Intézményi részvényesi szolgáltatások: meghatározás, előzmények és megoldások
Mi az intézményi részvényesi szolgáltatások (ISS)?
Az Institutional Shareholder Services (ISS) biztosítja meghatalmazotti szavazás tanácsot a számára intézményi befektetők például brókercégek, befektetési alapok, fedezeti alapok és nyugdíjalapok. Mint minden részvényes, az intézményi befektetők is gyakran szavazhatnak azon cégek javaslatairól, amelyekbe befektetnek. A javaslatok az igazgatósági tagok megszavazásától a fontos vállalati intézkedések jóváhagyásáig terjedhetnek.
Az intézményi befektetők – akiknek a részvények nagy száma jelentős hatást gyakorolhat rájuk – a szavazási stratégiájuk kidolgozása érdekében olyan proxy tanácsadó szolgáltatásokat keresnek, mint az ISS.
Az ISS az intézményi befektetők számára útmutatást nyújt olyan gyorsbillentyűkkel kapcsolatos kérdésekben, mint pl fúziók és felvásárlások (M&A), vezetői fizetés, és környezeti, társadalmi és kormányzás (ESG) problémák. Ez gyakran az ISS-t helyezi a középpontba proxy harcok cégek között és aktivista befektetők szervezeti változásokat kíván elérni egy vállalatnál.
Az üzleti világban az a felfogás uralkodik, hogy az ISS gyakran az aktivista állásfoglalások mellett szavaz, és a cég részt vett néhány ellentmondásos leszámolásban a befektetők és a cégvezetés között csapatok.
Kulcs elvitelek
- Az Institutional Shareholder Services (ISS) adatokat, elemzéseket és betekintést nyújt, hogy segítse az intézményi befektetőket a vállalati javaslatokra vonatkozó szavazási stratégiák kidolgozásában.
- Az ISS a környezeti, társadalmi és kormányzási (ESG) kérdésekre összpontosít, és segíti az ügyfeleket az együttműködésben portfólióvállalatok, és biztosítsák, hogy befektetéseik összhangban legyenek a fenntarthatósági politikákkal és célokat.
- Az ISS ügyfelei az intézményi befektetők széles spektrumából érkeznek, a masszív vagyonkezelőktől a munkaerő-orientált nyugdíjalapokig.
Az ISS globális jelenléttel rendelkezik, körülbelül 3000 alkalmazottal a világ 25 telephelyén, 15 országban. Több mint 3400 ügyfelet tartalmazó listája olyanokat tartalmaz, mint a BlackRock (BLK), amely a világ legnagyobb Vagyonkezelőés a munkaerőhöz kapcsolódó nyugdíjalapok, mint például a California State Teachers’ Retirement System.
A kritikusok megkérdőjelezték a vállalat túlméretezett befolyását, rámutatva arra, hogy a proxy tanácsadói ágazat hatékonyan duopólium, az ISS és a rivális Glass Lewis a piac 97%-át ellenőrzi.
Az intézményi részvényesi szolgáltatások története (ISS)
Robert Monks, a vállalati felelősségvállalás korai híve, 1985-ben alapította az ISS-t az Investor Responsibility Research Center támogatásával. Azóta a vállalat számos tulajdonoson keresztül fejlődött: Thomson Financial; a Warburg Pincus által vezetett csoport; MSCI; és magántőke Vestar Capital és Genstar Capital cégek. Amikor 2020 novemberében a Deutsche Börse Group többségi részesedést szerzett az ISS-ben, a 2021-ben lezárt ügylet az ISS értéke körülbelül 2,3 milliárd dollár volt.
Története során az ISS felvásárlásokat hajtott végre, hogy bővítse kínálatát és üzleti lábnyomát. A cég figyelemre méltó kiegészítései közé tartozik a skandináv székhelyű társadalmilag felelős befektetés (SRI) 2015-ben az Ethix tanácsadó cég, 2017-ben a South Pole Group klímaadatokkal foglalkozó részlege, 2018-ban az EVA Dimensions vállalati teljesítményelemző cég, 2020-ban pedig a FICO kiberkockázat-biztonsági üzletága.
Az Institutional Shareholder Services (ISS) által nyújtott megoldások
Meghatalmazotti tanácsadó cégként az ISS számos kapcsolódó megoldást kínál vállalatirányítás és felelős befektetés. Az alábbiakban felsorolunk néhány konkrét területet, ahol az ISS szolgáltatásokat nyújt ügyfelei számára.
Kormányzás
Az ISS vállalatirányítással kapcsolatos tanácsai átfogó megoldásokat tartalmaznak az intézményi befektetők számára a meghatalmazott szavazási stratégiák kidolgozására és végrehajtására. Ez magában foglalhatja az ügyfelek segítségét az ESG-tényezőkkel kapcsolatos kockázatok azonosításában és a vállalatirányítással kapcsolatos nézeteik megvalósításában.
ESG
A cég a felelős befektetéssel kapcsolatos megoldásokat kínál, segítve az intézményi befektetőket a társadalmi és környezeti kérdésekből fakadó kockázatok és lehetőségek megértésében és azok kezelésében. Az ISS segítséget nyújt az ügyfeleknek a portfólióvállalatok tevékenységének nyomon követésében, valamint azon befektetések kiszűrésében, amelyek összhangban állnak a vállalati felelősségvállalással és a velük kapcsolatos politikájukkal. fenntarthatóság. Ez magában foglalja az éghajlattal kapcsolatos kockázatokra vonatkozó adatok és elemzések biztosítását.
