Miért buzgó a Corporate America a gazdaságban?

A vállalati vezetők meglepően bizakodóak az Egyesült Államok 2020-as gazdasági kilátásaival kapcsolatban. a vezetői kommentárok kiterjedt elemzése a 2019. harmadik negyedéves eredménykonferenciahívásokban, a Goldman szerint Sachs. A különösen optimista megjegyzéseket tevő cégek közé tartozik a Marriott International Inc. (MAR), Procter & Gamble Co. (PG), Republic Services Inc. (RSG), Harley-Davidson Inc. (DISZNÓ), és az Allegion PLC (ALLE).

„A nagyfokú bizonytalanság ellenére a vezetők továbbra is optimisták voltak a 2020-as gazdasági kilátásokat illetően. A vállalati vezetők optimisták voltak a legutóbbi gazdasági adatokkal, különösen a fogyasztói adatokkal kapcsolatban” – írja Goldman a negyedéves S&P Beige Book kiadványuk pénteken megjelent aktuális számában. "A bizonytalanság azonban továbbra is nagy, és a vezetők arra számítanak, hogy a belátható jövőben megbirkóznak az Egyesült Államok és Kína közötti kereskedelmi feszültségekkel. Következésképpen a készletek csökkentek, a kereskedői kereslet pedig visszaesett" – teszik hozzá.

Jelentősége a befektetők számára

A szállodaüzemeltető, a Marriott az Egyesült Államok gazdaságát összességében "robusztusnak" nevezi, és megjegyzi, hogy iparában alacsony a munkanélküliség és magas a kihasználtság. Fogyasztói termékek A Procter & Gamble cég nem látja a gyengeség jeleit. A Republic hulladékszállító cég szerint "a mögöttes gazdaság elég erős... a mi nézetünk most és 2020-ra is az, hogy a gazdaság jó állapotban van jó formában van." A Harley-Davidson motorkerékpár-gyártó nem lát több bizonytalanságot, mint 6 hónappal ezelőtt, és megjegyezte, hogy saját iparága élvezte a Q3 "felfutását", ezt "bátorító jelnek" nevezve.

A biztonsági termékeket és szolgáltatásokat nyújtó Allegion cég azt mondja, "szilárd, pozitív és optimista a gazdaság." Úgy találják, hogy vállalkozásuk kulcsfontosságú mutatói biztatóak, többek között fogyasztói bizalom, alacsony munkanélküliség, magas állami és önkormányzati adóbevételek, alacsony kamatok, feszes lakáspiac. Összefoglalva, "nem tudják, hogyan lehet nem pozitív a jövőre nézve".

A Goldman által a harmadik negyedévi konferenciahívásokban megfigyelt bullish vélemények azonban ellentmondanak a közelmúltbeli felméréseknek, amelyek a felsővezetők körében a bizalom csökkenését mutatják. A vezérigazgatók borúsabbak a jövővel kapcsolatban, mint a globális világválság óta bármikor pénzügyi válság által végzett felmérés szerint 2008 Konferencia testület amit az előző idézett Goldman jelentés. Eközben „Az amerikai pénzügyi igazgatók több mint fele (53%) úgy gondolja, hogy az Egyesült Államok be fog kerülni recesszió 2020 3. negyedévére, és 67%-uk úgy gondolja, hogy 2020 végére recesszió kezdődik" – írja a Duke University. CFO Global Business Outlook felmérés.

A Goldman's Beige Bookban tárgyalt további kulcsfontosságú trendek a kiadási tervekhez és a közelgő 2020-as amerikai nemzeti választásokhoz kapcsolódnak. „Az S&P 500 készpénzkiadása a második negyedévben zuhant a vezérigazgatói bizalom tízéves mélypontja miatt, de a harmadik negyedévben stabilizálódott. Sok vezető kiemelte a halasztást tőkeberuházások mivel fokozott óvatossággal közelítették meg a beruházásokat” – szögezi le a jelentés. „A cégek azt is felvázolták, hogy készpénzt vonnak el a tőkeprojektekből és [készlet] visszavásárlások a mérleg megerősítése mellett” – tették hozzá a szerzők.

A 2020-as választásokkal kapcsolatban sok vállalat jelezte, hogy többféle kimenetelre készül. Mások inkább hosszú távú terveikről beszéltek, miközben kerülték a politikával kapcsolatos megjegyzéseket. Egyesek megjegyezték, hogy gyakran nagy különbség van aközött, amit a politikusok jelöltként támogatnak, és aközött, amit ténylegesen tesznek, miután megválasztották.

Előretekintve

Ellentétben azokkal a gazdaságra vonatkozó bullish megjegyzésekkel, amelyeket Goldman az eredménykommentárokban talál, 2019 harmadik negyedéve az S&P 500 nyeresége jó úton halad, hogy az előző év azonos időszakához képest (YOY) már a harmadik egymást követő évben csökkenjen negyed. Míg azonban az S&P 500 összesített harmadik negyedéves eredménye 1%-kal esett vissza yOY-hoz képest, az S&P 500 részvények mediánja 5%-kal nőtt a Goldman aktuális US Weekly Kickstart jelentése szerint.

Reál GDP A növekedés az Egyesült Államokban a 2018-as átlagos 2,9%-ról és a 2019-es 2,3%-ról a 2020-as 2,0%-os hosszú távú trendre lassul. A Konferencia Testület. Ez azonban enyhe növekedést jelent a 2019 harmadik és negyedik negyedévi évesített 1,9%-os kamatlábakhoz képest. Az OECD 2,28%-os reál-GDP-növekedést kér 2020-ban az Egyesült Államokban, míg a IMF előrejelzése szerint az Egyesült Államok gazdasági növekedése 2020-ban 2,1%, a 2019-es 2,4%-os becslésükhöz képest.