5 ok, amiért a 25%-kal szárnyaló részvények még magasabbra emelkedhetnek 2020-ban

Az Egyesült Államok részvényei az S&P 500 index alapján 2019-ben eddig 25,5%-kal emelkedtek. De a bikafutásnak még nincs vége. Sam Stovall szerint valószínűleg további 9%-kal fognak emelkedni most és 2020 végéig, amit öt nagy erő hajt., a legfőbb befektetés stratéga a CFRA Researchnél. Ha Stovall jóslata igaz, az elképesztő, 46%-os növekedést jelentene a decemberi mélyponthoz képest. 2018, amikor a közelgő recesszió miatti aggodalmak tomboltak.

Az öt erő, amelyet Stovall a következőkre mutat be: a tágabb értelemben vett S&P 1500 legjobb és legrosszabb szektora közötti teljesítménykülönbség a történelmi átlag alatt maradt; a Federal Reserve valószínűleg folytatja jelenlegi monetáris lazítási programját; konszenzus EPS az S&P 500 8,2%-os növekedése 2020-ban; az Egyesült Államok és Kína közötti kereskedelmi megállapodás első fázisának valószínűsége; és az elnökválasztás évei történelmileg rendkívül kedvezőek a részvényeknek, valamint az azt követő időszakok, amikor a osztalék hozam az S&P 500 mutatója meghaladja a hozamot 10 éves lejáratú amerikai kincstárjegy.

Jelentősége a befektetők számára

Stovall rámutat arra, hogy a második világháború óta az S&P 500 az elnökválasztás éveinek 78%-ában előrehaladt, átlagosan 6,8%-os előrelépéssel. Az alatt a hat év alatt, amikor az első ciklusban republikánus elnök újraválasztásra törekedett, az S&P 500 az idők 100%-át emelkedett, átlagosan 6,6%-os növekedéssel.

Az 1953-tól kezdődő adatok alapján, amikor az S&P 500 osztalékhozama nagyobb volt, mint az 10 éves T-Note, az S&P 500 az esetek 84%-át emelkedett a következő 12 hónap során, átlagosan 2006-ban 18%. A T-Note decemberben nyitotta meg a kereskedést. 9 1,82%-ot, míg az S&P 500 1,85%-ot hozott.

Az évtől a mai napig nov. 30, az energia az egyetlen az S&P 1500 11 szektora közül, amely lefelé esik, és a teljesítmény megoszlott. a legjobb (informatika, emelkedés 41,4%) és a legrosszabb (energia, csökkenés 0,5%) között szűkebb, mint szokásos. „Mint egy feltekert rugó ugrásra kész, az év előtti nyereség az átlag alatti naptári év után A felárak 1990 óta átlagosan több mint 13%-ot tettek ki, és az esetek 80%-ában árnövekedést regisztráltak" - mondta Stovall. megfigyeli.

A monetáris lazítás részvényekre gyakorolt ​​valószínű hatását illetően Stovall arról számol be, hogy a Fed a második világháború óta 16 korábbi kamatcsökkentési ciklust hajtott végre. A kezdeti kamatcsökkentést követő 18 hónapban az S&P 500 az esetek 75%-át lépett előre, átlagosan 18,6%-os erősödéssel.

A bevételi előrejelzésekre térve, Mike Wilson, a Morgan Stanley stratégája a vezető medve volt. nagy a valószínűsége annak, hogy 2020-ban nem lesz növekedés, és arra figyelmeztet, hogy a részvényárak "elszakadtak" tól től alapok,"De Stovall nem ért egyet. „Van egy régi Wall Street-i mondás, miszerint „az árak vezérlik a fundamentumot”, és a válasz valószínűleg valamiféle kereskedelmi fegyverszünetre vonatkozó elvárásokban keresendő. Amíg azonban nem derülnek ki az ügylet részletei, a további beszélgetések kilátásaival együtt, az EPS becslései valószínűleg alulmúlják a potenciált” – írja Stovall.

Előretekintve

A CFRA közgazdászai "fenntartható globális növekedést" látnak előre, és nincs bizonyíték arra, hogy az Egyesült Államok recessziója küszöbön állna. Ennek eredményeként Stovall azt mondja: "Semleges allokációt javasolunk a részvényekre és a fix kamatozásra. Végül jelenleg a felé hajlunk ciklikus szektorokat, és előnyben részesítik a jobb minőségű részvényeket, amelyek ésszerű áron kínálnak növekedést."

A maga részéről a Goldman Sachs"vegyes gazdasági adatokat és újbóli amerikai-kínai kereskedelmi bizonytalanságot" lát. Ennek ellenére optimistább a kilátásuk a vállalati nyereségre, mint azt a legutóbbi amerikai kormányzati adatok sugallják, és 6%-os EPS-növekedést tervez az S&P 500-ra. 2020. A Goldman alapprognózisa szerint az S&P 500 2019 végére eléri a 3250-et, és 2020 nagy részében e szint körül forog majd, mielőtt a választások feloldása után elérné a 3400-at. A CFRA 3200-at tervez 2019 végére, ami 2020 végére 3435-re emelkedik.