Rally botlik a Fed aggodalmaira

Piaci mozgások

Csütörtökön estek a részvények és kötvények árfolyamai, mivel a Fed agresszívebb kamatemelésére vonatkozó előrejelzések csökkentek. A Fed-várakozások csökkenését néhány tényező okozta, leginkább a az Európai Központi Banké (EKB) kamatdöntés csütörtökön kora.

Az EKB a széles körben vártnak megfelelően változatlanul hagyta a kamatlábakat, és jelezte a kamatcsökkentés lehetőségét is ebben az évben. Mario Draghi, az EKB elnöke azonban lekicsinyelte a drasztikusabb enyhítő intézkedések szükségességét azzal, hogy Európában a recesszió "elég alacsony". Ez a nyelvezet némileg meglepte a várt elemzőket és közgazdászokat egy több dovis megközelítés. Az ebből fakadó találgatások, miszerint a Fed a vártnál kevésbé lesz bevállalós a jövő heti FOMC ülésen, nyomást gyakorolt ​​a részvényekre és a kötvényekre.

Ehhez a csütörtöki nyomáshoz hozzájárult egy amerikai adatközlés is tartós cikkek rendelései júniusban ez lényegesen jobb volt a vártnál. Bár ez a közlemény nem a legszélesebb körben követett gazdasági adatpontok közül, a legutóbbi adathalmazhoz hozzájárul, amely a korábban gondoltnál egészségesebb amerikai gazdaságot sejtet.

Ez viszont kétségeket ébreszt afelől, hogy a Fed valóban indokolt-e a kamatcsökkentésben. Az egyik fő tényező, amely a részvényeket és a kötvényeket új csúcsra késztette a közelmúltban, az agresszívabb Fed-csökkentésekkel kapcsolatos várakozások növekedése volt. E lendület nélkül a rallynak kevesebb oka van a folytatásra.

Ismét rátérünk a CME-csoport FedWatch eszközére, amely a Fed kamatláb-változásaival kapcsolatos piacvezérelt várakozásokat mutatja. Bár még mindig 100%-os a valószínűsége annak, hogy a Fed egyáltalán kamatcsökkentést hajt végre, ennek kisebb az esélye. A 25 bázispontos csökkentés emelkedett, míg a nagyobb, 50 bázispontos csökkentésre vonatkozó várakozások csökkentek markánsan.

A Fed várakozásaiban bekövetkezett változás piaci hatása egyértelmű volt. A főbb részvényindexek mind jelentősen mínuszban voltak csütörtökön, és a kötvényárak is csökkentek kötvényhozamok emelkedett a Fed potenciálisan kevésbé agresszív kamatcsökkentési kilátásaira (a kötvényhozamok és az árak fordítottan korrelálnak).

Az alábbiakban az iShares 20+ Year Treasury Bond ETF diagramját láthatjuk (TLT), amely a csütörtöki csökkenést mutatja vissza az 50 napos mozgóátlag kulcsához. Ez az ETF-et kritikus árhelyzet elé állítja. A TLT még mindig erős emelkedő trendben van, de ha a Fed valóban kevésbé lesz hajlandó az érdeklődés csökkentésére A kamatlábaknál a mozgóátlag alá esést és a kötvények esetleges visszaesését láthatjuk.

Tesla tankok

Összességében rossz nap volt a piacok számára, de különösen rossz volt a Tesla, Inc. számára. (TSLA), amely a vártnál rosszabb veszteséget és a vártnál gyengébb autóipari eredményt könyvelt el bruttó árrések egy nappal korábban. A Tesla részvényei 14,30%-ot estek csütörtökön, ezzel a nap legnagyobb vesztesei közé került.

A problémás társaság részvényei tavaly év vége óta drámai mértékben estek, még akkor is, ha a piac egésze meredeken emelkedett. Június eleje óta a részvény felfelé ível, és mind az 50 napos mozgóátlag, mind a 250 dollár körüli kulcsfontosságú támogatási/ellenállási szint fölé kúszott. A csütörtöki esés azonban jóval e szint alá helyezi a részvényt, és ismét lefelé közelíti az 50 napos átlagot. A meredek tőzsdei csökkenést követően a kulcsfontosságú bearish cél a június eleji 177,00 dolláros területi mélypont körül van.

Olvass tovább:

5 technikai figyelmeztető jel a tőzsdére

Mit várhatunk az Uber bevételektől

Musk vezérigazgató álma elhalványul, ahogy a Tesla veszteségessé válik

Euro közel kétéves mélyponthoz

Amint azt megjegyeztük, az EKB csütörtöki döntése és bejelentése általában kevésbé volt ostoba a vártnál. A kamatlábak közvetlenül a pénznemekhez kapcsolódnak. Ahogyan a Fed lépései és várakozásai szorosan összefüggenek az amerikai dollárral, az EKB lépései is hatással vannak arra, hogyan emelkedik vagy esik az euró valuta. Közvetlenül az agresszív kamatcsökkentést lekicsinylő EKB-bejelentés után az euró a vártnak megfelelően emelkedett. Ezután a dollár erősödésével visszaállt.

Amint az a diagramon látható EUR/USD (euró az amerikai dollárral szemben), az euró több mint két éves mélypont közelében van az amerikai dollárral szemben. Valójában az euró kivételesen gyenge a legtöbb társával szemben. Ami az EUR/USD-t illeti, a devizapár a kulcsfontosságú 1,1100-as támasz körül állapodott meg. Bár ennek a támasznak egyelőre fenn kell állnia, ha gyengébb eurónál vagy erősebb dollárnál bármiféle törés következik be, a következő fő cél a lefelé mutató 1,0900 körül van. támogatási szint.

Alsó vonal

Bár nem számítunk drámai visszalépésre a részvénypiacokon a horizonton, valószínűleg előfordulhat néhány turbulencia rövid távon, amikor a piacok rendezik Fed-elvárásaikat, különösen akkor, ha az FOMC a hét közepén találkozik jövő héten.

A bevételi eredmények összességében továbbra is a vártnál jobbak, és várhatóan a jövő héten ismét folytatódnak az amerikai-kínai kereskedelmi találkozók. Mindkettő potenciálisan piactámogató. A legnagyobb ismeretlen a Fed-nél marad. Az, hogy a piacok mit várnak tőle, és mit csinál valójában, valószínűleg az lesz a fő piaci mozgató legalább a következő négy kereskedési napon.

Tetszik ez a cikk? Szerezzen többet Feliratkozás a Chart Advisor hírlevélhez.