A VIX Spike megjövendöli a rövid távú félelmeket

Főbb lépések

A csökkenő trend ellenállási szint amely 2018 decembere óta egyre lejjebb kényszeríti a 10 éves államkincstári hozamot (TNX), még mindig teljes mértékben érvényben van, mivel a mutató újabb bearany fordulatot vett. A kereskedők igyekeznek vásárolni Az Egyesült Államok kincstárai hogy megerősítsék portfóliójukat a tőzsde esetleges bearish visszahúzódása ellen. A legtöbb kereskedő a kincstárakat biztonságos menedékeszköznek tekinti, amely megvédi tőkéjét a gazdasági visszaesések idején.

Ahogy nő a kereslet a Treasuries iránt, úgy növekszik az árfolyam is – ami lejjebb nyomja a Treasuries hozamát, mivel az ár és a hozam fordított arányban áll egymással. Ezt látjuk ma. Kincstári hozamok mint a TNX esnek, mert a kereskedők feljebb tolják a kincstári árakat, mivel a tőkéjük védelmének vágya kezd felülmúlni a tőkéjük jelentős megtérülését.

A TNX az elmúlt hetekben valamivel 2,5% felett konszolidált, de ma 2,45%-ra esett, ami március 29-e óta a legalacsonyabb érték. Míg az alacsonyabb, hosszabb lejáratú kincstári hozamok jók lehetnek azoknak a hitelfelvevőknek, akik lakást vásárolnak vagy refinanszíroznak, nem jók a nagyobb pénzintézeteknek, vagy a kereskedők bizalmának megerősítéseként.

Ha a TNX tovább esik, az valószínűleg azt erősíti meg, hogy a kereskedők pénzt mozgatnak ki a részvényekből a kincstárakba, amit egyetlen Wall Street-i tőzsdei bika sem akar látni.

S&P 500

Az S&P 500 aggodalomra ad okot ma felfelé és lefelé a Wall Streeten, mivel az index április 2. óta a legalacsonyabb szintre esett, és gyertyatartó-mintázat alakult ki mackó elválasztó vonallal.

Elválasztó vonalú gyertyaminta akkor jön létre, ha az előző napi bullish gyertyatartó nyitott ára megegyezik az aktuális napi bearish gyertyaminta nyitott árával. A minta bearish, mert azt mutatja, hogy a kereskedők elég idegesek voltak, nem csak a előző napi nyereség a nyitó harang előtt, hanem továbbra is lejjebb nyomja az indexet az egész kereskedési nap.

A mackós gyertyatartó mintázat kialakítása mellett az S&P 500 is megtört az emelkedő trend miatt támogatási szint hónapok óta feljebb kúszik az index.

Érdekes módon a Wall Street bikái még a záró harangszó előtt össze tudtak állni, ezzel felfelé lökték az indexet a mélypontról, és némi reményt adva a fellendülésre. Minden remény attól függ, hogy a Trump-adminisztráció beváltja-e azt a fenyegetést, hogy pénteken 10%-ról 25%-ra emeli a 200 milliárd dollár értékű kínai árukra kivetett vámot.

Ha az adminisztráció késik, a készleteknek valószínűleg lesz esélye fellendülni. Ha az adminisztráció továbbviszi a fenyegetést, figyeljen a további eladásokra és a 2800-as tesztre az S&P 500-on.

Olvass tovább:

Mely gazdasági tényezők befolyásolják a kincstári hozamokat?

A kincstári hozam és a kamatlábak megértése

Miért számít a 10 éves amerikai kincstári hozam?

Kockázati mutatók – VIX vs. VIX3M

Amikor a kereskedők meg akarják érezni, mennyire idegesek a többi tőzsdei szereplő, gyakran olyan volatilitási indexeket néznek, mint a CBOE volatilitási index (VIX). A VIX az S&P 500-ba beárazott várható volatilitás mérése lehetőségek a következő 30 napra.

Ha a kereskedők úgy vélik, hogy az S&P 500 valószínűleg kis lépést fog tenni a következő 30 nap során, akkor a VIX értéke alacsony lesz. Ezzel szemben, ha a kereskedők azt hiszik, hogy az S&P 500 nagy lépést fog tenni az elkövetkező 30 nap során, a VIX értéke magas lesz.

A 30 nap azonban nem mindig elég hosszú idő ahhoz, hogy megértsük a hosszabb távú kereskedők aggodalmait. Ha hosszabb távú kilátásokra van szükség, a kereskedők gyakran a CBOE S&P 500 3 hónapos volatilitási indexhez (VIX3M) fordulnak. A VIX3M az S&P 500 opciókba beárazott várható volatilitás mérése a következő három hónapra vagy 90 napra.

Normál piaci körülmények között a VIX3M értéke magasabb lesz, mint a VIX értéke, mivel az S&P 500 nagyobb valószínűséggel hajt végre nagy lépést, ha három hónapot ad rá – nem csupán egy hónapra –, hogy mozog.

Meglepő módon a kereskedők időről időre magasabbra emelik a VIX értékét, mint a VIX3M értéke. amikor különösen aggódnak amiatt, hogy az S&P 500 drámai lépést fog tenni rövid időn belül kifejezést. Ezeket a pillanatokat úgy azonosíthatja, hogy létrehoz egy relatív erősségű diagramot a VIX és a VIX3M között.

Normál piaci körülmények között, ha elosztja a VIX értékét a VIX3M értékével, általában <1 értéket kap, mivel a VIX értéke általában kisebb, mint a VIX3M értéke. Azonban ideges piaci körülmények között, amikor elosztja a VIX értékét a VIX3M értékével, általában 1-nél nagyobb értéket kap, mert a VIX értéke magasabbra ugrott, mint a VIX3M.

Pontosan ez történt ma. A VIX/VIX3M relatív erősségű diagramja utoljára januárban kúszott fel 1 fölé. 22. Azóta folyamatosan lejjebb haladt egy csökkenő trendben. A mai napon a VIX/VIX3M relatív erősségű diagram 1 fölé kúszott, ami december óta a legmagasabb szint. 28, 2018.

Ez a drámai 1 fölé ugrás azt jelzi, hogy a kereskedők rendkívül idegesek, amiért az S&P 500 tud lenni ebben a hónapban továbbra is csökkenti a korrekciót, ha az Egyesült Államok és Kína nem tudja rendezni a kereskedelmét különbségek.

Olvass tovább:

Mit jelez a volatilitási index (VIX)?

Piaci mutatók, amelyek tükrözik a tőzsde volatilitását

10 alacsony volatilitású részvény a vadon élő piacokon

Bottom Line – Fool Me Once

A kereskedők méltán rosszkedvűek ezen a héten, mivel az S&P 500-as mutató éppen a legutóbbi történelmi csúcsa alatt jár. miközben a kínai és az amerikai delegáció a megnövekedéssel fenyegetett kereskedelmi megállapodást próbálja megkötni tarifák.

Legutóbb ilyen magasan volt az index, dél felé fordult, és egy évtized óta az első medvepiacra lépett. Senki sem akarja elkapni a táskát, ha az index még egyszer ugyanazt csinálja. Egyszer bolondíts meg, szégyelld magad. Kétszer tévesszen meg, szégyellje magát.

Olvass tovább:

Az alku művészete – Warren Buffett virtuóz

A 2019-es ETF kilátás továbbra is rózsás

Ismerje meg a befektetés alapjait

Tetszik ez a cikk? Szerezzen többet Feliratkozás a Chart Advisor hírlevélhez.