A Tech Bull Meeks elkerüli az ágazatot, helyette bankokat vásárol

Paul Meeks elemzőként vagy befektetési menedzserként 1992 óta követi a technológiai részvényeket, és figyelemre méltó az ágazatban tanúsított hosszú távú bullishsága. Januárban azonban felvonta a szemöldökét, és azt tanácsolta a befektetőknek, hogy csökkentsék a technológiai részvényekkel kapcsolatos kitettségüket, a burjánzó növekedésre hivatkozva. túlértékelés a technikában. Meeks nemrég megismételte ezt a nézetet, mondta a CNBC-nek, "az értékelések nem elő-internetes buborék durranó értékelések, de még mindig szélsőségesek." Ezzel szemben azt mondta: "Szeretem a bankokat, mert alulteljesítettek." Meeks jelenleg a befektetési igazgató (CIO) a Sloy, Dahl & Holst cégnél. (Továbbiakért lásd még: A hosszú távú műszaki elemző azt tanácsolja, hogy az ágazat túlértékelt.)

Készlet	Ketyegő	YTD árnövekedés
JPMorgan Chase & Co.	JPM	0%
Bank of America Corp.	BAC	(2%)
Wells Fargo & Co.	WFC	(9%)
Citigroup Inc.	C	(11%)
A Goldman Sachs Group Inc.	GS	(10%)
Morgan Stanley	KISASSZONY	(5%)
S&P 500 index (SPX)	3%

Forrás: CNBC, adatok június 19-én 10:00 EDT-ig.

Amit Meeks ajánl

"Szeretnék túlsúly a bankok és én is semleges súly vagy talán még alulsúlyos tech a jelenlegi meredek értékeléseivel” – mondta Meeks a CNBC-nek. Miközben azt hiszi alapok A technológiai részvények továbbra is erősek maradnak, azt mondta, hogy nem elég robusztusak, véleménye szerint a hajtás folytatásához túlteljesítmény az ágazat számára.

Ezzel szemben Meeks megjegyezte, hogy a kamatlábak folyamatos emelkedő tendenciája jót tesz a banki bevételeknek, mivel a bankok nagyobb mozgásteret kapnak a kamatszint növelésére. nettó kamatfelárak. Emellett a növekvő félelmek ellenére, hogy an fordított hozamgörbe küszöbön áll, Meeks úgy véli, hogy a hozamgörbe végül meredekebb lesz. Ez pedig pozitívan hat majd a banki profitra – jegyezte meg. A banki részvények közül a legjobb választása a JPMorgan Chase és a Morgan Stanley, mindkettő jelenleg is a birtokában van.

Áprilisban a technológiai részvények fundamentumaira hivatkozva, amelyek körülbelül „olyan jók, mint amilyennek láttam”, Meeks egy kicsit meghátrált januári figyelmeztetésétől. a CNBC másik jelentése szerint, legalábbis ami a nagy technológiai részvényeket illeti a AGYAR csoport. Akkor azt javasolta, hogy azok a befektetők, akik birtokolják ezeket a részvényeket, továbbra is tartsák azokat, miközben megfontolják vásárlás a mártogatósokon.

^SPX adatok által YCharts

Egy másik bullish nézet a nagy bankokról

Tony Dwyer, a főnök piaci stratéga a Canaccord Genuitynél, három okból kifolyólag a nagy bankok felé fordul, és azt mondja, hogy "most van itt az ideje, hogy vásároljon". Ezek erőteljes bevételnövekedés, deregulációés a ellaposodó hozamgörbe, egy harmadik CNBC-jelentés szerint.

Az első negyedévben a bevételek 30%-kal nőttek, felülmúlva a 24%-os előrejelzést évről évre (YOY). Dwyer megjegyezte, hogy a részvényesek tőkehozzájárulása, ideértve a keresztülvitteket is részvény visszavásárlásokvoltak olyan tényezők, amelyek ezt pozitívan befolyásolták bevétel meglepetés.

Dereguláció, beleértve a lazítást tőkekövetelmény és a kereskedési korlátozásokról, amelyeket a Volcker-szabály, növelik a bankok pénzkereseti képességét. Hozzátette, a kisebb bankok is profitálnak a csökkentett szabályozásból és megfelelés terheket.

Lapos hozamgörbe, amelyben kevés vagy nincs terjedés A rövid és hosszú lejáratú kamatlábak közötti különbség alacsonyabb banki profitot eredményez, mint egy meredek hozamgörbe, de Dwyer úgy véli, hogy a befektetők korai lenne most elhagyni a banki részvényeket. Dwyer jelentése szerint idézi a Barron's, az 1990-es és 2000-es években a banki részvények relatív teljesítménye akkor érte el mélypontját, amikor a rövid és hosszú lejáratú kamatlábak közötti különbség 35 körül volt. bázispontok, hasonló a mostanihoz. Amikor a hozamgörbe kissé ellaposodott, de mielőtt megfordult volna, a banki részvények jobban teljesítettek. Valóban, hozzátette, "jelentős nyereségre számíthatunk még a görbe megfordítása után is".