A Berkshire Hathaway a tágabb piac ellen küzd

Annak ellenére, hogy a részvénypiac az elmúlt években mérsékelten lemaradt, Warren Buffett Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) továbbra is az Egyesült Államok egyik vezető vállalataként tartják számon, követendő modellként más vállalatok számára, és a befektetők számára. De 2019-ben Berkshire-t összetörte a S&P 500, amely közel 20%-ot, míg a Berkshire alig több mint 1%-ot emelkedett. Ez azért történt, mert az egyszeri nagy tulajdonosok eladják az ország egyik legnagyobb befektetési alapját, az Oregon's-t. Közalkalmazotti Nyugdíjpénztár, amely a Berkshire-i részvénybefektetéseinek kétötödét csökkentette. által vázolt Barron's.

A korunk egyik leglegendásabb befektetője és filantrópja által irányított Berkshire Hathaway részvényei most jelentősen lemaradnak a szélesebb piacról, mivel az S&P 500 2019-ben új csúcsokat ér el.

Ki lesz a következő Buffett?

Buffett és régi üzlettársa, Charlie Munger vezetése nehéz, ha nem lehetetlen követnivaló. A Berkshire részvényei részben a Buffett életkorával kapcsolatos befektetői aggodalmak miatt szenvednek, ami kérdéseket vet fel ki lesz a következő vezérigazgató, hogyan költik majd el Berkshire növekvő pénzhalmát, és hogyan kezelik a rossz befektetést döntés.

Mivel Buffett augusztusban közeledik 89. születésnapjához, sokan azt várják tőle, hogy a Berkshire két legfelsőbb vezetőjének egyikét nevezze ki – vagy Greg Abel, a Berkshire Hathaway Energy Co. vezérigazgatója vagy Ajit Jain, a Berkshire Hathaway biztosítási műveletek igazgatója. 2015-ben Buffett azt mondta, hogy megvan a „megfelelő ember” a vezérigazgatói posztra, „készen áll arra, hogy a halálom vagy leköszönésem utáni napon elvállalja a munkát”. Soha nem fejtette ki ezeket a megjegyzéseket.

Aki elvállalja a szerepet, annak el kell döntenie, hogyan költsön el több mint 110 milliárd dollár készpénzt. Míg Buffett utalt arra, hogy szeretne egy újabb nagy felvásárlást végrehajtani, a piac fellendülése csekély válogatást tesz lehetővé drága célok közepette. Ennek az egyénnek is nagy szerepe lesz közös egészségügyi vállalkozás az Amazon.com Inc-vel. (AMZN) és a JPMorgan Chase & Co. (JPM) nevű Haven, amelynek célja az alkalmazottak egészségügyi költségeinek csökkentése.

Kraft Heinz hiba

Buffett 2019 elején „hírnévvel és pénzügyileg feketeszemet” szenvedett egy 1 milliárd dolláros papírveszteségnek köszönhetően, amelyet az omahai, nebraskai székhelyű vállalat írt le, amikor a Kraft Heinz Co. (KHC), elsüllyedt a nehézségekkel küzdő alapvető árucikkek óriása és a Berkshire egyik nagyobb befektetése. A cég 15,4 milliárd dolláros leírást írt le Kraft és Oscar Mayer márkáira és egyéb eszközeire, csökkentette osztalékát, és közölte, hogy SEC vizsgálta a fiókját.

2015-ben Buffett támogatta a H.J. Heinz és a Kraft Foods Group egyesülését, amely létrehozta a céget. Most azt mondja, hogy a Berkshire túlfizetett a Kraftért, de nem javasolta, hogy kilépjen a befektetésből. A csomagolt élelmiszeripari behemót részvényei több mint 46%-ot estek az elmúlt 12 hónapban, 2019-ben pedig közel 26%-kal.

A Kraft nem az egyetlen a Berkshire részesedései közül, amely idén lemarad a szélesebb piaci rallytól. Wells Fargo Corp. (WFC) Buffett egyik kedvenc részvénye is alulteljesített. A Wells Fargo komoly kihívás előtt áll, hogy megtalálja a megfelelő vezetőt, aki segít megtisztítani arculatát a sorozatos botrányok után. Ez azt jelenti, hogy az Apple Inc. (AAPL), a Berkshire legnagyobb részesedése 32,4%-kal nőtt YTD.

Nyugdíjalap csökkenti a Berkshire részesedését

A második negyedévben az oregoni állami alkalmazottak nyugdíjalapja több mint 140 000 B osztályú részvény eladásával csökkentette részesedését a Berkshire-ben. A vagyon szerint a világ legnagyobb állami nyugdíjainak listáján a 42. helyen álló nyugdíjalap jelenleg mintegy 223 000 B osztályú Berkshire részvényt birtokol. A második negyedéves eladás óta a Berkshire részvényei még tovább süllyedtek.

Előretekintve

Míg a medvék attól tartanak, a Berkshire-i befektetők túlságosan Buffett egyéni vezetésére és múltjára támaszkodnak. sikereit, figyelmen kívül hagyva a Berkshire előtt álló problémákat, mások továbbra is optimisták a jövőt illetően konglomerátum.

„A részvényeket nagyon olcsón értékelik, tekintettel a Burlington Northern biztosítási területén, valamint gyártási, szolgáltatási és kiskereskedelmi üzletágaiban rejlő hosszú távú növekedési lehetőségekre. A Barclays elemzője, Jay Gelb szerint lehetőség van arra is, hogy értéket teremtsünk jelentős akvizíciókkal és részvény-visszavásárlásokkal. Egy korábbi Investopedia sztori öt okot vázolt fel, amelyek miatt Buffett rajongói vonzónak tartják a Berkshire levert értékét a vásárlásra.