A világ legjobb határidős olajszerződése hozzáadja az Egyesült Államok referenciaértékét

A világ leglikvidebb határidős nyersolaj-ügyletét most először árazzák amerikai olajjal.

Az ICE Brent indexen alapuló határidős kőolaj-szerződések a West Texas Intermediate (WTI) Midland kőolaj árait tartalmazzák június 1-től. A felvétel az első alkalom Brent nyersolaj A globális olajpiacok viszonyítási alapjának számító árak az Északi-tengeren kívül termelt olaj árát fogják tükrözni.

WTI, egy könnyű édes kőolaj, amely hasonló a jelenleg a Brent kosárba tartozó ötféle északi-tengeri kőolajhoz, a hazai olaj viszonyítási alapjaként szolgált azóta, hogy az Egyesült Államok határidős olajügyletei kereskedni kezdtek a

New York-i árutőzsde 1983-ban.

Ma az összes olajpiaci tranzakció mintegy 80%-át Brent nyersolajként árazzák. A világ legnagyobb gazdaságától és legnagyobb olajtermelőjétől származó olaj bevonása a Brent a világ olajárainak valósabb mércéjévé tenné.

Hogyan működik az olajfutures

A határidős olajügyletek kulcsszerepet játszanak a globális piacokon, és azon alapulnak készpénzpiac olajárak, vagyis a fizikai olaj ára, amelyet egy bizonyos rendeltetési helyre szállítanak. A határidős olajügyletek lehetővé teszik a fizikai olaj beszállítói és vásárlói számára sövény szállításaik költségét, megvédve őket az áringadozásoktól.

Például egy kőolajtermelő júniusban eladhat egy határidős szerződést szeptemberi szállításra, és azonnali kifizetést kaphat. Szeptemberben, ha a kőolaj készpénzpiaci ára meghaladja a határidős szerződéses árat, három hónappal korábban a termelő eladhatja fizikai olaját egy független készpénzpiaci vevőnek, például a finomító.

A termelő ezután felhasználhatja a készpénzpiaci eladásból származó bevételt az általa eladott határidős szerződés visszavásárlására, ezzel lezárva a kereskedést és zsebre vágva a kettő közötti különbséget.

Ha azonban a szeptemberi készpénzpiaci ár elmarad attól a határidős árfolyamtól, amelyen a A termelő júniusban értékesítette, a termelő egyszerűen szállíthatja az olajat a határidős feltételek szerint szerződés.

A kőolaj vásárlói hasonló módon fedezhetik várható olajigényüket. Eközben olyan pénzügyi kereskedők vesznek részt a határidős piacon, akiknek nem áll szándékában fizikai olajat eladni vagy megszerezni, vételi és eladási szerződések haszonszerzés céljából. Ennek során biztosítják likviditás mind a fizikai olaj-, mind a határidős piacokra.

A Változás okai

Az északi-tengeri nyersolaj készleteinek csökkenése miatt a Brent ára kevésbé tükrözi a teljes globális piacot.

A Brent kosarat alkotó öt típusú északi-tengeri kőolaj napi kereskedelme 18%-kal esett vissza az elmúlt két és fél évben.

Mindeközben a texasi olaj nagyobb részt képvisel a globális olajkereskedelemben, mint valaha. Ukrajna orosz inváziója, majd az orosz olajjal szembeni amerikai és európai szankciók megnövelték az amerikai olaj iránti keresletet. Az Egyesült Államok kőolajexportja átlagosan napi 3,6 millió hordó volt 2022-ben, ami rekordmagasság és 22%-os növekedés 2021-hez képest.

A Brent szerződések ellenében szállított WTI nyersolaj figyelembe veszi a nyersolaj Rotterdamba, Hollandiába történő szállításának többletköltségét. szállítási pont a szerződésekre – az Egyesült Államok Öböl-partjáról, szemben a közeli Északi-tengerrel.

Nem egyértelmű árhatások

Továbbra is tisztázatlan a változás hatása a WTI-n és a Brent-alapú határidős amerikai nyersolajra.

A Brent globális benchmark státusza azt jelenti, hogy a Brent határidős ügyletekkel általában prémiummal kereskednek, mint a WTI határidős ügyletekkel, de terjedés egy év legalacsonyabb szintjére, hordónként 2,76 dollárra szűkült a legközelebbi szállítási időpontig, április végén.

Azóta a terjedés ismét szélesedett. A júliusi szállításra vonatkozó Brent-szerződés 2,4%-kal nőtt csütörtökön, hordónként 74,32 dollárra, míg a WTI hasonló szerződése 2,3%-kal, 70,10 dollárra emelkedett.

A szűkülő szpred általában elriasztja a nemzetközi vásárlókat attól, hogy a WTI nyersolajat fontolják meg. A kereskedők figyelni fogják, hogy a Brent-árindexbe való felvétel megváltoztatja-e ezt a hagyományos kapcsolatot.