3 túlértékelt részvény, amelyek meredeken eshetnek

(Megjegyzés: Ennek az alapvető elemzésnek a szerzője pénzügyi író és portfóliómenedzser. Ő és ügyfelei rendelkeznek az AAPL és a GOOGL részvényeivel.)

McDonald's Corp. (MCD ), Nahát! Brands, Inc. (NAGYON), és a The Coca-Cola Co. (KO ) mindegyikben egy közös vonás: az elemzők az idei bevételek csökkenését jósolják. Nem csak ez, de mindegyik egyéves lejárattal kereskedik határidős ár/nyereség (P/E) többszöröse hogy magasabb, mint a S&P 50018,5-21,8-szoros tartományban, szemben az S&P 500-as, körülbelül 15,6-os többszörösével. Ez teszi mindezen részvények nem csak túlértékelt a szélesebb piachoz képest, de még drágább, mint az olyan technológiai óriások, mint az Apple Inc. (AAPL), Alphabet Inc. (GOOGL), és a Facebook Inc. (FB). Így a McDonald's, a Yum és a Coca-Cola magas értékeltsége sebezhetővé teszi őket a meredek eséssel szemben, a befektetők legkisebb csalódása esetén is.

A Coca-Cola, a McDonald's és a Yum bevétele 2018-ban várhatóan 6-9%-kal csökken, a következő két évben pedig minimális vagy egyáltalán nem nő a bevétel. Az elmúlt évben azonban a McDonald's részvényei közel 21%-ot, míg a Yum 14,5%-ot emelkedtek, szemben az S&P 500 11,4%-os hozamával. Csak a Coca-Cola részvényei alacsonyabbak, mintegy 4,5%-kal.

A Yum a legdrágább

MCD adatok által YCharts

A Yum a legdrágább a három fogyasztói részvény közül, és az előrejelzések szerint bevétele 5,8%-kal 5,537 milliárd dollárra esik vissza 2018-ban, míg 2019-ben ismét 1,5%-kal, 5,451 milliárd dollárra csökken. A részvényekkel a 2019-es, részvényenként 3,83 dolláros becsült nyereség 21,8-szorosának többszörösével kereskednek. A bevétel 2016 óta folyamatosan csökkent, 6,366 milliárd dollárról, ami 13,5%-os visszaesést jelent.

KO éves bevételi becslések adatok által YCharts

Mcdonald's

A Yum részvényei még magasabb értéken forognak, mint a McDonald's, amely 2019-es részvényenkénti 8,27 dolláros nyeresége húszszorosa. Yumhoz hasonlóan a McDonald's bevétele is csökken, de még gyorsabb ütemben. A McDonald's bevétele az előrejelzések szerint 2018-ban 7%-kal, 21,2 milliárd dollárra csökken, majd 2019-ben még tovább, 21,1 milliárd dollárra. A McDonald's bevétele 2016-ban csaknem 14%-kal magasabb, 24,6 milliárd dollár volt.

Koksz

A McDonald's részvényei magasabb értéken forognak, mint a Coca-Cola, amely jelenleg körülbelül 18,5-szerese a 2019-es, részvényenkénti 2,27 dolláros nyereségnek. A Coca-Cola bevétele 2018-ban várhatóan több mint 9,5%-kal, 32,04 milliárd dollárra csökken, majd enyhén, 3,6%-kal 33,21 milliárd dollárra visszaesik. A Coke bevétele 41,85 milliárd dollárról elképesztően 23%-kal esett vissza 2016 óta.

GOOGL éves bevételbecslés adatok által YCharts

Túlértékelt

Kissé szokatlannak tűnik, hogy a piac ezt a három céget ennél magasabb többszörösére értékeli hólyagos bevétel- és bevételnövekedési rátákkal rendelkező cégek, amelyek közel azonos kereset mellett többszörösen vagy olcsóbb. A Facebook bevétele 39,25%-kal nőtt 2018-ban, az Alphabet 22,3%-kal, az Apple pedig közel 13,9%-kal. Az óriás technológiai részvényekkel az egyéves határidős nyereség 14-22-szerese között kereskednek.

Úgy tűnik, hogy a piac egyértelmű üzenetet küld: vagy a fogyasztói részvények masszívan túlértékeltek, vagy a technológiai óriások hihetetlenül olcsók.

Michael Kramer az alapítója Mott Capital Management LLC, bejegyzett befektetési tanácsadó és a cég aktívan kezelt, régóta csak Tematikus Növekedési Portfóliójának menedzsere. A Kramer általában három-öt évig vásárol és tart részvényeket. Kattintson ide Kramer életrajzához és portfóliójának állományához. A közölt információk kizárólag oktatási célokat szolgálnak, és nem szándékoznak ajánlatot tenni vagy felhívást tenni semmilyen konkrét értékpapír, befektetés vagy befektetési stratégia eladására vagy vásárlására. A befektetések kockázattal járnak, és ha másként nem jelezzük, nem garantált. Mielőtt bármilyen, itt tárgyalt stratégiát végrehajtana, először konzultáljon egy képzett pénzügyi tanácsadóval és/vagy adószakértővel. Kérésre a tanácsadó listát ad az elmúlt tizenkét hónap során tett összes ajánlásról. A múltbeli teljesítmény nem jelzi a jövőbeli teljesítményt.