Az erős állásjelentés ellenére sok elemző nem lát újabb kamatemelést 2023-ban

Hírek arról, hogy az Egyesült Államok gazdasága 366 000 új munkahelyet teremtett szeptember elején megrázta a befektetőket, növelve az aggodalmakat amiatt, hogy a Federal Reserve-nek esetleg további kamatemelésre van szüksége a gazdasági tevékenység lehűtése és az infláció megfékezése érdekében. A részvények meredeken estek, a kötvényhozamok pedig megugrottak a vártnál erősebb leolvasás hatására. Ezek az aggodalmak a nap előrehaladtával enyhültek, aminek következtében a részvények magasabb helyezést értek el, a kötvényhozamok pedig leszálltak korábbi csúcsukról.

Íme, mit mondanak a közgazdászok és az elemzők arról, amit a mai állásjelentés a gazdaság kilátásairól, a Fed politikájáról és a piacokról mond.

Morgan Stanley, Goldman, RBC Don't See Jobs Report, amely a Fed kamatemelését ösztönzi

Míg a pénteki foglalkoztatási jelentés életben tartja annak lehetőségét, hogy a Fed ismét kamatot emel, több elemző azt írta, hogy ez valószínűleg nem elég erős ahhoz, hogy megerőszakolja a Fed kezét.

A Morgan Stanley, a Goldman Sachs, a Royal Bank of Canada és a Wells Fargo elemzői azok közé tartoznak, akik A Federal Reserve a jelenlegi 5,25% és 5,5% közötti sávon tartja a kamatát, amikor meghozza következő döntését nov. 1, sőt talán egész évre is.

„Még mindig van lendület a munkaerő-felvételi tevékenységekben, de a máshol lobogó mutatók azt jelentik, hogy továbbra is számíthatunk a feltételek lehűlésére a következő hónapokban. Az árnyomások továbbra is úgy néznek ki, mintha jelentősen eloszlottak volna az Egyesült Államokban, alapeseti előrejelzésünk nem feltételez újabb kamatemelést ebben az évben” – írta Claire Fan, az RBC közgazdásza.

Haditengerészet Szövetségi Hitelszövetkezet: Felvétel az erős megőrzés érdekében

Az állásjelentések nemcsak kasszasikernek számítottak, hanem sokrétűnek is bizonyultak, a kormányzatban, a szabadidős és vendéglátói munkák, különösen bárokban és éttermekben – írta Robert Frick, a Navy Federal vállalati közgazdásza Hitelszövetkezet.

„Tekintettel a harmadik negyedévi GDP megugrására és a magasabb bérek által csábított munkaerőbe lépők számára, ez nem lehetett meglepetés. A munkaerő-felvétel mélysége, valamint a járvány előtti tendencia alatti maradás azt jelzi, hogy a munkaerő-felvétel legalább ebben az évben erős marad” – írta Frick.

Az állásnyereség növelni fogja a munkaerőt, mondja Indeed

„Az ilyen mértékű állásbővülés elég nagy ahhoz, hogy több munkavállalót vonzzon a munkaerőbe” – írta az Indeed Nick Bunker című lapja.

Bunker megjegyezte, hogy a legjobb korú munkaerő részvételi aránya még mindig az 1999-es csúcs alatt van, míg A munkanélküli munkavállalók magas álláskeresési rátája a jövőben fokozott részvételhez kell, hogy vezessen írt.

„A munkaerő-felvétel mérséklődött a legutóbbi csúcsokhoz képest, és van kapacitás arra, hogy több munkavállalót vonzzon be a munkaerőbe, miközben a bérnövekedés mérséklődik. Ez jó hír” – írta Bunker.

ING: Készüljön fel a 10 éves államkincstár 5%-os hozamára

Az eheti meglepő állásjelentés után a jövő heti Fogyasztói árindex és Termelői árindex Az inflációs jelentések szintén forróak lesznek, az alap CPI az előrejelzések szerint 0,3%-kal emelkedik havonta, több, mint a Fed által várt 0,1-0,2 százalékos szint – írta James, az ING nemzetközi vezető közgazdásza. Knightley. Az eredmény magasabb hozam lesz Pénztárak.

„Még mindig azzal érvelnénk, hogy a monetáris politika elég korlátozó, és nem hisszük, hogy a Fed megteszi ismét emelkedni fog, de a forró infláció biztosítja, hogy elérjük az 5%-ot az Egyesült Államok 10 éves államkincstári hozamán.” Knightley írt. A 10 éves államkincstár hozama alig 4,8% felett zárt pénteken, szemben az egy héttel ezelőtti 4,58%-kal.

Csütörtökön San Francisco Federal Reserve elnöke – mondta Mary Daly hogy a kötvényhozamok növekedése azt mutatja, hogy a pénzügyi feltételek szűkösek, és csökkentette a Fed további kamatemelésének szükségességét. Megjegyezte azonban, hogy a Fed-nek fenn kell tartania az "agilitást" az intézkedési képességében.

A Pantheon makró megkérdezi, hogy a Fed el fogja-e hinni azt, amit az adatok mutatnak

Az erős bérnövekedés rendben van, mindaddig, amíg ezzel együtt csökken az infláció – írta Ian Shepherdson, a Pantheon makroökonómiai vezető közgazdásza. Ám miután a Federal Reserve lassan elkezdte emelni az inflációt a világjárvány utáni megugrás előtt, hogy leküzdje az inflációt, most talán túlságosan aggódik a kamatemelésre.

„A piacok kockázata azonban az, hogy a döntéshozókat még mindig égeti az „átmeneti” tapasztalat, és nem akarják elhinni, hogy az adatok azt mutatják, hogy arrafelé haladnak, amit akarnak, minden további díjtétel nélkül túrák. Úgy gondoljuk, hogy a Fed nem fog újra túrázni, de ez sokkal közelebb van, mint szeretnénk” – írta Shepherdson.

A munkahelyek növekedése a GDP felgyorsulását jelzi – írja a BMO Capital Markets

A munkahely-növekedési adatok azt mutatják, hogy az Egyesült Államok bruttó hazai terméke valószínűleg felgyorsul, megelőzve azt a 2,1%-os növekedést, amelyről a Gazdasági Tevékenységi Hivatal szeptemberben számolt be. 28.

„Ez egy rendkívül erős amerikai foglalkoztatási jelentés volt, amely a legutóbbi gazdasági adatokkal együtt a gazdasági aktivitás jelentős felgyorsulására utal a harmadik negyedévben. Szeptemberben az Egyesült Államok gazdasága még mindig jóval meghaladja a hosszú távú potenciális rátát” – írta Scott Anderson, a BMO Capital Markets vezető amerikai közgazdásza.

MBA projektek jelzáloghitelek valószínűleg magasak maradnak

Mike Fratantoni, a Jelzálogbankszövetség vezető közgazdásza szerint a jelzáloghitelek kamatai valószínűleg hosszabb ideig magasabbak maradnak. Ezen a héten eléri a 8,24%-ot, a jelzáloghitelek kamata jelenleg 2000 óta a legmagasabb szinten van.

„Ez a jelentés minden bizonnyal meglepte a piacot, amely lassulásra számított, és válaszul megugrottak a hosszabb távú kamatok. Ezt követik a jelzáloghitelek, ami valószínűleg azt fogja jelenteni, hogy a már több évtizedes mélyponton lévő hitelezési aktivitás egyhamar nem fog élénkülni” – mondta Frantantoni.