Boeing bevételek: mit kell keresni a BA-tól
Kulcs elvitelek
- Az elemzők a korrigált EPS-t -0,11 dollárra becsülik, vs. 0,40 USD 2021 második negyedévében.
- A már bejelentett kereskedelmi repülőgép-szállítások éves szinten emelkedtek, de elmaradtak az elemzői becslésektől.
- A bevételek várhatóan szerény mértékben emelkednek, ahogy a kereskedelmi repülőgépek iránti kereslet kilábal a COVID-19 világjárvány hatásaiból.
A Boeing Co. (BA) ijesztő kihívásokkal kellett szembenéznie az elmúlt években, amelyek közül sokat saját maga hozott létre. A repülőgépgyártót krónikus minőségi problémák, valamint a 2018-ban és 2019-ben 346 ember halálát okozó két 737 MAX sugárhajtású repülőgép lezuhanása miatti folyamatos zuhanás sújtja. Legutóbb a kereskedelmi repülőgépek iránti kereslet a COVID-19 világjárvány korai szakaszában zuhant, mivel az utasok utazása zuhant. Az ellátási lánc folyamatos problémái pedig a félvezetők, a hajtóművek és a repülőgépek gyártásához szükséges egyéb berendezések hiányához vezettek.
A befektetők utánanéznek majd, hogy a Boeing hogyan kezeli ezt a turbulenciát, amikor a vállalat 2022. július 27-én beszámol a 2022. pénzügyi év második negyedéves eredményéről. Az elemzők arra számítanak, hogy a Boeing az ötödik egymást követő negyedévben könyveli el az egy részvényre jutó korrigált veszteséget, szemben a pozitív értékkel
részvényenkénti eredmény (EPS) az előző év negyedévében. Az elemzők szintén szerény bevételnövekedést várnak éves összevetésben (YOY).A befektetők a Boeing kereskedelmi repülőgép-szállításaira is összpontosítanak, amely kulcsfontosságú mérőszám, amely a vállalat egyik fő terméke iránti kereslet szintjét méri. A Boeing a hónap elején jelentette be kereskedelmi repülőgép-szállításait. A kereskedelmi repülőgépek szállítása meredeken emelkedett az egy évvel korábbi negyedévhez képest, de elmaradt az elemzői becslésektől.
A Boeing részvényei alulteljesítettek a tőzsdéhez képest az elmúlt évben. A Boeing részvényei 2021 júliusa és októbere között cikáztak a piac felett és alatt, de azóta alulteljesítettek. A részvények 2022 februárjában és márciusában estek, és nem sikerült teljesen talpra állniuk, majd áprilisban és májusban ismét zuhantak. A júniusi mélypont elérése óta a Boeing részvényei visszanyerték elveszített pozíciójuk egy részét. Július 24-én azonban még mindig jócskán le van maradva a piac mögött, 1 éves teljes hozama -28,4%, szemben az S&P 500 -9,3%-ával.
Boeing bevételtörténet
A Boeing negyedéves korrigált veszteségeinek története a COVID-19 világjárvány kezdete előtti időszakra nyúlik vissza. A társaság éves korrigált veszteséget könyvelt el három egymást követő pénzügyi évben: 2019-ben, 2020-ban és 2021-ben. A 2019-es pénzügyi évben mind a második, mind a negyedik negyedévben korrigált egy részvényre jutó veszteség volt tapasztalható. A veszteségek összességében nőttek a 2020-as pénzügyi évben, és különösen a 2020-as pénzügyi év negyedik negyedévében, mielőtt 2021-ben csökkentek. A 2021-es pénzügyi év második negyedéve volt az egyetlen olyan negyedév 2019 harmadik negyedéve óta, amikor a vállalat pozitív korrigált EPS-ről számolt be. Az elemzők most 0,11 dolláros korrigált részvényenkénti veszteségre számítanak 2022 második negyedévében, ami az elmúlt három és fél év legszűkebb negyedéves részvényenkénti vesztesége.
A Boeing az elmúlt 13 negyedévből 11-ben éves évre visszaesett bevételről számolt be. A legmeredekebb negyedéves zuhanások 2019 második és negyedik negyedévében következtek be, a világjárvány kezdete előtt, de a Boeing is meredek bevételcsökkenést könyvelhetett el 2020 mind a négy negyedévében. Az egyetlen időszak, amikor a Boeing növekvő bevételről számolt be, a 2021-es pénzügyi év második és harmadik negyedéve. Az elemzők most arra számítanak, hogy a Boeing szerény, 3,9%-os bevételnövekedésről számol be 2022 második negyedévében, ami a 2019-es pénzügyi év eleje óta az egyetlen harmadik negyedéves növekedési időszak.
| Forrás: Visible Alpha; Boeing. | |||
|---|---|---|---|
| 2022. pénzügyi év 2. negyedév | 2021. pénzügyi év 2. negyedév | 2020. pénzügyi év 2. negyedév | |
| Korrigált egy részvényenkénti eredmény ($) | -0,11 (becslés) | 0.40 | -4.79 |
| Bevétel (B $) | 17,7 (becslés) | 17.0 | 11.8 |
| Kereskedelmi repülőgépek szállítása | 121 (tényleges) | 79 | 20 |
Forrás: Látható Alfa; Boeing.
A kulcs metrika
Amint fentebb említettük, a Boeing kereskedelmi repülőgép-szállításai szintén kulcsfontosságú mérőszámok, amelyeket a befektetők figyelnek. A Boeing kereskedelmi és katonai repülőgépeket is gyárt. Az előbbi típus iránti kereslet sokkal érzékenyebb a gazdasági körülményekre, így sokkal ingadozóbb. Ez utóbbi iránti kereslet a katonai programra vonatkozó kormányzati politikai döntésektől függ, így sokkal stabilabb keresletforrás. A Boeing kereskedelmi repülőgépei iránti keresletet az elmúlt években tönkretette a világjárvány légiiparra gyakorolt hatása. Továbbá, problémák a vállalat néhány kulcsfontosságú repülőgépével, beleértve a 737 MAX földelését és az azt követő elektromos problémákat, szintén súlyosan befolyásolták a keresletet. A Boeing 787 Dreamlinerének szállításait gyártási és szabályozási problémák miatt is leállították az elmúlt hónapokban.
A Boeing július 12-én bejelentette, hogy 121 kereskedelmi repülőgépet szállított le 2022 második negyedévére. Bár ez elmarad az elemzők 125 leszállított repülőgépre vonatkozó becslésétől, ez 58,2%-kal magasabb, mint az előző év azonos negyedévében.
A Boeing által a közelmúltban szállított éves kereskedelmi repülőgépek száma töredéke a vállalat volumenének a 2015 és 2018 közötti négy év során, amikor a szállítások nagyjából 750 és 800 repülőgép között futottak év. Ez a szám meredeken 380-ra esett vissza 2019-ben, a 2020-as pénzügyi évre pedig még tovább esett a 737 MAX összeomlása és egyéb minőségi problémák miatt. Az elmúlt években a Boeing lépéseket tett számos ilyen probléma megoldására. Most, 2022 második negyedévében az elemzők arra számítanak, hogy a Boeing összesen 553 kereskedelmi repülőgépet fog szállítani 2022-ben, ami egy lépés a fellendülés felé, de még mindig jóval elmarad a történelmi szinttől.