Mit jelentene az Egyesült Államok gazdaságának egy „kemény landolás” Kínában
Jelentős gazdasági visszaesés lehet Kínában, a világ második legnagyobb gazdaságában más országokra nézve is, ami aggodalomra ad okot az amúgy is törékeny amerikai gazdaság miatt kilátások.
Bár igaz, hogy ha a globális pénzügyi feltételek szigorodnak, az máshol dominóhatást válthat ki a GDP növekedésében, a reál-GDP növekedésére gyakorolt hatások az Egyesült Államokban csekélyek lehetnek, részben azért, mert az amerikai bankok Kínával szembeni kitettsége korlátozott.
Kulcs elvitelek
- A kínai ingatlanszektor adósságával kapcsolatos aggodalmak miatt egyes megfigyelők attól tartanak, hogy a kínai gazdaság gazdasági "kemény leszállás" felé tart.
- A szimulált kínai növekedési sokk súlyossága ellenére az Egyesült Államokban, az eurózónában és Japánban a reál-GDP növekedésére gyakorolt hatás csekély lehet.
- A főbb gazdaságok gazdasági növekedésére gyakorolt csekély hatás a Kínába irányuló korlátozott exportkitettségnek köszönhető.
Egyre erősödnek a félelmek, hogy Kína a gazdasági fejlődés felé tart.
nehéz landolásAz ingatlanszektor adóssághalmozódása miatt – ami aggályokat vet fel, ez hatással lehet más nemzetközi gazdaságokra is.A kínai import visszaesne, ha az ingatlanszektor és a gazdaság gyengülne, ami Kína negatív növekedési impulzusainak egy részét más országokra hárítaná át. Az Oxford Economics becslései szerint a kínai belföldi tevékenység növekedésének 1%-os visszaesése 0,1-0,2%-os növekedési hatást eredményezhet a régió kisebb, nyitottabb gazdaságaiban.
A gazdasági kérdések nem újdonságok Kínában
Kína korábban is szembesült gazdasági nehézségekkel. 1991-re kínai reál GDP az 1989-ben kezdődő lassulás miatt több mint 12%-kal esett a Tienanmen előtti trend alá, de a kínai GDP akkor még csak a világgazdaság 2%-át tette ki, míg ma már meghaladja a 18%-ot.
Sok előrejelző szerint kínai reál GDP Idén nagyjából 5%-os növekedés várható. Kína több mint 30 éve nem tapasztalt lassabb GDP-növekedést a COVID-19 időszakon kívül. Ennek ellenére 2025-re az Oxford Economics világgazdasági modellje szerint az egyes országok GDP-növekedését csak negyed-fél százalékponttal sújtják.
A reál-GDP egy inflációval kiigazított mérőszám, amely tükrözi a gazdaság által egy adott évben megtermelt összes áru és szolgáltatás értékét. Néha inflációval korrigált változatlan árú GDP-nek is nevezik.
A hatás csekély lehet
Patrick Harker, a philadelphiai Fed-elnök a CNBC-nek adott közelmúltbeli interjújában bizonytalanságát fejezte ki azzal kapcsolatban, hogy a kínai lassulás milyen hatással lesz az Egyesült Államok gazdaságára. Ha azonban a kínai gazdaság gyengül, a globális pénzügyi feltételek szigorodhatnak, ami dominóhatást válthat ki a többi nagy gazdaság GDP-növekedésére.
A külföldi bankok Kínával szembeni kitettsége azonban korlátozott. Az amerikai bankok körülbelül 20 milliárd dollárnyi kitettséggel rendelkeznek Kínával szemben, ami egy közel 23 billió dolláros vagyonnal rendelkező rendszerhez képest csekély összeg. Egyenként nagyjából 60 milliárd dollárral a japán és az eurózóna bankrendszere nagyobb kitettséggel rendelkezik, de az összegek így is kezelhetők.
Az adósság okozta gazdasági visszaesés Kínában globális gazdasági és pénzügyi következményekkel járna. Nem valószínű azonban, hogy ez újabb globális pénzügyi válságot vált ki, mint 2008, amely a globális növekedés jelentős lelassulásához vezetett.
