Miért válnak ismét menővé az értékpapírok?

Ami a pénzpiaci trendeket illeti, korábban nem volt hideg értékű részvények gyorsan új divattá válnak. A népszerűségben bekövetkezett fordulat a közelmúltbeli piaci visszaesések és a megnövekedett volatilitás közepette következett be a közel egy évtizedes bikapiacot követően, és a korrekciónak valószínűleg még koránt sincs vége. Egyes stratégák azt javasolják, hogy a portfóliókat a növekedés-orientált részvényekről az értékorientált részvények felé kell egyensúlyba hozni, például a távközlési és pénzügyi szektorban találhatóak felé. szerint a Barronhoz.

Aktuális piaci trendek

Január 2872,87 csúcsán zárt. 26, a S&P 500 index februárra közel 8%-ot esett. 9, mielőtt visszakapta volna a 2732,22-t múlt pénteken. Ez összesen közel 4%-os csökkenést jelent. Volatilitás, a CBOE volatilitási indexével mérve (VIX), szintén felfelé ugrott, jelenleg mintegy 75%-kal magasabban áll, mint amióta az S&P zuhant. Az Investopedia saját szorongásos indexe (IAI), amely a befektetők szorongását az Investopedia olvasóinak millióinak „félelem-alapú” kifejezésekre való keresése alapján méri fel világszerte, szintén megugrott, 10%-kal nőtt ugyanebben az időszakban.

Ez a kimozdulás valószínűleg folytatódni fog legalább a következő néhány hónapban, miközben a piaci szereplők megpróbálnak új normálisat találni. Keith Lerner, a SunTrust Bank vezető piaci stratégája elmondta a CNBC-nek interjú a múlt héten azt mondta: „Amikor a múltban tapasztaltuk ezeket az éles csökkenéseket, a mélypontra jutó folyamat általában hetek és hónapok alatt megy végbe, nem napok alatt. Tehát a befektetőknek fel kell készülniük sok oda-vissza forgatásra.” (További információért lásd: A piac volatilitása a VIX határidős ügyletek hatalmas ingadozását idézi elő.)

A New Cool

A piaci zűrzavar és a megnövekedett befektetői szorongás közepette Savita Subramanian, a Bank of America Merrill Lynch stratégája azonosítja a piac legújabb divatját. méltányossági piac beruházások. Kvantitatív modellje alapján az erősen növekvő technológiai szektort letaszították a trónról, helyet adva az értékorientált szektoroknak. A Telecom, amely a társasági adóreform egyik legnagyobb haszonélvezője lesz, megszerezte az első helyet, a pénzügyi szektor pedig közvetlenül a nyomában. szerint a Barronhoz.

A Subramanian azonban más magas rangú iparágakat is említ, mint például a fémipar és a bányászat, a kereskedelmi társaságok, a légi fuvarozás és a logisztika, a többvonalas és speciális kiskereskedők, valamint a média. A modellje által kiváló lehetőségekként azonosított iparágak 11,5%-os éves hozamot mutatnak 2005-ig visszamenőleg. Ez bő négy százalékponttal magasabb, mint az azonos súlyozású S&P 500 7,5%-os hozama ugyanezen időszak alatt.

Az biztos, hogy az értékpapírok új népszerűsége nem egyszerűen irracionális befektetői szeszélyeken alapul. Nem, van néhány alapvetõ oka annak, hogy az általános piaci bizonytalanság idején az értéket válasszuk a növekedés helyett. Az értékpapírok általában nagyobb, sokkal megalapozottabb vállalatok, ami sokkal kevésbé kockázatossá és volatilisabbá teszi őket, mint a még növekvő, fiatalabb vállalatok. Mint bevett társaságok, hajlamosak osztalékot fizetni, ami viszonylag biztonságos megtérülési forrást jelent még akkor is, ha a piacok esnek. Az értékpapírok általában jobb teljesítményt nyújtanak rossz gazdasági időkben, mint növekedésben lévő társaik. (További információért lásd: Érték- vagy növekedési részvények: melyik a jobb?)