A legnépszerűbb REIT-ek 2023 júniusában

Júniusban a legjobban teljesítő ingatlanbefektetési alapok (REIT) közé tartozik az Apartment Investment & Management Co., a Service Properties Trust és a Tanger Factory Outlet Centers Inc., amely 35%-ot vagy még többet emelkedett az elmúlt évben, még akkor is, amikor az Egyesült Államok ingatlanpiaca ingadozik a magas kamatlábak és a kereskedelmi nyomás miatt megüresedett állások.

A REIT-ek, amelyeket az Real Estate Select Sector SPDR Fund képvisel (XLRE), 10%-kal csökkent az elmúlt 12 hónapban, szemben a Russell 1000 index 6%-os emelkedésével.

Itt vannak a csúcsok REIT-ek három kategóriában: legjobb érték, leggyorsabb növekedés és legnagyobb lendület. Minden adat június 8-i állapotú.

Legjobb ár-érték arányú REIT-ek

Ezek azok a REIT-ek, amelyek a legalacsonyabb 12 hónapos lemaradást mutatják ár/nyereség (P/E) hányados. Mert a profit visszaadható a részvényeseknek formájában

osztalék és visszavásárlások, az alacsony P/E ráta azt mutatja, hogy kevesebbet fizet minden egyes dollár nyereségért.

Legjobb ár-érték arányú REIT-ek
Ár ($)	Piackorlát ($B)	12 hónapos lemaradási P/E arány
Minto apartman REIT (MI.UN.TO)	14,97 CA$	0,6 CA$	3.6
Apollo Commercial Real Estate Finance Inc. (ARI)	10.93	1.5	6.0
Pala élelmiszerüzlet REIT (SGR.UN.TO)	13,05 CA$	0,8 CA$	7.0

^{Forrás: YCharts}

• Minto apartman REIT: A Minto egy nyílt végű REIT, amely többlakásos ingatlanokkal rendelkezik a kanadai Alberta, Quebec és Ontario tartományokban. Májusban a társaság az első negyedéves eredményről számolt be, a bevétel 18%-kal nőtt a magasabb kihasználtság és bérleti díjak miatt. A Minto 24 millió dolláros nettó veszteséget könyvelt el a negyedévben, szemben az egy évvel ezelőtti 35 millió dolláros nettó bevétellel. A cég a veszteséget ennek tulajdonította nem készpénz befektetési célú ingatlanok valós értékvesztése.
• Apollo Commercial Real Estate Finance Inc.: Az Apollo Commercial Real Estate Finance befektet kereskedelmi ingatlanhitelek ingatlanok között Európában és az Egyesült Államokban
• Pala élelmiszerüzlet REIT: A Slate Grocery különböző élelmiszerboltokhoz kapcsolódó ingatlanokat birtokol és üzemeltet az Egyesült Államokban, körülbelül 2,4 milliárd dollár összértékben. A cég kereskedelemmel is foglalkozik vény nélkül kapható az USA-ban a ticker alatt SRRTF.

A leggyorsabban növekvő REIT-ek

Ezek a legjobb REIT-ek a szerint növekedés modell, amely a vállalatokat a legutóbbi negyedéves év/év (YOY) százalékos arány 50/50 súlyozása alapján értékeli bevételt növekedést és a legutóbbi negyedéves YOY-t részvényenkénti nyereség (EPS) növekedés.

Mind az értékesítés, mind a bevétel kritikus tényező a vállalat sikerében. Ezért ha a vállalatokat csak egy növekedési mutató alapján rangsorolják, akkor a rangsor érzékeny az adott negyedév számviteli anomáliáira. (például az adótörvények változásai vagy a szerkezetátalakítási költségek), amelyek miatt az egyik vagy a másik szám nem reprezentatív a vállalkozás számára Tábornok. Azok a vállalatok, amelyek negyedéves EPS-je vagy bevétele meghaladja az 1000%-ot, kizárásra kerültek.

A leggyorsabban növekvő REIT-ek
Ár ($)	Piackorlát ($B)	EPS növekedés (%)	Bevétel növekedés (%)
National Health Investors Inc. (NHI)	53.50	2.3	339	16
Farmland Partners Inc. (FPI)	12.27	0.6	330	-9
Apollo Commercial Real Estate Finance Inc. (ARI)	10.93	1.5	300	44

^{Forrás: YCharts}

• National Health Investors Inc.: A National Health Investors arra összpontosít visszlízing valamint nyugdíjas lakásokhoz és egyéb egészségügyi ingatlanokhoz kapcsolódó vegyes vállalatok, amelyek közel 200 ingatlannal rendelkeznek szerte az Egyesült Államokban.
• Farmland Partners Inc.: A Farmland Partners egy ingatlancég, amely termőföldeket vásárol Észak-Amerikában, és fedezett hiteleket nyújt a gazdáknak. Június 5-én a vállalat bejelentette több mint 1300 hektárnyi földterület eladását, amelyek négy farmon találhatók Georgiában, Arkansasban, Illinoisban és Dél-Karolinában. A tranzakció összértéke körülbelül 8,9 millió dollár volt.
• Apollo Commercial Real Estate Finance Inc.: Lásd fent a cég leírását.

REIT a legnagyobb lendülettel

Ezek azok a REIT-ek, amelyek a legmagasabb teljes részvényárfolyam-hozamot érték el az elmúlt 12 hónapban.

