Snap Earnings: Mit kell keresni a SNAP-nál

Snap Inc. (SNAP) egy erős negyedévet zár, amelyben rengeteg új felhasználót vonzott, és két negyedéves korrigált részvényenkénti nyereséget könyvelt el. A haszon és a felhasználók számának növekedése nagymértékben összefügg azzal, hogy az emberek több időt töltenek online a COVID-19 világjárvány közepette. De ahogy a járvány okozta lendület alábbhagy, a Snapnek új módokat kell találnia, hogy versenyezzen további felhasználókért és idejükért.

A befektetők figyelni fogják, hogy a Snap képes-e a harmadik negyedévben az egy részvényre jutó nyereséget zsinórban elkönyvelni, amikor a vállalat 2021. április 22-én beszámol a 2021. első negyedéves eredményéről. Csalódhatnak. Az elemzők becslése szerint a Snap korrigált egy részvényre jutó veszteséget jelent majd, még akkor is, ha a bevétel robusztus ütemben emelkedik.

A befektetők a Snap napi aktív felhasználóira (DAU-kra) is összpontosítanak majd, amely kulcsfontosságú mutató a vállalat teljes felhasználói bázisának méretét jelzi. A Snapnek növelnie kell felhasználói bázisát, hogy több hirdetési bevételt vonzzon a hirdetőktől. Az elemzők az átlagos DAU-k erős negyedéves növekedésére számítanak.

A Snap részvényei az elmúlt évben drámaian felülmúlták a szélesebb piacot. Miután azonban február végén minden idők csúcsát érte el, a részvény visszaadta a nyereség egy részét. A Snap részvényei 355,1%-os összhozamot értek el az elmúlt évben, ami jóval meghaladja az S&P 500 46,5%-os teljes hozamát.

Snap bevételi előzmények

A részvények ugrásszerűen megugrottak a Snap 2020. negyedik negyedéves eredményjelentését követően február elején, tovább növelve az előző héten felhalmozódó lendületet. A Snap második egymást követő negyedévben produkált pozitív korrigált egy részvényre jutó eredményt (EPS), amely 208,3%-kal emelkedett az egy évvel korábbi negyedévhez képest. Az egy részvényre jutó nyereségességnek is csak a harmadik negyedéve volt legalább az elmúlt 12 negyedévben. A bevétel 62,5%-kal nőtt, ami legalább három éve a leggyorsabb negyedéves ütem.

A Snap részvényei a 2020. október második felében közzétett, 2020. harmadik negyedéves eredményjelentést követően is jelentős növekedést kaptak. A társaság 2019 negyedik negyedéve óta a részvényenkénti nyereségesség első negyedévéről számolt be, mivel a bevétel 52,1%-kal nőtt, ami a leggyorsabb ütem 2018 első negyedéve óta. A Snap azt mondta, hogy nem ad útmutatást a negyedik negyedévre a világjárvánnyal kapcsolatos bizonytalanság miatt.

Az elemzők nem számítanak arra, hogy a Snap a 2021-es pénzügyi év első negyedévében is fenntartja a közelmúltbeli nyereségességi sorozatát. Egy részvényre jutó korrigált veszteségre számítanak, bár nem akkora, mint az egy évvel korábbi negyedévben. A bevételek növekedése továbbra is erős, 60,5%-kal emelkedik. A 2021-es pénzügyi évre vonatkozóan az elemzők arra számítanak, hogy a Snap az első pozitív éves korrigált EPS-t legalább négy év után publikálja. Az éves bevétel várhatóan 52,2%-kal emelkedik, ami legalább négy éve a leggyorsabb.

Snap Key Stats
Becslés 2021 I. negyedévére (FY)	2020. I. negyedév (FY)	2019. I. negyedév (FY)
Korrigált egy részvényenkénti eredmény ($)	-0.06	-0.08	-0.10
Bevétel (M USD)	742.1	462.5	320.4
Átlagos napi aktív felhasználók (M)	275.6	229.0	190.0

^{Forrás: Látható Alfa}

A kulcsmutató

Ahogy fentebb említettük, a befektetők a Snap DAU-ira is összpontosítanak, amelyek minden olyan regisztrált Snapchat-felhasználóként definiálják, aki 24 órán belül legalább egyszer megnyitja a Snapchat alkalmazást. Az átlagos DAU-k bármely adott negyedévre vonatkozóan úgy számíthatók ki, hogy összeadják a DAU-k számát az adott negyedév minden napján, és elosztják az összeget a negyedév napjainak számával. A mérőszám pillanatképet ad a Snap teljes felhasználói bázisának méretéről. A cég termel bevételének nagy részét hirdetési felületek eladásával a hirdetőknek. Minél nagyobb a felhasználói bázis, annál vonzóbb a Snap platformja a potenciális hirdetők számára. De ahhoz, hogy vonzó platformot hozzon létre a felhasználók számára, a Snap-nek folyamatosan be kell fektetnie a versenytársainál vonzóbb szolgáltatások biztosítására.

A Snap átlagos DAU-i 42,5%-kal emelkedtek az elmúlt két évben, 265,0 millióra a 2020-as pénzügyi évben. A növekedés nagy része tavaly, a világjárvány közepette következett be, mivel az otthonukban menedéket kereső emberek több időt töltöttek online. 2020 negyedik negyedévében a teljes átlagos DAU éves szinten nőtt (YOY) üteme 21,6%, a leggyorsabb legalább 12 negyedéve óta. Az elemzők újabb negyedéves erőteljes növekedésre számítanak, bár valamivel lassabb, mint a 2020-as pénzügyi év utolsó negyedévében.

Az első negyedév után azonban az elemzők drámai lassulást látnak a Snap esetében. Arra számítanak, hogy az átlagos DAU-k növekedése a 2020-as teljes év 21,6%-áról 2021-ben már csak 12,1%-ra lassul, ami 2018 óta a leglassabb éves ütemet jelenti.