Market Intelligence (MI)
Az ISS olyan ügyfelekkel dolgozik együtt, mint a biztosítótársaságok és vagyonkezelők, hogy részletes adatelemzésen keresztül segítse őket a növekedés előmozdításában. A cég piaci intelligencia (MI) megoldásai közé tartozik a versenytársak értékelése, a piac méretének meghatározása és a különféle pénzügyi termékekkel kapcsolatos lehetőségek feltárása.
Tranzakciós költségek elemzése
A cég LiquidMetrix egysége segít az ügyfeleknek felmérni a pénzügyi tranzakciókhoz kapcsolódó költségeket, meghatározva a pénzügyi tranzakciók minőségét. kereskedelem végrehajtása valamint a lehetséges piaci visszaélések alapos vizsgálata.
Alapszolgáltatások
Az FWW-n keresztül, a kapcsolódó adatszolgáltatón keresztül befektetési alapok, az ISS naprakész információkat kínál, amelyek segíthetnek ügyfeleinek befektetési döntéseik javításában.
Értékpapír csoportos perek
Az ISS emellett tanácsot ad az ügyfeleknek a kapcsolódó kérdésekben csoportos perek és trösztellenes esetek. A cég ezen részlege átfogó online adatbázist kínál RecoverMax néven információk az értékpapírokkal kapcsolatos csoportos kereseti tevékenységekről, valamint a bejelentéshez kapcsolódó szolgáltatásokról állítja.
Média
Az ISS média részlege számos kiadványt és digitális eszközt készít. Ezek közé tartozik a PLANADVISER, amely a nyugdíjazás területén dolgozó szakemberek számára készült; PLANSPONSOR, amelynek célja, hogy segítse a munkáltatókat nyugdíjajánlataik kialakításában és kezelésében; és befektetési igazgató, amely a legfontosabb intézményi befektetési döntéshozókat igyekszik tájékoztatni. Az ISS médiatermékeinek célja az objektivitás és a szerkesztői integritás megőrzése.
Hozzáadott gazdasági érték
Az ISS eszközöket is biztosít ügyfeleinek a vállalat értékének és profitpotenciáljának elemzéséhez gazdasági hozzáadott érték (EVA) modellek.
Vállalati megoldások
Az intézményi befektetőknek nyújtott szolgáltatásain túl az ISS vállalatirányítási és fenntarthatósági kérdésekben is konzultál a vállalatokkal. Az ISS által biztosított eszközök és adatok segítenek a vállalatoknak abban, hogy irányelveik összhangban maradjanak a saját követelményeikkel részvényesek.
Milyen példák vannak az ISS-kliensekre?
Az ISS-nek világszerte mintegy 3400 ügyfele van, amelyek intézményi befektetők és vállalatok széles körét képviselik. A cég ügyfelei között vannak olyan nagy vagyonkezelők, mint a BlackRock, és olyan munkaerő-központú nyugdíjalapok, mint a California State Teachers’ Retirement System.
Kik az ISS legjobb versenyzői?
A proxy tanácsadói piacot az ISS és a versenytárs, Glass Lewis uralja. A két cég együtt állítólag a proxy tanácsadói ágazat 97%-át ellenőrzi. A kritikusok azt sugallják, hogy ez az üzletkoncentráció és a duopóliumhoz közeli struktúra túlzott befolyást ad a cégeknek a vállalati politikákra és a döntéshozatalra.
Mi az intézményi részvényes?
Az intézményi részvényes olyan vállalatra vagy szervezetre utal, amely mások nevében fektet be egy pénzügyi eszköz részvényeibe. Mivel az intézményi befektetők nagyszámú részvényt, kötvényt és egyéb értékpapírt vásárolnak és adnak el, jelentős hatalommal rendelkeznek a pénzügyi piacokon. Az intézményi részvényesek közé tartoznak a befektetési alapok, fedezeti alapok és nyugdíjalapok.
Mi a különbség az egyéni részvényesek és az intézményi részvényesek között?
Míg az egyéni részvényesek – gyakran ún lakossági befektetők—saját pénzüket saját nevükben fektetik be, az intézményi részvényesek nagy összegeket fektetnek be mások nevében. Tekintettel az ellenőrzésük alatt álló eszközök és részvények mennyiségére, az intézményi részvényesek erős befolyást gyakorolhatnak a részvényesi javaslatokról történő szavazásra. Összehasonlítva az egyéni befektetőkkel, az intézményi befektetőkre kevésbé szigorú szabályozás vonatkozik, mivel az a feltételezés, hogy nagyobb pénzügyi ismeretekkel és tapasztalattal rendelkeznek, ami jobban képes védeni őket maguk.
Alsó vonal
Az Institutional Shareholder Services (ISS) egy meghatalmazott tanácsadó cég, amely az intézményi befektetőket irányítja a vállalatirányítással és a fenntarthatósággal kapcsolatos kérdésekben. A társaság átfogó megoldásokat kínál ügyfeleinek a meghatalmazott szavazási stratégiák kialakítására és menedzselésére. A környezeti, társadalmi és irányítási (ESG) kérdésekre összpontosítva az ISS gyakran találkozik az aktivista befektetők és a vállalatvezetés között.