REIT a legnagyobb lendülettel
Ár ($)	Piackorlát ($B)	12 hónapos teljes hozam (%)
Lakásbefektetési és -kezelő Zrt. (AIV)	8.57	1.3	37
Service Properties Trust (SVC)	9.13	1.5	37
Tanger Factory Outlet Centers Inc. (SKT)	21.90	2.3	35
Russell 1000	N/A	N/A	6
Real Estate Select Sector SPDR Alap (XLRE)	N/A	N/A	-10

^{Forrás: YCharts}

• Lakásbefektetési és -kezelő Zrt.: Ez egy ingatlanfejlesztő cég, amely a többlakásos piacot célozza meg.
• Service Properties Trust: A Service Properties egy REIT, amely szállodákba és kiskereskedelmi nettó bérleti szerződésekbe fektet be, és több mint 200 szállodával rendelkezik Észak-Amerikában. Májusban a Service Properties Trust nyilvánosságra hozta első negyedéves eredményét. A REIT 26 millió dolláros nyereségre emelkedett, miután 120 millió dolláros veszteséget jelentett az egy évvel korábbi negyedévben. A tröszt 18 szállodát adott el az első negyedévben, 42 millió dollár nettó bevétellel, ami hétszeres növekedés az előző évhez képest.
• Tanger Factory Outlet Centers Inc.: A Tanger Factory Outlet szabadtéri kiárusító központokat üzemeltet Kanadában és 20 államban. Április 11-én a Tanger Factory 11%-kal 0,98 dollárra emelte az éves osztalékot. A Tanger Factory Outlet áprilisban tette közzé első negyedéves eredményét, amely 16%-os nettó bevételnövekedésről számolt be, és megemelte a 2023-as évre vonatkozó iránymutatást. műveletekből származó pénzeszközök (FFO), alapvető FFO és egy részvényre jutó nettó jövedelem.

A REIT-ek elemzésének kulcsfontosságú mérőszámai

A befektetőknek speciális struktúrájuk miatt meg kell érteniük a konkrét mutatókat a REIT-ek elemzésekor. Ezen értékpapírok elemzéséhez használt két kulcsfontosságú mérőszám a műveletekből származó alapok (FFO) és műveletekből származó korrigált alapok (AFFO).

FFO: Ez a mérőszám egy vállalatot mér pénzforgalom üzleti tevékenysége során keletkezett bizonyos tételek hozzáadásával és a nettó bevételből való kivonásával. A befektetők az FFO-t összeadva számítják ki értékcsökkenés és amortizáció ráfordítások a nettó bevételre, miközben levonják az ingatlaneladásokból származó nyereséget. Az FFO pontosabb képet ad a befektetőknek a működési teljesítményről, mivel az ingatlanbefektetések értékét idővel általában felértékelik, nem pedig leértékelődnek, mint sok eszköz.

AFFO: Ez egy ingatlancég visszatérő/normalizált FFO-ját méri a tőkefenntartási kiadások levonása után. Sok elemző úgy ítéli meg, hogy az AFFO jobb intézkedés az FFO-nál, mivel figyelembe veszi az ingatlankezelés folyamatos költségeit annak élettartama során. A befektetők általában az AFFO-t használják annak meghatározására, hogy a vállalat képes-e a jövőben osztalékot fizetni a részvényeseknek.

Gyakorlati példa FFO és AFFO kiszámítására

Tegyük fel, hogy az XYZ Kft. 1 millió dollár nettó bevételről számolt be. Ugyanebben a jelentési időszakban 50 000 USD és 100 000 USD értékcsökkenési és amortizációs költségek is felmerültek. Ráadásul a cégnek 200 000 dollár nyeresége volt a portfóliójában lévő ingatlan eladásából.

Az XYZ 75 000 dolláros és ismétlődő bérleti díjakat is jelentett tőkekiadások (CapEx) 100 000 USD, amely a tulajdonában lévő ingatlanokon végzett karbantartási javítások során merült fel.

1. lépés: Számítsa ki az FFO értéket.

FFO = 1 000 000 USD + 50 000 USD + 100 000 USD – (200 000 USD)

FFO = 1 150 000 – 200 000 USD.

FFO = 950 000 USD

2. lépés: Az FFO értékéből vonja le az ismétlődő tőkekiadásokat és bérleti díjakat.

AFFO = FFO – tőkekiadások – bérleti díj kiigazítása.

AFFO = 950 000 – 100 000 – 75 000 USD.

AFFO = 775 000 dollár

A REIT-be való befektetés előnyei

A REIT-ek két elsődleges előnye a befektetők számára likviditás és diverzifikáció. Az ingatlanbefektetések idővel tesztelt kedvező kockázat/hozam profillal rendelkeznek, kisebb volatilitás mellett, mint más eszközök. Az ingatlanügyletek lezárása azonban jellemzően heteket vagy hónapokat vesz igénybe, így az eszközosztály rendkívül illikvid. A REIT-ek úgy oldják meg ezt a problémát, hogy értékpapírjaikat nagy tőzsdén kereskednek tőzsdék, amely lehetővé teszi a befektetők számára, hogy könnyen vásároljanak és eladjanak.

Az ingatlanbefektetés jelentős pénzügyi kötelezettségvállalást igényel, ami gyakran korlátozza a vásárlókat egy adott piacra vagy ingatlantípusra. A REIT-ekbe történő befektetés megoldja ezt a problémát azáltal, hogy lehetővé teszi a befektetők számára a diverzifikációt, mivel sok tröszt tart különböző típusú ingatlanok portfólióját, mint pl. lakások, üzlethelyiségek, egészségügyi létesítmények vagy akár telekommunikációs infrastruktúra.

Az Investopediával kapcsolatos megjegyzések, vélemények és elemzések online tájékoztatási célokat szolgálnak. Olvassa el a mi garancia és felelősség kizárása további információkért.

A cikk írásakor a szerző nem rendelkezik a fenti részvények egyikével sem.