3 mód, ahogyan a JPMorgan „kockáztat” 2020-ban

A JPMorgan szerint a befektetőknek 2020-ban erősen növelniük kell kockázatvállalási étvágyukat a részvények túlsúlyozásával, míg a kötvények alulsúlyozásával és az arany shortolásával. „Ha a ciklikus vagy politikai kockázatok visszahúzódnak 2020-ra, az eszközallokátorok nehezen tudnának elfogadni a magasabb részvénysúlyozást” – mondta JPMorgan. stratégák, köztük Nikolaos Panigirtzoglou, Marko Kolanovic és John Normand tanácsot adnak az ügyfeleknek szóló feljegyzésben, a Bloomberg egyik történetében. Azt mondják, hogy a készpénz és a kötvények „jelentősen” kisebb hozamot kínálnak, mint jelenleg a részvények.

Julian Emanuel, a BTIG vezető részvény- és származtatott ügyleti stratégája hasonlóképpen emelkedett a részvényekkel kapcsolatban. Úgy véli, hogy a nulla díjas online kereskedés elterjedése arra fogja ösztönözni a befektetőket, hogy több pénzt váltsanak ki készpénz és kötvények, amivel az S&P 500 index 3950 pontra emelkedett 2020 végére, ami közel 26%-kal magasabb a nyitónál december 12, 2019. A Business Insider szerint a kötvénypiacot "a valaha volt legnagyobb buboréknak" nevezte, és arra számít, hogy 2020-ban a kötvényárak zuhanása kulcsfontosságú lendület lesz ehhez az eszközeltolódáshoz.



Jelentősége a befektetők számára

A JPMorgan úgy látja, hogy a globális gazdasági növekedés fellendül, és csökken a recesszió kockázata az Egyesült Államokban A részvények közül különösen a japán bankokat, a német részvényeket és a német részvényeket részesítik előnyben. feltörekvő piacok készletek. Elvárják volatilitás emelkedni, és így tanácsot ad a befektetőknek az eszközosztályok közötti fedezésre.

A JPMorgan arra számít, hogy a kötvényekhez hasonlóan a nyersanyagok és a devizák is csalódást keltő hozamot fognak hozni 2020-ban. Szerintük a legnagyobb kockázatot 2020-ban az amerikai elnökválasztás jelenti, különösen, ha egy olyan progresszív jelölt lesz a Demokrata Párt jelöltje, mint például Elizabeth Warren. Azt javasolják, hogy az amerikai dollár/svájci frank pár hosszú volatilitása mellett fedezze fel ezt a politikai kockázatot.

"Minden nagy bikapiacon (és szeretni vagy utálni, ez egy nagyszerű bikapiac) van egy pont, általában a futam vége felé, ahol az állami befektető „beleszeret” az eszköz, ami gyakran parabolikusan feljebb (és gyakran később lefelé) való elmozdulást eredményezhet hetek vagy hónapok során” – jegyezte meg Emanuel egy nemrégiben ügyfelek.

Emanuel a hozamra számít a 10 éves lejáratú amerikai kincstárjegy 2% fölé emelkedik 2020-ban, ezzel az eredménnyel: "A 2% feletti elmozdulás éles meglepetést is okozhat, mivel a befektetők a veszteségek gondolatán gondolkodnak kötvénybefektetéseket 2020-ban az inspiráló, de stabil gazdasági növekedés visszaesésével – összességében jó környezet a tulajdonláshoz készletek."

Emanuel különös lehetőséget lát a nagy fellendülésben a jelenleg az alsó teljesítménykvintilisben lévő részvényeknél Russell 2000 index 2019-ben, amelyek szintén rendelkeznek rövid kamat ami megfelel a lebegő befektetésük 30%-ának vagy többnek, a piaci felső határok 500 millió dollár felettiek, és a részvények árfolyama meghaladja az 5 dollárt.

Sam Stovall, a CFRA Research vezető befektetési stratégája szintén az amerikai részvényeket tekinti, de visszafogottabb, mint Emanuel. Előrejelzése szerint az S&P 500 2020-at 3435 ponton zárja, vagyis valamivel több mint 9%-kal a decemberi szint felett. 2019. 12. nyitás. Erőteljes bevételnövekedésre számít, és történelmi precedensekre hivatkozik az elnökválasztás éveiben és a Federal Reserve monetáris lazítása utáni tőzsdei nyereségre.

Előretekintve

Morgan Stanley továbbra is kiemelkedő bearish hang a Wall Streeten. Lisa Shalett, befektetési igazgató (CIO) A Morgan Stanley Wealth Management gyengülő amerikai gazdasági adatait látja, ami végül csalódáshoz vezet a befektetők körében, és 2020 elején az amerikai részvények eladásához vezet.

Mike Wilson, általános informatikai igazgató és az Egyesült Államok részvényeinek vezetője stratéga a Morgan Stanleynél osztja ezt az óvatos nézetet. Azt mondja, hogy a Federal Reserve és más központi bankok likviditásáradata mesterséges 20 éves mélypontot hozott létre a volatilitásban, és az eszközárakat, hogy "elszakadjanak a fundamentumoktól". Shalett és ő is 3000-es záróértéket jósol az S&P 500-nál 2020-ban, ami körülbelül 5%-kal alacsonyabb. Ma.