe miatt bezárnak.

Sajnos, bár az S&P 500 is kitört a saját emelkedéséből ék A konszolidációs minta a piac többi részén nem volt olyan erős. A kis kapitalizációjú részvények átlagosan még mindig lemaradásban vannak, és a szállítási részvények nehéz időszakot éltek át a múlt héten, miután visszautasították őket a rövid távútól. ellenállás.

Az ehhez hasonló piaci feltételeket gyakran "tőzsdei piacnak" nevezik – az általános feltevés az, hogy könnyebb felülmúlják az indexeket a növekedési jellemzőkkel rendelkező részvények kiválasztásával, míg a főbb indexeket az alulteljesítő húzza csoportok. Ez egy vitatott koncepció, de általánosságban úgy gondolom, hogy érdemes kihasználni az ilyen időszakokat úgy, hogy azokra a szektorokra összpontosítunk, amelyek pozitív szélességével és bizonyítottan rövid távú növekedéssel rendelkeznek.

Olvass tovább:

4 kulcsfontosságú trend 2019-ben a legjobb részvényválasztótól

A részvényválasztás mítosz?

Slack IPO: Amit tudnod kell

Kockázati mutatók – Feltörekvő piacok

Kockázati szempontból figyelemre méltó javulás történt. A gyengeség benne magas hozamú kötvények Egy korai Chart Advisor kérdésben tárgyaltam, a múlt heti kérdés szertefoszlott, és a volatilitási várakozások továbbra is viszonylag alacsonyak.

A kincstár hozamgörbe továbbra is frusztrációt okoz a bikák számára, de ha az Egyesült Államok és Kína kereskedelmi delegációi közötti tárgyalások jól mennek, a befektetők elkezdhetik a kamatlábba árazni a rövid távú növekedési kilátásokat. A kereskedelmi megbeszélések a tervek szerint kedden folytatódnak.

Ezen a ponton úgy gondolom, hogy a piac kockázati szintjét befolyásoló legrelevánsabb probléma a szélesség hiánya számos szektorban, ahogy fentebb említettem, és nemzetközi szinten is. Például bár az S&P 500 új csúcsokkal kacérkodik, szinte minden jelentős nemzetközi index még mindig jóval a 2018-as csúcsok alatt van, vagy tovább csökkent.

Ahogy az alábbi diagramon is látható, feltörekvő piacok (az iShares Emerging Market ETF képviseletében [EEM]) nem jutottak előre, miután 17-én elutasították őket. Ha ez a tendencia folytatódik, az S&P 500-as raliban rejlő lehetőségek is halványulni kezdenek.

Olvass tovább:

A részvények tovább emelkedhetnek

5 módszer a profitszerzésre a bikapiac csúcsán

A Spotify az első negyedévi veszteségek ellenére szorítja a rövidnadrágokat

Bottom Line – Egy nagy hét a bevételek és a gazdasági adatok számára

A piac jól indult ma az Alphabet bevételi eredményeivel a piac zárása után, és a Gazdasági Elemző Iroda fogyasztási számaival a nyitás előtt. A kereskedők izgatottan várják az Apple Inc. bevételi híreit. (AAPL) holnap a piac zárása után, és hogy a Mastercard Incorporated (MA) megerősítheti az amerikai fogyasztó egészségi állapotát, amikor holnap reggel megjelenik. A május 1-jei munkaszüneti nap ellenére ez egy zsúfolt hét lehet az adatok szempontjából.

Olvass tovább:

A befektetők május elseje

A bevételek elősegítik a kitörést a hitelszolgáltatási részvényekben

Ismerje meg a befektetés alapjait

Tetszik ez a cikk? Szerezzen többet Feliratkozás a Chart Advisor hírlevélhez.