A kereskedelmi rally elhalványul a növekvő bizonytalanság miatt

Főbb lépések

Miután Trump elnök elhalasztotta a tarifák hogy az amerikai importőröknek március 2-tól 200 milliárd dollárt kellett volna fizetniük kínai árukért, az S&P 500 ma új rövid távú csúcsot ért el. Trump elnök azonban Twitter-hírcsatornáján nem közölt új tarifahatáridőt vagy a Hszi kínai elnökkel való találkozók menetrendjét.

Az amerikai részvények kezdeti emelkedése a nap hátralévő részében alábbhagyott, mivel a kamatláb-érzékeny szektorok, például a közüzemi szolgáltatások és az ingatlanpiac visszaesett. A kínai részvényindexek azonban továbbra is a legjobb napot zárták 2015 óta a kereskedelmi híreket követően. Ahogy az alábbi diagramon is látható, a Shanghai Composite Index elérte a tetőpontját ár előrejelzés mélysége alapján a dupla fenekű januárban kialakult minta.

S&P 500

Az S&P 500 legrosszabbul teljesítő szektorai és részvényei között szinte minden olyan volt, amely az átlagosnál többet fizet osztalék hozam mint a fogyasztási cikkek, közművek és ingatlanbefektetési alapok

(REIT-ek). Azt vártam volna, hogy a jövedelmező részvények közötti koncentrált értékesítést a kamatok emelkedése váltja ki. A kötvénykifizetésekhez hasonlóan az osztalékbevétel kevésbé értékes, ha a kamatlábak emelkednek; ez azért van, mert esnek az osztalékot fizető részvények ára.

A hosszú lejáratú kamatok azonban csak valamivel voltak alacsonyabbak aznap, ami miatt a bevételi szektorokban az eladások úgy néznek ki, mint a rövid lejáratok első része. ostorfűrész. Hacsak a kamatlábak kilátásai nem változnak, azt várom, hogy a következő két kereskedés során ugyanezek a részvények újra felfelé bukkanjanak.

Amint az a következő ábrán látható, az S&P 500 továbbra is küzd a rövid távú mutatókkal. ellenállási szint – mutattam rá a Chart Advisor hírlevél pénteki számában. Ha határozottabb híreket látunk az Egyesült Államok/Kína kereskedelmi megállapodás megkötésének idővonaláról, akkor azt várnám, hogy a főbb részvényindexek megtörik az ellenállást.

Olvass tovább:

Miért lehet a 10%-os korrekció kulcsfontosságú a részvények emelkedése érdekében?

Hogyan működik a vámháború?

3 szektor a 2019-es tőzsdei rallyban

Kockázati mutatók – Az olajárak túl magasak?

Kockázati szempontból a technológiai és ipari részvények felülteljesítése az Egyesült Államokban pozitív jel a piac számára. Úgy tűnik azonban, hogy az olaj lefelé mutató tendenciája torzul, ami rövid távon nagyobb aggodalomra ad okot, ha tovább esnek az árak.

Az amerikai/kínai kereskedelmi megállapodásról írt Twitter-hírcsatornájában Trump elnök úgy tűnik, hétfőn kora reggel azzal váltotta ki az olajeladást, hogy ezt írta: „Az olajárak túl magasak. OPEC, nyugodj meg és nyugodj meg. A világ nem bírja az áremelést – törékeny!” – mondta Twitter-követőinek és a médiának. Nem váratlan, hogy bármelyik amerikai elnök kijelentései hatással vannak a piacra, de Nyugat-Texas Középfokú A (WTI) olajárak meglepően 3,3%-ot estek.

Úgy gondolom, hogy a befektetőknek aggódniuk kell a Trump elnök tweetére adott reakció mértéke miatt. Erről eszembe jut egy hasonló tweet novemberben. 2018. 12., amikor az árak már csökkentek. A veszteségek felgyorsultak, a WTI hordónkénti ára 42 dollár közelébe ért.

Az alacsonyabb nyersanyagárak jót tesznek a gazdaságnak, de lehetnek váratlan következményei is. Az energiaszektor az Egyesült Államok gazdaságának nem fogyasztási részének jelentős százalékát teszi ki. A „jövedelem recesszió2015-ben nagyrészt az olajárak 2014-ben kezdődött összeomlása volt az oka.

Az olajárak és az Egyesült Államok gazdaságával fennálló bonyolult kapcsolat mellett a mai reakció is elmondja nekem az, hogy a befektetők hajlamosak a rövid távú hasznok egy részét levonni az energia terén ágazat. Ez hasznos információ a portfólió- és kereskedéstervezéshez, ha becsléseket tudunk készíteni azokról a szektorokról, amelyek a legvalószínűbben okoznak meglepetést.

Amint az a következő ábrán látható, a WTI határidős olajügyletek a közelmúltban egy fordított fej és vállak minta, amely a mai hanyatlás érvénytelenítésével fenyeget. Véleményem szerint a minta továbbra is érintetlen, ha az ár a fölé tud törni nyakvonal új rövid távú mélypont kialakítása nélkül.

Olvass tovább:

Mi a különbség a Brent nyersolaj és a West Texas Intermediate között?

Mi az inverz fej- és vállakminta?

Miért a kiskereskedelmi részvények jelentik az új nagyot?

A lényeg: Dovish megerősítést keresek

Arra számítok, hogy ezen a héten továbbra is látni fogunk néhány hírt az Egyesült Államok/Kína kereskedelmi tárgyalásokról, amelyek fokozódhatnak volatilitás. Ezenkívül a kereskedők figyelni fognak Fed Jerome Powell elnök kedden és szerdán tanúvallomást tesz és kérdésekre válaszol a Kongresszus mindkét házában. A bevételi szektorok mai, kissé túlméretezett mozgása azt jelzi, hogy a befektetők idegesek a kilátások miatt kamatlábakat, és megerősítést fog kérni, hogy a Powell's Fed nem tervezi a rövid időn belül újbóli kamatemelést. kifejezést.

Olvass tovább:

A felkapott gyógyszerforgalmazási részvények visszahúzó kereskedelmet biztosítanak

A Stamps.com részvényei felére csökkentek az USPS-szerződés megszűnése után

Ismerje meg a befektetés alapjait

Tetszik ez a cikk? Szerezzen többet Feliratkozás a Chart Advisor hírlevélhez.