Disney-bevételek: Mit kell keresni a DIS-től

A Walt Disney Co. (DIS) az üzletág erőteljesen fellendült az elmúlt negyedévekben, mivel a vállalat kilábalt a COVID-19 világjárvány vidámparkjaira és élő élményeire gyakorolt ​​rendkívüli hatásából. És bár a cég legtöbb parkja újra megnyílt, az üzleti növekedést a Disney népszerű streaming platformjai is elősegítik. Mind a Disney+, mind a Disney tulajdonában lévő Hulu előfizetései meredeken emelkedtek az elmúlt negyedévekben. De továbbra is felmerül a kilátás, hogy hirdetéseket adnak el a szolgáltatáson, és szélesebb körben a streaming iparág egyéb üzleti aggályai.

A befektetők figyelni fogják, hogy a Disney hogyan navigál ebben a környezetben, amikor augusztusban beszámol bevételeiről. 2022. 10., 2022. pénzügyi év 3. negyedévére. A társaság 2021-es pénzügyi éve októberben ért véget. 2, 2021. Elemzők azt jósolják, hogy a Disney korrigált egy részvényre jutó eredménye (

EPS) és a bevétel egyaránt szilárd ütemben nő az előző évhez képest (YOY), bár lassabb ütemben, mint az előző negyedévekben.

A befektetők a Disney+-ra, amely a Disney közvetlen fogyasztói videostreaming szolgáltatása, előfizetések fő mutatóira is figyelni fognak. A szolgáltatásra előfizetők száma gyorsan nőtt a 2019 végi indulása óta, de az ütem az elmúlt negyedévekben lelassult. Az elemzők arra számítanak, hogy ez a tendencia folytatódik, mivel a növekedési ütem tovább lassul.

A Disney részvények 2021 nyarának végén rövid időre megelőzték a szélesebb piacot. A szeptemberi csúcs elérése után azonban többnyire a következő 10 hónapra esett. A részvények a 2021. negyedik negyedéves bevételek novemberi közzététele körül estek, 2022 januárjában és februárjában pedig rövid időre emelkedtek. Ezek a nyereségek azonban szerények voltak, és a tavasz folyamán gyorsan eltűntek. A júliusi mélypont elérése óta a Disney-részvények ismét enyhén javultak. Ennek ellenére a Disney-részvények 1 évre visszamenőleg -38,3%-os teljes hozamot mutattak, ami jóval elmarad az S&P 500 augusztusi -6,6%-os hozamától. 8.

Disney bevételtörténet

A Disney korrigált EPS-je erősen fellendült az elmúlt negyedévekben a tartós csökkenést követően. A kiigazított EPS 2019 minden negyedévében és 2020 első három negyedévében csökkent YOY-hoz képest. A társaság veszteséges volt 2020 negyedik negyedévében. Ez a tendencia azonban 2021 második negyedévétől megfordult. A bevételek az egekbe szöktek a következő öt egymást követő negyedévben. Ennek ellenére ez a növekedési ütem drámaian lelassult 2022 második negyedévében, és a kiigazított EPS még mindig nem éri el azt, ahol a 2019-es pénzügyi év nagy részében volt. Az elemzők azt jósolják, hogy a korrigált EPS még lassabb ütemben fog növekedni 2022 harmadik negyedévében.

A Disney bevételi teljesítménye némileg hasonló a korrigált EPS-történetéhez. Míg a bevétel a 2019-es pénzügyi év nagy részében és a 2020-as pénzügyi év első két negyedévében nőtt, a 2020-as pénzügyi év harmadik negyedévétől kezdődően négy egymást követő negyedévben csökkent az előző évhez képest. Ez a tartós visszaesés időszaka eltörölte az előző két év általános bevételnövekedésének nagy részét. A Disney bevételei 2021 harmadik negyedévétől kezdődően visszapattantak, amikor 44,5%-kal nőtt az előző évhez képest. A növekedés üteme azonban lelassult, a bevétel 23,3%-kal nőtt 2022 második negyedévében. Az elemzők arra számítanak, hogy a bevétel továbbra is egészséges, 23,0%-os YOY-n fog növekedni, ami a növekedés enyhe lassulását jelzi szekvenciális alapon.

Disney kulcsstatisztikák
Becslés a 2022. pénzügyi év harmadik negyedévére	2021. pénzügyi év 3. negyedév	2020. pénzügyi év 3. negyedév
Korrigált EPS ($)	0.95	0.80	0.08
Bevétel (B $)	20.9	17.0	11.8
Disney+ előfizetők (M)	147.5	116.0	57.5

^{Forrás: Látható Alfa}

A kulcs metrika

Mint említettük, a befektetők a Disney+ előfizetőkre is összpontosítanak. A Disney, a Pixar, a Marvel, a Star Wars és a National Geographic márkájú tartalmakat az Egyesült Államokban és számos más országban kínáló videó streaming szolgáltatás először 2019 novemberében indult. A Disney+ továbbra is csak egy kis részét teszi ki a Disney teljes bevételének, de a szolgáltatás gyorsan növekedett az alatt a rövid idő alatt, amíg elérhető volt. A 2020. pénzügyi év első negyedévének végére, vagyis az első negyedév végére, amikor a Disney+-nak 26,5 millió előfizetője volt. Ez a szám csaknem ötszörösére nőtt, 137,7 millió előfizetőre 2022 második negyedévének végére.

A Disney+ előfizetőinek növekedése azonban lelassult az elmúlt negyedévekben. A 2021. pénzügyi év első és második negyedévében több mint háromszorosára nőtt az előző évhez képest, és több mint kétszeresére nőtt az év harmadik negyedévében. Az előfizetők számának növekedése azonban 2021 negyedik negyedévében 60,5%-ra, míg 2022 második negyedévében viszonylag szerény 32,9%-ra lassult. Elemzők előrejelzése szerint a növekedés tovább lassul, 27,2%-ra 2022 harmadik negyedévére. Ennek a lassulásnak egy része az egész streaming iparágat érintő átfogóbb kihívásoknak tudható be. Netflix Inc. (NFLX), a Disney+ egyik fő riválisa, sok év óta 2022-ben tette közzé első negyedéves előfizetői elvesztését, beleértve a közel 1 millió előfizető elvesztését a legutóbbi negyedéves jelentésben. Továbbra is kiderül, hogy a Disney+ kihasználja-e a lehetőséget, hogy több előfizetőt szerezzen, vagy hasonló sorsra jut.