A készletek közelgő 20%-os zuhanása ideje vásárolni: Goldman

Egy régóta esedékes javítás A Goldman Sachs Group Inc. stratégái szerint a következő néhány hónapban 10-20 százalékos emelkedés várható az amerikai részvényárfolyamokban. (GS), amint arról a CNBC beszámolt. A Goldman azonban nem a részvények elmenekülésének okát látja, hanem vásárlási lehetőségnek tekinti a jelentős visszalépést a további nyereségre számítva, a Bloomberg szerint.

"Továbbra is túlsúlyosak vagyunk [a részvényekben], és úgy gondoljuk, hogy a viselési piaci kockázatok alacsonyak" - mondta a Goldman vezető részvénystratégája, Peter Oppenheimer a CNBC által idézett hétfői kutatási feljegyzésében. Hozzátette: "Általában jobb vásárolni egy piacot, amikor a hírek rosszak és az értékelések alacsonyak, mint amikor minden hír jó és az értékelések magasak."

Globális optimizmus

A Bloomberg számításai szerint az Egyesült Államok részvényeinek januárban elért összértéke jó úton halad minden idők új havi rekordjának felállításához. Eközben a gazdasági növekedéssel és a vállalati nyereségekkel kapcsolatos optimizmus világszerte a csúcson van, amint azt a

MSCI All-Country World Index, amely rekordszint közelében van – teszi hozzá a Bloomberg. A január 26-i, pénteki rekord záróértékükből azonban az S&P 500 index (SPX) és a Dow Jones ipari átlag (DJIA) január 30-án, New York-i idő szerint délelőtt 11:00-ig 1,4%-kal, illetve 1,6%-kal csökkentek.

Figyelmeztető jelzések

"A megnövekedett optimizmus közepette emelkedő értékelések sebezhetőbbé teszik a piacot a visszaeséssel szemben, még akkor is, ha az alaptrend változatlan marad" - idézi a Bloomberg a Goldman jelentést. A Goldman által jelenleg észlelt figyelmeztető jelek között szerepel a Bloomberg szerint: a befektetők kockázati étvágya rekordmagasság közelében van; széleskörű önelégültséget látnak a politikai kockázatokkal, például a közelgő olaszországi választásokkal kapcsolatban; és a CBOE volatilitási index (VIX) CNBC szerint emelkedik, ami a befektetők fokozott félelmét jelezheti. A CNBC azonban hozzáteszi, Goldman jelentése egy lehetséges alternatív értelmezést javasol az emelkedő VIX-el kapcsolatban: "nagy hajlandóság arra, hogy prémiumot költsenek a felfelé irányuló kitettség növelésére".

A CNBC által idézett Goldman szerint egy másik jel: az S&P 500 a leghosszabb emelkedési periódusban van 1929 óta. Nagy tőzsdekrach, legalább 5%-os korrekció nélkül. Mindazonáltal Goldman hozzáteszi, hogy a bikapiacon az átlagos korrekció négy hónapig tart, 13%-kal lejjebb küldi a részvényárfolyamokat, és az ezt követő fellendülés csak további négy hónapig tart.

Goldman's Picks

A Goldman meghatározta a részvények kulcsfontosságú kategóriáit, ahol a legjobb vételi lehetőségeket látja. Ami az ágazati allokációt illeti, a Goldman azt javasolja a befektetőknek, hogy menjenek el túlsúly a pénzügyekben és az iparban a január 26-i „Where to Invest Now – 2. év” című jelentésük szerint. Goldman is megismétli három hosszú távú befektetési témáik, amelyekről úgy gondolják, hogy felülteljesítenek: olyan cégek, amelyek a jövőbe fektetnek be, magas tőkekiadásokkal és K+F költekezés működési pénzáramlás; világi növekedési részvények, amelyek bevételei átlagosan 10%-ot meghaladó éves ütemben emelkednek; és M&A-célok az alacsony piaci koncentrációjú iparágakban, és így nagy a valószínűsége annak, hogy a szabályozó hatóságok jóváhagyják a felvásárlásokat. (Továbbiakért lásd még: 8 részvény, amely 2018-ban felvásárlási növekedésre készül.)

Ebben a jelentésben a Goldman 27 részvényt azonosít, amelyek a fent említett öt befektetési téma közül legalább kettőnek megfelelnek. Ezek között szerepel, azokkal a témákkal, amelyekhez mindegyik illeszkedik, valamint a január 19-i záróértékükből a Goldman céláraihoz viszonyított feltételezett nyereséggel:

• E*TRADE pénzügyi (ETFC): pénzügyi, M&A, +23% a célárhoz képest
• Comerica Inc. (CMA): pénzügyi, M&A, +10% a célárhoz
• L3 Technologies Inc. (LLL): ipar, M&A, +10% a célárhoz
• TransDigm Group Inc. (TDG): ipar, M&A, +32% a célárhoz képest
• Deere & Co. (DE): ipar, befektetés a jövőbe, +27% a célárhoz
• Amazon.com Inc. (AMZN): világi növekedés, befektetés a jövőbe, +12% a célárhoz
• Kimberly-Clark Corp. (KMB): befektetés a jövőbe, M&A, +22% a célárhoz képest

Mind a hét fent felsorolt ​​részvény rendelkezik Goldman vételi minősítéssel is. Vegye figyelembe, hogy a teljes listán szereplő 27 részvény között több anomália is van: csak 12-nek van vételi minősítése; a célárfolyamhoz (19% vagy több) a legmagasabb várható hozamú hat részvény között kettő semleges besorolású; egy részvény vételnek minősül, de célárfolyama veszteséget jelent; a három témának megfelelő egyedüli állomány pedig semleges besorolású, és 2018-ban várhatóan lapos lesz. A közelmúltban az Investopedia további részleteket közölt a Goldman világi növekedési választásairól. (Továbbiakért lásd még: 4 ok, amiért a tőzsde fényes jövője: Goldman.)