Adani Rout felgyorsul a bizalmatlanság új jeleire

Új mélypontra zuhantak csütörtökön az Adani-csoport vállalatainak részvényei és kötvényei, miután az indiai konglomerátum törölte egy részvénykibocsátását. bizalmi szavazásként folytatták le nyomában széleskörű csalással kapcsolatos vádak egy amerikai short-seller által.

A 2,5 milliárd dolláros másodlagos felajánlás selejtezve készítette: Adani Enterprises (ADANIENT.NS) röviddel a befejezése után olyan kérdéseket vet fel, amelyek a Hindenburg Research kritikáját tükrözték az Adani vállalatirányításával és India tőkepiacainak átláthatóságával kapcsolatban.

A törlésre azért került sor, mert két nyugati bank felhagyott az Adani-kötvények fedezetként történő elfogadásával, miközben egy jelentős Egyesült Királyság politikus lemondott egy londoni cég igazgatói posztjáról, amely Hindenburg szerint részt vett Adani állítólagos manipulációiban részvény árak. Az Adani Enterprises részvényei 27%-ot zuhantak csütörtökön a szerdai 28%-os esés nyomán.

A londoni cég leányvállalata, az Elara Capital bekerült a 10 közé könyvfutók a részvényeladásra, miután Adani szövetségesei az indiai üzleti közösségben és stratégiai közel-keleti befektetői biztosították, hogy az utolsó nap folyamán teljes mértékben lejegyezzék. Bill Ackman, az Egyesült Államok fedezeti alapkezelője, aki támogatta Hindenburg állításait, a Twitteren azt mondta, "nem találná meglepőnek, ha az Adani-ajánlatot kapcsolt vevők csalják meg".

Hindenburg jelentése két azonosítatlan volt kereskedőt idézett az Elara által vezetett mauritiusi székhelyű alapokkal kapcsolatban, akik azt állították, hogy Adani használt. hogy eltitkolják a családnak a társaságaiban jegyzett részvények tulajdoni hányadát, és manipulálják részesedésüket árak. Adani tagadta Hindenburg vádjait, valamint minden kapcsolatát Elarával. Az Elara még nem magyarázta meg, hogy a mauritiusi székhelyű, 3 milliárd dolláros Elara India Opportunities Fund-jának 99%-át miért fekteti be Adani cégekbe.

Gautam Adani, a konglomerátum vezérigazgatója a befektetőkhöz intézett videós beszédében elmondta, hogy az Adani Enterprises zászlóshajója lemondta az ajánlatot, „hogy elszigetelje a befektetőket A Bloomberg adatai szerint Adani saját vesztesége szerdán elérte a 12,5 milliárd dollárt, így nettó vagyona 72,1 milliárd dollárra csökkent. Milliárdos index. Adani, Narendra Modi indiai miniszterelnök kulcsfontosságú támogatója a 12. helyre esett a globális vagyoni rangsorban, és a második Indiában a rivális iparmágnás mögött. Mukesh Ambani. Az Adani veszteségei megdöntötték India tőzsdéjét, ami Franciaország alá szorította a hatodik legnagyobb piaci értéket világszerte.

"A mérlegünk egészséges és az eszközeink erősek" - mondta Adani a befektetőkhöz intézett beszédében. "EBITDA-szintünk és cash flow-ink nagyon erősek voltak, és kifogástalanul teljesítjük adósságkötelezettségeinket."

Eközben az Adani Group bruttó adóssága 40%-kal nőtt a legutóbbi pénzügyi évben, mivel a konglomerátum a kikötőjén túlra terjeszkedett. Az infrastruktúra és a szénenergia olyan iparágakban gyökerezik, mint a cement, az utak, az adatközpontok és a megújuló energiaforrások, ami figyelmeztető megjegyzésekre késztet néhány elemző.

Míg az Adani Enterprise részvényei 54%-ot estek Hindenburg január óta. 24 jelentés szerint ez csak visszahozta az árat a 2021 májusában elért legmagasabb értékre. Ekkor a részvény egy év leforgása alatt már 11-szeresére erősödött. Hindenburg a piaci manipulációra vonatkozó állításainak alátámasztására hivatkozott az Adani részvényárfolyamának az elmúlt években tapasztalt gyors növekedésére. Novemberben a Bloomberg „szemöldökvonzónak” nevezte a nyereséget – négy év alatt akár 2000%-ot is Adani egyes részvényei esetében.

A részvényeladás, amelynek célja a társaság részvényesi bázisának és elemzői lefedettségének bővítése volt, végül népszavazás volt az Adani irányításáról és Hindenburg követeléseiről. A szerdai zuhanást követően azonban az ajánlat árkategóriája több mint 30%-kal haladta meg Adani részvényeinek árfolyamát. A törlés nyitva hagyja a lehetőséget, hogy a kulcsfontosságú közel-keleti befektetők és az indiai üzlet A mágnások, akik közvetlenül a határidő előtt feliratkoztak az ajánlatra, tudták, hogy bizalmat szavaztak visszatérítendő.

Ha Adani szövetségesei ismét megmentik, akkor támogatásuknak nyilvánvalóbbnak kell lennie, mint az állami tulajdonú biztosító társaság részvétele a sikertelen felajánlásban, vagy az Indiai Állami Bank, az ország legnagyobb bankja, amelyben a kormány többségi bankja, az Adani csoport vállalatainak nyújtott súlyos hitelezést az elmúlt években tét.

Adani és Modi népszerűsítette azt, amit egyesek Indiában „gudzsaráti fejlesztési modellnek” neveznek, és amelyet mindkét férfi szülőföldjéről neveztek el. A modell exkluzív és jövedelmező infrastruktúra-fejlesztési szerződéseket tartalmazott Adanival, aki viszont Modit politikai támogatásban részesítette, India gazdaságát pedig létfontosságú infrastrukturális fejlesztésekkel. India gyorsan nőtt az elmúlt években, miután több évtizedes stagnálást hajtott végre a nehézkezű központosított bürokrácia alatt, amelyet gúnyosan License Raj-nak neveztek.

Egy indiai üzleti magazin legutóbbi rovatában az egyik közgazdász azt írta, hogy „Japánnak kell India példaképének lennie, nem Kínának. A japán modell az, hogy összehozza a politikai vezetőket és a nagyvállalatokat, hogy felvázolják a folyamatos növekedés nemzeti stratégiáját."

De a kormányok és a kedvelt iparmágnások közötti szoros kapcsolatok saját problémáikat is magukkal hozhatják, fedezi fel a szerző. Ő Meghnad Desai, a brit Lordok Házának tagja és az Elara nem ügyvezető igazgatója, aki elmondta a Pénzügynek. Sokszor felvette a kapcsolatot a mauritiusi pénzügyi szabályozókkal, hogy további információkat kérjen Hindenburg állításaival kapcsolatban. cég.

"Ha igaz, hogy Elarát közvetve használták járműként az adaniak, akkor aggódnunk kell" - idézte Desait az újság. "Ha ezt nem tisztázza az [indiai] kormány, akkor komoly problémájuk lesz a külföldi tőke vonzásával."