Gyorsított visszatérési megjegyzés (ARN) definíciója

Mi az a gyorsított visszatérési megjegyzés (ARN)?

A gyorsított hozamjegyzet (ARN) rövid vagy középtávú adósságinstrumentum amely potenciálisan magasabb hozamot kínál egy referenciaindex vagy részvény teljesítményéhez kapcsolódóan.

A gyorsított visszaküldés megjegyzése (ARN)

A gyorsított visszaküldési jegyzetek (ARN) egyfajta strukturált befektetési termék (SIP), más néven piachoz kapcsolódó befektetés. A strukturált termékek csomagolt befektetési stratégia, amely egyetlen értékpapíron, értékpapír -kosáron, opciók, indexek, áruk, adósságkibocsátások, devizák, ill származékok.

A strukturált termékeket úgy tervezték, hogy megkönnyítsék a személyre szabást kockázat/jutalom céljait. Ezt úgy érik el, hogy hagyományos értékpapírt vesznek fel, például egy hagyományos befektetési minősítésű kötvényt, és a szokásos fizetési funkciókat nem hagyományos kifizetésekkel helyettesítik.

A hagyományos kifizetések közé tartozik az időszakos szelvények és a végső megbízók. A nem hagyományos helyettesítések közé tartoznak a kifizetések, amelyek nem a kibocsátó pénzforgalmából, hanem egy vagy több mögöttes eszköz teljesítményéből származnak.

Az ARN általában korlátozza az általa nyújtott teljes hozamot, de általában nem nyújt lefelé irányuló védelmet. Ez előnyös azoknak a befektetőknek, akik úgy vélik, hogy a referenciaindex vagy a részvény csak csekély mértékben fog emelkedni, de nem csökken jelentősen az ARN -ig érlelődik.

Az ARN összetett és kockázatos lehet. Alkalmatlanok azoknak a befektetőknek, akik a lejáratkor 100% -os tőketörlesztést igényelnek, mint egy kincstárban ill befektetési fokozatú kötvény. Alkalmatlanok azoknak a befektetőknek is, akik korlátlan megtérülést szeretnének a befektetésekért cserébe 100% -os vállalásért. lefelé mutató kockázat.

Gyorsított hozamjegyzetek (ARN) a pénzügyi piacokon

A gyorsított hozamjegyzetek (ARN) 2010 -ben jelentek meg a pénzügyi piacokon, és elsősorban a Merrill Lynch és a Bank of America kínálta őket. A termékeket a referenciaindex 2–3 -szoros hozamával értékesítették tőkeáttétel elsősorban származékok felhasználásával hívási lehetőségek és határidős ügyletek.

A termékeket általában 18–25% -os hozamkorláttal kínálták, és az ezen összeg feletti hozamokat a kibocsátó vállalta. Ezen jegyzetek nagy része 2013 -ban járt le, és már nem állnak széles körben rendelkezésre, valószínűleg nagy kockázatuk és alacsony szintjük miatt likviditás.

Példa gyorsított visszatérési megjegyzésre (ARN)

Fontolja meg a gyorsított visszaküldési megjegyzést (ARN), amely a S&P 500 és akkor indul, amikor a index 2000 -nél van. A gyorsított hozamjegy (ARN) ára 100 dollár, és két év alatt lejár.

Lejáratkor a befektetőknek magasabb hozamot kínál a mögöttes S&P 500 index minden pozitív teljesítményének kétszeresével (2x). Az ARN maximum 30% -os nyereségnek van kitéve, és a befektetés 100% -ban ki van téve az S&P 500 csökkenésének. A hozamok az alábbiak szerint változnak az ARN érésének forgatókönyvétől függően.

• Az S&P 500 két év alatt 2500 -nál jár: az S&P hozama 25%, míg az S&P 500 hozam kétszerese 50%, az ARN maximális hozama pedig 30%. Az ARN befektetője 130 dollárt kapna a lejáratkor 30% -os hozamért.
• Az S&P 500 két év alatt 2200 -nál jár: az S&P 10%-os hozamot ért el, ebből kétszer 20%. Egy befektető az ARN -ben 120 dollárt kapna a lejáratkor 20% -os hozamért.
• Az S&P 500 két év alatt 1500 -nál tart: az S&P hozama -25%volt. Az ARN befektető 100% -os csökkenésnek van kitéve, így 75 dollárt kap, ami -25% -os hozamot jelent.