Hogyan befolyásolják a nyíltpiaci műveletek (Omos) a kötvényárakat?

A nyíltpiaci vásárlások emelik a kötvényárakat, a nyíltpiaci eladások pedig a kötvényárakat. Tehát a nyílt piaci műveletek (OMO -k) pozitív hatással vannak a kötvényárakra. A kamatlábak negatívan kapcsolódnak a kötvények árához.Ebből következik, hogy a nyílt piaci vásárlások csökkentik a kamatokat, és a nyílt piaci eladások növelik a kamatokat.

Hogyan befolyásolják a nyílt piaci vásárlások a kötvényárakat

Amikor az Szövetségi Tartalék nyílt piaci műveletek révén kötvényeket vásárol, a Fed növeli a kötvények iránti keresletet. Ha egy magánszemély kötvényeket vásárol, nem elegendő az árak felfelé emelése a piacon. A Fed azonban több száz milliárd dollárt költhet kötvények vásárlására OMO -n keresztül.

A Fed nyílt piaci vásárlásainak eredménye a kereslet növekedése, amely elég nagy ahhoz, hogy emelje a kötvényárakat. A meglévő kötvénytulajdonosok különböző okok miatt akarták ezeket a kötvényeket, ezért a Fednek magasabb árakat kell kínálnia, hogy meggyőzze őket az eladásról.

Hogyan befolyásolja a kötvényvásárlás a kamatokat

Amikor a Federal Reserve kötvényeket vásárol, a kötvények ára emelkedik, ami viszont csökkenti a kamatokat.A kötvényár -emelés közvetlen hatása a kamatokra a legkönnyebben látható. Ha egy 100 dolláros kötvény évente 5 dollárt fizet kamatként, akkor az adott kötvény kamatlába évente 5%. Ha a kötvény ára 125 dollárra emelkedik, akkor évente 5 dollár kamat csak 4% -os kamat.

Valójában a kötvényárfolyam -változás hatása erősebb, mert a fő végén visszafizetett is állandó marad. Tegyük fel, hogy az évente 5 dollárt fizető kötvény névértéke 100 dollár, lejárati ideje pedig 25 év. A kötvény árának 100 dollárról 125 dollárra történő változása évente 1 dolláros tőkeveszteséget is eredményezne. A kötvény hozama 5% -ról körülbelül 3% -ra csökken.

Végül a Fed készpénzzel vásárol kötvényeket. Azon országok, cégek és magánszemélyek, ahonnan a Fed mostantól kötvényeket vásárolt, több készpénzzel rendelkeznek. Mivel több készpénzük van, a pénzkínálat megnőtt. A nyílt piaci vásárlások növelik a pénzkínálatot, ami kevésbé értékessé teszi a pénzt, és csökkenti a pénzpiaci kamatlábat.

A nyílt piaci műveletek megértése

Az OMO -k a központi bankok által végrehajtott eszközök monetáris politika. Az OMO értékpapírok, jellemzően államkötvények vásárlását vagy eladását foglalja magában. A nyílt piaci műveletek közvetve befolyásolják a szövetségi alapok aránya, amely a bankok közötti kölcsönök kamatlábaként szolgál. A bankoknak gyakran kell kölcsönöket kölcsönözniük egymástól, hogy teljesítsék az egynapos tartalékolási követelményeket. Ezeket az alapokat a szövetségi alapok kamatával hívják kölcsön.

Az OMO -n keresztül történő pénzkínálat befolyásolásával a Fed befolyásolhatja a szövetségi alapok kamatát. Az alacsony tartalék hitelfelvételi kamatok viszonylag megkönnyítik a bankok pénzszerzését, ami alacsonyabb kamatokat eredményez a vállalkozások és a fogyasztók számára. A kötvényárak negatívan kapcsolódnak a kamatokhoz. Amikor a kamatok emelkednek, a régi kuponkamatokat viselő meglévő kötvények már nem olyan értékesek, mint a magasabb kamatozású új kötvények. A nyílt piacon az alacsonyabb kamatozású kötvények árának csökkennie kell, hogy a várható hozam egyenlő legyen minden összehasonlítható kötvény esetében.

Nyílt piaci műveletek 2008 után

2008 és 2013 között a Szövetségi Nyíltpiaci Bizottság (FOMC) nagyon alacsony kamatokat céloztak a gazdasági tevékenység ösztönzésére és a pénzügyi intézmények normális működésének fenntartására. Ennek a bővítési politikának a részeként a Fed kincstárjegyeket és jelzáloggal fedezett értékpapírokat vásárolt. Ez növelte a pénzkínálatot, csökkentette a kamatokat, és magasabbra emelte a kötvények árát.