Miért érdemes túlsúlyozni az amerikai részvényeket?
Míg egyes befektetési szakemberek úgy vélik, hogy a erősödő piac Az Egyesült Államok részvényei hamarosan befutnak, és a befektetőknek külföldön kell keresniük a részvények legjobb potenciális nyereségét, Rebecca Patterson, a befektetési igazgató (CIO) a Bessemer Trustnál nem ért egyet. "Azt tapasztaltuk, hogy az elmúlt néhány évtizedben, amikor piaci pánik van, még ha az Egyesült Államok okozza is a pánikot, az Egyesült Államok hajlamos felülteljesíteni." ahogy a CNBC-nek elmondta. "Néhányszor az amerikaiak visznek haza pénzt stressz idején" - folytatta, megjegyezve, hogy "a tőke hazaszállítása felemeli a dollárt".
A külföldön tartott készpénz nagyarányú hazaszállítása már folyamatban van az adóreform hatására, a dollár emelkedése pedig az amerikai befektetők által birtokolt külföldi értékpapírokból származó hozamok csökkenését jelenti. Az egyesült államokbeli részvények túlsúlyának pusztán védekező okai mellett Patterson „az ösztönző szökőár hullámát látja, amelyet a piac nem árazott be teljesen”. Az adóreform mellett a Kongresszus által februárban elfogadott kiadási csomagot említette egy másik olyan tényezőként, amely további ösztönzőleg hat az Egyesült Államok gazdasági növekedésére. (Továbbiakért lásd még:
5 részvény, amelyek jobban teljesítenek a 2018-as volatilis piacon.)Örömteli állásjelentés
Az S&P 500 index (SPX) június 1-jén, pénteken 1,1%-ot erősödött, főleg a májusi erőteljes munkahely-növekedés hatására. Teljes nem mezőgazdasági bérszámfejtés a foglalkoztatás 223 ezerrel nőtt a hónapban, a munkanélküliségi ráta 3,8%-ra csökkent. az Egyesült Államok Munkaügyi Statisztikai Hivatala szerint. Az index további 1,4%-os erősödést ért el a június 1-jei zárástól a június 6-i zárásig.
^SPX adatok által YCharts
Ennek ellenére az S&P 500 3,5%-kal marad a januári rekordmagasság alatt. 26. De több külföldi részvényindex is jóval a 2018-as csúcs alatt van: az olasz FTSE MIB index csökken 8,6%-ot, a brazil Bovespa index 13,3%-ot, míg a japán Nikkei 225 5,1%-ot esett a Yahoo szerint. Pénzügy.
Pick and Pans
Az alábbiakban foglaljuk össze Patterson egyes részvénypiacokkal kapcsolatos nézeteit, amelyeket a CNBC-vel május 30-án megvitattak:
| megvesz | Elkerül |
| MINKET. | Olaszország |
| Kína | Brazília |
| Japán | |
| Venezuela |
Kínával szemben dühös, mert ahogy ő írja le, a kormány úgy látja, hogy saját stabilitása szorosan összefügg a gazdasági növekedéssel, és így erősen támogatja az ipart. Olaszországgal kapcsolatos aggodalma a következő: „Ha populista kormányt kap, az nagyon nehéz lenne EKB, az központi Bank, annak részeként folytatni az olasz kötvények vásárlását mennyiségi lazítás Ez arra készteti őt, hogy általánosságban óvatos legyen az európai részvényekkel kapcsolatban, teszi hozzá a CNBC. (Továbbiakért lásd még: Az olasz ETF virágzik a vitatott választások után.)
"Még mindig van pénz"
Míg Közgazdasági Nobel-díjas Robert Shiller a sajátja alapján történelmi mércével mérve magas amerikai részvénypiaci értékelésekre figyelmeztetett CAPE arány, mindazonáltal elismeri, hogy a befektetői optimizmus, amelyet Trump elnök erős üzletpárti hozzáállása ösztönzött, még több teret adhat a bikapiacnak a futáshoz, a CNBC másik jelentése szerint. Pattersonnal ellentétben azonban úgy véli, hogy azok a befektetők, akik „túlzottan ki vannak téve az Egyesült Államoknak”, okosak lennének „nem kivonulni, hanem egyensúlyba hozni a dolgokat… Európa olcsóbb, mint az Egyesült Államok." Május 29-i interjújában optimista volt abban is, hogy Olaszország el fogja kerülni a válságot.
Eközben Ed Yardeni közgazdász, a Yardeni Research elnöke úgy véli, hogy "még mindig van pénzt keresni ezen a piacon". egy harmadik CNBC-jelentés szerint. Legfőbb oka az, hogy "a bevételek egyszerűen fantasztikusak."
A Bearish View
"Ha egy medve piac Charles Gave, a hongkongi Gavekal Research vagyonkezelési tanácsadó cég alapítója szerint valószínűleg az Egyesült Államokon kívül fog kibontakozni. – írja a Bloomberg. Európa a legvalószínűbb forrás szerinte, mert a euro "Most már 20 éve tönkreteszi a dél-európai gazdaságokat, és a helyi lakosság egyre inkább nem hajlandó elviselni a verést."
Joe Zidle, an befektetési stratéga a The Blackstone Group-nál aggodalmát fejezi ki a növekvő infláció miatt, amelyet részben a magasabb energiaárak vezérelnek, és ami a béremelésekben is tükröződik, és mindkettő visszafogja a profitnövekedést, a CNBC negyedik sztorija szerint. "Ahogy 2019-be érünk, ez a bevételi ciklus a maga útján fog futni" - mondta, majd hozzátette: "Ha lassabb a bevételnövekedés és magasabb a kamatláb, az le fogja dönteni a részvényeket. értékelések."
