A Blackrock vezérigazgatója, Fink a tartós regionális banki kockázatot és a magasabb kamatokat jelzi
BlackRock Inc. (BLKLarry Fink vezérigazgató kijózanító figyelmeztetésben részesítette a befektetőket szerdán, ami arra utalt, hogy az Egyesült Államok regionális bankszektora továbbra is veszélyben van, és a magasabb infláció és kamatszint marad.
Kulcs elvitelek
- A Blackrock vagyonkezelő óriáscég vezérigazgatója arra figyelmeztetett, hogy a regionális bankszektor továbbra is veszélyben van.
- Larry Fink azt is látja, hogy az infláció továbbra is emelkedett, és a Fed továbbra is küzd az infláció ellen.
- Fink szerint az eszköz-forrás eltérés és a likviditás lehet a következő dominó.
Az eszköz-forrás eltérés lehet a következő Domnino
Fink a részvényesekhez írt éves elnöki levelében azt javasolta, hogy "a dominó elkezdett hullani" a "könnyű pénz" korszakából.
Becslése szerint az első dominó a hitelfelvétel magas ára, amellyel jelenleg a vállalkozások és a magánszemélyek szembesülnek.
"Az infláció elleni küzdelem érdekében a Federal Reserve az elmúlt évben közel 500 bázisponttal emelte a kamatot" - írta. "Ez az az ár, amelyet már fizetünk az évek könnyű pénzéért."
A a Szilícium-völgy Bank összeomlása és a pénzügyi szektort követő megrázkódtatások lehet a legutóbbi dominó, amely leesett – írta.
"Valami mást kellett adni, mint a leggyorsabb ütemű kamatemelést, amióta az 1980-as évek felfedték a pénzügyi rendszer repedéseit" - írta Fink.
A magasabb kamatlábak miatt az SVB 1,8 milliárd dolláros veszteséget szenvedett el kötvényportfólióján, és a társaság részvényeladás útján történő tőkeemelési kísérletei kudarcot vallottak. A Silicon Valley Bank összeomlott, miután a hírre a betétesek több mint 40 milliárd dollárt vontak ki a technológiai hitelezőtől 24 óra alatt.
A Blackrock társalapítója szerint még túl korai lenne felmérni a regionális bankokat ért kár mértékét, de attól tart, hogy ez megismételheti a Takarék- és hitelválság az 1980-as években, amely "folytatta", ami számos vállalati csődhöz vezetett.
"Még nem tudjuk, hogy a könnyű pénz és a szabályozási változások következményei az Egyesült Államok regionális bankszektorára kiterjednek-e, újabb lefoglalásokkal és leállásokkal" - írta Fink.
Makacs infláció, magasabb kamatok és egy harmadik dominó
Fink a Blackrock vagyonkezelő óriáscég társalapítója, amelynek vagyona 8600 milliárd dollár volt decemberben. 31.
Üzenete az olvasóknak az volt, hogy az infláció "emelkedett" marad, és a Federal Reserve folytatja a kamatemelést az infláció elleni küzdelem érdekében.
A pénzügyi rendszer erősebb helyzetben van, mint 2008-ban, de a jegybanki fiskális eszközök igen korlátozott, miközben az Egyesült Államok "megosztott kormánya" szintén korlátokat szab a gyors és kétpárti megállapodások reményének, ő mondta.
A likviditási eltéréseket a harmadik jelentős kockázatként jelölték meg, amely még nem esett vissza. Az ultraalacsony kamatlábak évei sok hitelezőt is arra kényszerítettek, hogy „növeljék az illikvid befektetések iránti elkötelezettségüket – alacsonyabb likviditást keressenek magasabb hozamért”.
Ez további kockázatot jelent a nagyobb tőkeáttétellel rendelkező vállalatok számára, és Fink szerint sok vállalat csökkenti a tőkeáttételüket mérlegük biztosítására irányuló hitelezést, miközben várhatóan szigorúbb tőkekövetelményeket kell betartatni szabályozók.
Fink nem említette a Blackrock kitettségét az SVB-nek, hanem a cég szóvivőjét – mondta hétfőn az Investopediának "korlátozott kitettsége volt a regionális bankokkal szemben".
