8 részvény, amely jobb teljesítményt nyújt egy bizonytalan piacon

A lassuló gazdaság, a lassuló bevételnövekedés és a szárnyaló tőzsde jelei közepette volatilitás, a Goldman Sachs kiterjedt átvilágítása szerint a befektetők fontolóra vehetik egy olyan részvényből álló kosarat, amely "jó helyzetben van ahhoz, hogy bizonytalan gazdasági környezetben felülteljesítsen". Ezek a részvények egy "biztonsági határA „stabilitás és a viszonylag korlátozott mínusz” alapján – mondja Goldman.

A Goldman 30 „biztonsági ráhagyás” részvényből álló kosara a következő nyolcat tartalmazza: FedEx Corp. (FDX), International Business Machines Corp. (IBM), Walgreens Boots Alliance Inc. (WBA), Lakossági tőke (EQR), Expeditors International of Washington (EXPD), Lockheed Martin Corp. (LMT), Johnson & Johnson (JNJ), és Archer Daniels Midland Co. (ADM). A Goldman kosarában lévő részvények a S&P 500 index (SPX) és az alábbi táblázatban részletezett iparágak széles körét képviselik. Ez az első a két történet közül, amelyet az Investopedia ennek a jelentésnek szentel, a második pedig kedden érkezik.

8 'Biztonsági árrés' nyertes

• FedEx: szállítási szolgáltatások
• IBM: számítógépes hardver és számítástechnikai szolgáltatások
• Walgreens: drogérialánc
• Equity Lakó: bérlakás ingatlanbefektetési alap (REIT)
• Expeditorok: szállítási szolgáltatások
• Lockheed Martin: repülés és védelem
• Johnson & Johnson: gyógyszerek és egészségügyi termékek
• ADM: feldolgozott mezőgazdasági áruk

Forrás: Goldman Sachs

Jelentősége a befektetők számára

Goldman szűrési módszere a „korrigált előre P/E többszörös, feltételezve a következő tizenkét hónapot EPS a becslések 10%-kal csökkennek a jelenlegihez képest konszenzusos elvárásokEzután a Goldman összehasonlította az egyes részvények korrigált határidős P/E értékét a 10 éves medián P/E értékével, és kiválasztotta azokat a részvényeket, amelyek továbbra is a korábbi mediánhoz képest kevesebb mint 10%-os felárral kereskedjen, ha a bevételek meredeken csökkennek." A FedEx, a Walgreens és az IBM különösen fontos az elemzés szerint vonzó, a korrigált határidős P/E rátákkal 31%-kal, 22%-kal és 18%-kal alacsonyabb a 10 éves mediánjuk. illetőleg.

Goldman azonban nem állt meg itt. A fent leírt elsődleges képernyőn áthaladó részvényeknek több másikon is túl kellett lépniük. „Ezen kívül szűrünk védekező tulajdonságok beleértve az erős mérlegeket, egy nem nulla osztalék hozam, a béta kevesebb, mint az S&P 500 mediánja, és korlátozott a népszerűsége között fedezeti alapok" - folytatja a jelentés. A mérleg szilárdságát a Altman Z-pontszám, amely felméri egy vállalat csődbe jutásának valószínűségét. Az alacsony béta értékkel rendelkező részvények általában kevésbé emelkednek vagy esnek, mint a piac egésze, ami egy másik védekező jellemző.

A jelentés megjegyzi, hogy a „rendkívül erős keresetnövekedés” ellenére az S&P 500 előrejelzési P/E-je a tervezett bevétel 18-szorosáról 15-szörösére csökkent az elmúlt évben, ami 17%-os csökkenést jelent. Ennek eredményeként az előremutató P/E mindössze a 61. százalékpontban van az előző 40 évhez képest – jegyzik meg. Arra számítanak, hogy az USA GDP 2019-ben 1,9%-kal nő, ami az S&P 500 EPS-ének 6%-os növekedését eredményezi. Azon előrejelzésükkel együtt, hogy a határidős P/E a nyereség 16-szorosára fog visszaállni, 2019 végére 3000-et vetítenek az S&P 500-ra, ami 27,5%-os növekedést jelent a január 7-i nyitáshoz képest.

A FedEx vezeti a Goldman biztonsági sávját, a korrigált határidős P/E alapján, amely 31%-kal van a 10 éves múltbeli medián alatt, amint azt fentebb megjegyeztük. A részvényt a közelmúltban megtépázták a lassuló gazdaság és a növekvő nemzetközi kereskedelmi feszültségek miatti aggodalmak. Bloomberg. Azok azonban, akik elfogadják a Goldman optimistább nézetét a gazdasági kilátásokról, pozitívnak látják a részvényt. bevétel meglepetés.

Előretekintve

Az alacsony béta értékû biztonsági részvényekkel szembeni lefelé irányuló védelmet keresõ kompromisszum az, hogy a befektető az valószínűleg feláldozza a felfelé irányuló potenciált, amennyiben a Goldman optimista gazdasági és piaci előrejelzései beigazolódnak igaz. Másrészről, ciklikus ipari részvények Ilyen például a FedEx és az Expeditors International, ha a gazdasági és nemzetközi kereskedelmi feltételek tovább romlanak.