A General Motors (GM) opciós kereskedői optimisták

Optimista kereskedők emelték a General Motors Company részvényeinek árfolyamát (GM) állománya megelőzi negyedéves bevétele közlemény. Nem lehet pontosan megjósolni, hogy a részvények milyen irányba fognak elmozdulni az eredményhirdetés után. Azonban a részvényárak közötti árművelet összehasonlítása és opció árak azt mutatja, hogy ha a GM részvények esnek, visszaáll a 20 napos értékre mozgóátlag a bejelentést követő első napokban a lefelé irányuló kereskedők a legjobb nyereséget érhetik el.

Az opciós kereskedés olyan befektetők tevékenységét képviseli, akik meg akarják védeni pozícióikat, vagy spekulánsok tevékenységét, akik profitálni szeretnének egy mögöttes részvény vagy index váratlan mozgásainak helyes előrejelzéséből. Ez azt jelenti, hogy az opciós kereskedés szó szerint a piaci valószínűségekre való fogadás. A részvények és az opciós árfolyam viselkedésének részleteinek összehasonlításával a chart-figyelők értékes betekintést nyerhetnek, bár ez segít megérteni azt a kontextust, amelyben az árfolyam viselkedése megtörtént. Az alábbi diagram a GM részvényárfolyamára vonatkozó árfolyammozgást és az eredményjelentéshez vezető beállítást mutatja be.

Jelenlegi divat

A részvény egyhónapos trendje szerint a részvények feljebb mozognak. Figyelemre méltó, hogy az elmúlt hónapban a GM részvényenként 56 dollárra emelkedett január közepén, majd visszaállt részvényenként 49 dollárra, majd a bejelentés napjának közeledtével 56,88 dolláros csúcson zárt. Az ár a felső régióban zárt, amelyet a technikai tanulmányok ábrázolnak ezen a grafikonon. A tanulmányok 20 naposak Keltner csatorna mutatók. Ezek olyan árszinteket ábrázolnak, amelyek a többszörösét képviselik Átlagos valós tartomány(ATR) a részvényre. Ez a tömb segít kiemelni azt, ahogyan az ár a felső szélsőség felett vissza az átlagos tartományba, majd vissza a felső szélsőség irányába. A GM-részvények ezen szokatlan árfolyammozgása azt jelenti, hogy a befektetők továbbra is optimisták.

Ebben az összefüggésben, ahol a GM árfolyamának trendje felgyorsult, a chart-figyelők felismerhetik, hogy a kereskedők és a befektetők erős optimizmust fejeznek ki a bevételek felé. Ezért fontos, hogy a diagramfigyelők megállapítsák, hogy a lépés előrevetíti-e a befektetők kedvező eredményjelentéssel kapcsolatos várakozásait. Egy kis bizonyítékot találhatunk annak alátámasztására, hogy a befektetők jó híreket várnak a cégjelentéstől a grafikonon a lila vonalakkal és a lila dobozzal ábrázolt volatilitási tartomány összehasonlításában. háttér. Annak ellenére, hogy az árak ilyen optimistán mozogtak, még mindig távol állnak a tartomány csúcsától.

Kereskedési tevékenység

Az opciós kereskedők felismerték, hogy a GM részvényei feljebb nyomnak, és beárazták opcióikat arra a fogadásra, hogy a részvény a mai nap és február között a diagramon látható két doboz valamelyikén belül zárul. 12., az eredményjelentés megjelenését követő pénteken. A zöld keretes mező a vételi opció eladói által kínált árazást jelöli. Ez 78%-os esélyt jelent arra, hogy a GM részvényei a hét végére ebbe a tartományba zárnak, ha az árfolyamok emelkednek. A piros doboz az eladási opciók árazását jelöli ugyanolyan valószínűséggel, ha az árak a bejelentésre csökkennek.

Fontos megjegyezni, hogy a hétfői kereskedésben több mint 171 600 vételi opció szerepelt, szemben a nagyjából 49 000 eladási opcióval, ami jól mutatja az opcióvásárlók torzítását. Ez a három az egyhez arányos call-to-put arány azt jelenti, hogy az opciós kereskedők erősen pozitív hírekre számítanak, és torzítást adnak a magasabb lépések felé, amint azt az alábbi diagram is mutatja.

A diagramon lévő lila vonalakat egy 10 napos Keltner-csatorna vizsgálat generálja, az ATR négyszeresére beállítva. Ez az intézkedés olyan erősen korrelált régiókat hoz létre, amelyek erős támogatást és ellenállást mutatnak az árakcióban. Ezek a régiók akkor jelennek meg, amikor a csatornavonalak észrevehető fordulatot hajtanak végre az előző három hónapban. A kanyarokkal jelzett szinteket az alábbi táblázat tartalmazza. Ami figyelemre méltó ezen a diagramon, az az, hogy a vételi opció árazása sokkal közelebb van a tanulmány felső vonalához, mint az eladási opció árazása az alsó határhoz. Ez azt sugallja, hogy a vásárlók lelkes eladókba ütközhetnek, amikor az ár megközelíti ezt a vonalat, ami potenciálisan megfordíthatja az árműveletet.

Ezek a támogatási és ellenállási szintek sokkal kevésbé támogatják az árakat, ha csökkenni kezdenek, és sokkal nagyobb ellenállást mutatnak az árak számára, ha emelkedni kezdenek. Ennek eredményeként, valamint az opcióvásárlók nyilvánvaló elfogultsága miatt a jó hírekkel szemben, ez így van Lehetséges, hogy a rossz hírek váratlanul érik a befektetőket, és váratlanul erős növekedést generálhatnak mozog. Az előző eredményhirdetés után a következő napokban a GM részvényei mindössze 6%-ot emelkedtek. A volatilitási tartomány szélessége miatt nagy a valószínűsége annak, hogy a közelgő eredményhirdetést követő árfolyammozgás nagyobb lehet, mint legutóbb.

Piaci hatás

Miközben a GM-re már régóta úgy gondolják, hogy a harangszó részvény, magas profilja befolyásossá teszi a piacokon. Nem valószínű azonban, hogy a cégtől érkező komoly negatív hírek eléggé aggodalomra adnák a befektetőket ahhoz, hogy átgyűrűző hatást keltsenek a piacokon, és ezáltal felismerhető hatást gyakoroljanak a széles piacra. tőzsdén kereskedett alapok (ETF-ek), mint például a State Street S&P Index ETF (KÉM).

Alsó vonal

A GM opciós kereskedők nagy mennyiségben vásároltak vételi opciókat az eredményhirdetés előtt, nagyon jó híreket várva a cégtől. Ha ez a hír nem valósul meg, a GM részvényei jelentősen csökkenhetnek a volatilitási tartomány támogatásának hiánya miatt. Jelenleg a GM eladási opciói nem áraznak széles sávban, így a kereskedők elvetik a nagy áresés lehetőségét. A volatilitási ártartomány elég felfelé mutat ahhoz, hogy meghaladja a hívásárakat, de nem sokkal. Ez megnehezíti a kereskedés nyereségességét a hívó vevők számára, mint a vevők számára egy viszonylag nagy lépés esetén.