Miért zuhanhatnak a szárnyaló lakásépítő részvények még akkor is, ha a Fed csökkenti a kamatokat?

A lakásépítő részvények és a szektorhoz szorosan kötődő cégek 2019-ben eddig nagy különbséggel verték meg a piacot, de a kilátások gyengék. A negatívumok közé tartozik a csökkenő építői bizalom, a növekvő költségek, a munkaerőhiány, a Kínával fennálló kereskedelmi feszültségek Egy részletes történet szerint ez megzavarhatja az anyagellátást, és csalódást kelthet a legutóbbi eladási adatokban ban ben A Wall Street Journal az alábbiak szerint.

Az S&P Homebuilders Select Industry Index 28,5%-kal emelkedett az idei évre július 10-ig, megelőzve a 19,4%-os növekedést. S&P 500 index (SPX), per S&P Dow Jones indexek. Egy vezető ETF az otthonépítési index nyomon követése, az SPDR S&P Homebuilders ETF (XHB), 29,7%-kal nőtt korrigált záróár adatok a Yahoo Finance-től.

Az alábbi táblázat összefoglalja a 2019-es lakásépítés legfontosabb trendjeit.

Jelentősége a befektetők számára

Az S&P Homebuilders Select Industry Index tartalmazza az otthonépítést és a kapcsolódó területek részvényeit, mint például az otthonépítő kellékek és háztartási gépek. Az index és az XHB ETF súly szerinti első három részvénye a per State Street, az SPDR-k szponzora: készülékgyártó Whirlpool Corp. (WHR), 35,3%-os emelkedés YTD; lakberendezési kiskereskedő Lowe's Companies Inc. (ALACSONY), 12,7%-os emelkedés YTD; és a Johnson Controls International PLC épülettechnológiai vállalat (JCI), 41,3%-kal nőtt az előző év azonos időszakához képest. Az egyetlen tiszta lakásépítő az index és az ETF 10 legfontosabb összetevője között: PulteGroup Inc. (PHM), 26,6%-kal nőtt YTD, és D.R. Horton Inc. (DHI), 29,8%-kal nőtt az előző év azonos időszakához képest. Az otthonépítő óriás Lennar Corp. (LEN), amely súly szerint a 20. az indexben és az ETF-ben, 22%-kal szárnyalt idén.

A fordulat dohányság valami által Federal Reserve Az elmúlt hónapokban felerősödött az otthonépítőipar, mivel az alacsonyabb kamatlábak megfizethetőbbé teszik a lakásvásárlások finanszírozását. A 30 éves lejáratú jelzáloghitelek átlagos kamatlába 3,75% körülire csökkent, ami több mint 2 éve a legalacsonyabb.

Ennek ellenére az új lakások eladása országszerte 7,8%-kal csökkent április és május között, míg a nyugati parton csaknem 36%-kal esett vissza a Journal szerint. Az új családi házak piacán, indul a lakhatás májusban több mint 6%-kal csökkent. Átlagosan az építők bevételük 40%-át könyvelik el a tavaszi értékesítési szezonban, tehát ezek az eredmények még nagyobb gondokra utalnak. „Az elvárások kisebbek lesznek, és ez talán alacsonyabb bevételt és alacsonyabb bevételt eredményez bevételbecslések” – mondta Kenneth Leon, a kutatás ipari és tőkekutatási globális igazgatója cég CFRA.

„A lakhatás legnagyobb nehézségét azok a belépőszintű kezdő otthonok jelentik” – állapítja meg Buck Horne, a Raymond James Financial ingatlan- és ingatlanelemzője, amint azt ugyanebben a jelentésben idézik. „Körülbelül 200 000 házat építünk 250 000 dollár alatt évente. Ez a szám korábban 700 ezer volt” – tette hozzá.

Mindezen tényezők alapján az otthonépítők nem jókedvűek. Valóban, regisztrált a Lakásépítők Országos Szövetségének havi építői bizalmi felmérése a bizalom májusról júniusra csökken, és a 2018-as szint alá esett, a jelentés hozzáteszi.

Előretekintve

Az új családi házak megfizethetőbbé tétele érdekében egyes építők belevágnak az otthonbérleti üzletbe. "A [bérbe adás] az összes lakásépítésnek csak körülbelül 6%-át teszi ki" - mondta Alex Pettee, a Hoya Capital Real Estate befektetési tanácsadó cég elnöke és kutatási igazgatója a Journal szerint. "De könnyen láthatja, hogy ez a következő öt évben 10 vagy 12%-ra fog menni."