A kötvénypiac visszavonul a „Powell put” után

Az kötvénypiac megfordult a hosszú és a rövid végén, miután Jerome Powell Federal Reserve elnöke szerdán kijelentette a kongresszusnak, hogy a kormányzók "bármit megtesznek" az évtizedes gazdasági bővülés fenntartása érdekében. Ez az úgynevezett "Fed put" növelte a kockázati étvágyat, és szerény tőkekiáramlást váltott ki belőle kötvényekbe és részvényekké, amint azt az S&P 500 és a Nasdaq 100 e heti rekordja is bizonyítja. indexek.

Sok állandó jövedelem A hangszerek új csúcsokat értek el közvetlenül július 4. és hézagos egészen a hétvégéig, ami tovább növelte a veszteségeket Powell hétközi beszéde után. Ez az árakció jóval alacsonyabb árakat és magasabb hozamokat sugall a következő hetekben, ami potenciálisan visszavásárlási lehetőséget kínál a befektetőknek biztonságos menedéket a növekvő nemzetközi feszültségektől, amelyek a következő évtizedben is hatással lehetnek az Egyesült Államok növekedésére.

Long Bond Reversal

Az iShares Barclays 20+ éves kincstári kötvény ETF (TLT)

2002-ben került nyilvánosságra, és 20 pontossá enyhült kereskedési tartomány amely 80 és 100 dollár között húzódott. A 2008. októberi összeomlás után az egekbe emelkedett, 123 dollárnál megállt, és ugyanolyan ádáz hanyatlásnak indult, amely meghiúsította a 2009-es kitörést. Az alap 2011-ben elérte a korábbi csúcsot, majd 2012-ben kitört, 132,21 dolláros csúcson, ami egy olyan árszintet jelent, amely közel hét évvel később is játékban van.

Az áremelkedés 2016 júliusában minden idők csúcsára, 143,62 dollárra növelte a pontokat, míg a 2014 és 2018 közötti eladások 116 dollár közelében találtak támogatást. A 2018 augusztusában kezdődő csökkenés áttörte ezt a kereskedési padlót, és novemberben négyéves mélypontot ért el. az eladási csúcspontot és a vásárlási lehetőséget jelenti, megelőzve a folyamatos felfelé ívelést a harmadik negyedévben 2019. A havi sztochasztikus oszcillátor lépésben emelkedett az árral, és mostanra elérte a legtöbbet túlvásárolt műszaki értéket 2010 óta.

A rally júniusban elakadt a .618 felszerelése után Fibonacci visszakövetés a 2016-os szintről 2018-ra, és most megfordult, és az 50 napos szintre süllyedt exponenciális mozgóátlag (EMA) április óta először. Ezen a támogatási szinten ugrálhat, és szélesebb tetőmintát rajzolhat, vagy egyenesen belevághat egy tesztbe, új támogatással 124 és 126 dollár között. A bikáknak mindenáron fenn kell tartaniuk ezt az árzónát, vagy kockáztatniuk kell a sikertelen kitörés ami 116 dollárért tesz közzé egy utat a régi kereskedési parkba.

A 10 éves kincstári hozam 2,00%-on ugrik

Az CBOE 10 éves kincstári hozamindex (^TNX) a történelmi hanyatlásban, amely immár a 39. évébe lép, egyre inkább veszít teret az alacsonyabb csúcsok és mélypontok töretlen láncolatából. Hét éve 1,50%-ra esett, majd feljebb fordult, de a rally 2014-ben 3,00% közelébe fordult, és nem érte el a 2007 és 2011 között elért csúcsokat. Az index 2016-ban eladta a 2012-es támaszt, és megfordult egy kétéves emelkedésben, amely 2018 októberében néhány kattintással ért véget a 2014-es csúcshoz képest.

A november óta tartó csökkenés hosszú távú trendvonal támogatása 2,00%, míg a hatéves téglalap 1,50% és 3,00% közé szorította a hozamot, előre jelezve, hogy a következő egy-két évben lejjebb fog menni. Ezzel szemben egy 3,00% feletti rally végre véget vethet az alacsonyabb csúcsok végtelen sorának, és jelezheti az első emelkedő trendet az 1970-es évek óta. Ne feledje, hogy ez az eszköz lassan mozgó ármintákat farag, amelyek hónapokig, évekig vagy évtizedekig tarthatnak, hogy jelentős trendeket generáljanak.

A havi sztochasztikus oszcillátor 2010 óta a legszélsőségesebb túladott műszaki értékre esett vissza, ami megteremtette a terepet egy erős visszapattanáshoz, aminek gondjai lehetnek a 2,50%-os törlésével. Minden fogadás érvénytelen, ha a csökkenés áttöri a piros trendvonalat, mert ez valószínűleg egybeesik az új mélypontokkal az egész világon. hozamgörbe. Azonban legalábbis egyelőre a medvék újra kézben tartják a kötvényárakat, és valószínűleg azokat a longokat veszik célba, akik túllépték a fogadtatást.

Alsó vonal

A hosszú kötvényalap lejjebb fordult ellenállás egy lenyűgöző rally után, miközben a 10 éves kincstárjegy 2,00%-on pattant fel, ami megteremtette a terepet az alacsonyabb kötvényárak és a magasabb hozamok felé.

Közzététel: A szerző a közzététel időpontjában nem rendelkezett pozícióval a fent említett értékpapírokban vagy származékaikban.