A keddi inflációs jelentés fordulópontnak tekinthető az inflációs háborúban
A szakértők most arról beszélnek, hogy a Fed mikor csökkenti a kamatokat, nem pedig arról, hogy milyen magasra emeli azokat
Kulcs elvitelek
- Miután a keddi inflációs jelentés szerint az áremelkedések meglepően alacsonyak voltak, sok szakértő és kereskedő teljesen biztosra vette, hogy a Federal Reserve inflációellenes kamatemelési kampánya véget ért.
- A Fed drágábbá tette a hitelfelvételt, hogy visszatartsa a költekezést, de mivel az infláció a Fed által kitűzött 2%-os cél felé süllyed, több szakértő úgy véli, hogy eleget tett.
- Az inflációt lefelé kényszerítő gazdasági nyomás növekedésével a Fed valószínűleg arra fogja fordítani a figyelmét, hogy mikor kezdje el a kamatcsökkentést a könnyebb pénzszerzés és a költekezés ösztönzése érdekében.
A fogyasztói árindexről szóló keddi jelentés fordulópontot jelentett a Fed infláció elleni háborújában: Tovább A szakértők arról kezdtek beszélni, hogy a Federal Reserve mikor csökkenti a kamatokat, nem pedig arról, hogy milyen magasra emeli őket.
A Fed újabb kamatemelésére vonatkozó piaci várakozások nagyot zuhantak kedd reggel, miután egy nagyon várt inflációs jelentés megmutatta.
A fogyasztói árak 3,2%-kal emelkedtek az év során októberben, meredeken lefelé a szeptemberi 3,7%-os éves inflációhoz képest.Kedd délután a kereskedők 0,2%-os eséllyel áraztak arra, hogy a Fed politikát meghatározó testülete a következő, decemberi ülése alkalmával kamatot emel. Ez alacsonyabb a hétfői 14,5%-hoz, az egy hónappal ezelőtti 28,8%-hoz képest a CME-csoport FedWatch eszköze szerint, amely a kamatemeléseket prognosztizálja a Fed határidős kereskedési adatai alapján.
Valójában a következő januári ülésen a kamatemelés piaci esélye is 23%-ról 0,2%-ra esett. És az ezt követő esetleges kamatemelések tervezett szorzója: 0,1%.
"A végső kamatemelésre most elég csekély a kilátás" - mondta James Knightley, az ING nemzetközi vezető közgazdásza egy e-mailben.
Még a keddi inflációs jelentés előtt sokan a közgazdászok úgy gondolták, hogy a Fed már megnyerte az infláció elleni háborút és szilárdan egy pályára állította a 2%-os éves kamatcél felé.
2022 márciusa óta a jegybank 11-szer emelte az irányadó kamatlábat 22 éves csúcsra, 5,25-5,50 százalékra. Ez megemelte a magánszemélyek és vállalkozások számára nyújtott mindenféle hitel kamatait, beleértve a jelzáloghiteleket, a hitelkártyákat és az autókölcsönöket, ami jelentősen megdrágítja és megnehezíti a hitelfelvételt. Ez a megtakarítást is vonzóbbá tette, a bankok most a legmagasabb kamatlábakat kínálják letéti igazolások és magas hozamú megtakarítási számlák évtizedekben.
Az ötlet az, hogy eltántorítsák az embereket attól, hogy pénzt költsenek, a vállalkozásokat pedig a túlzott munkaerő-felvételtől és terjeszkedéstől, lehetővé téve a kereslet és a kínálat egyensúlyának helyreállítását. Ez elméletileg visszaszorítaná azt a féktelen inflációt, amely akkor vett erőt, amikor a gazdaság 2021 végén újra kinyílt a világjárványból.
Míg a Fed tisztviselői a közelmúltban hangsúlyozták, hogy hajlandóság újbóli kamatemelésre ha az infláció visszaáll, több szakértő szerint nem kell.
„Most egy borzalmas CPI-jelentésre lenne szükség novemberben, és valószínűleg a bérszámfejtésben is nagy fellendülésre lenne szükség. hogy kiváltsa az utolsó emelkedést” – írta Ian Shepherdson, a Pantheon Macroeconomics vezető közgazdásza. kommentár. „Továbbra is valószínű az út egyenetlensége. De a világjárvány okozta kínálati oldali problémák teljes megfordítása és a keresletnövekedés valószínű mérséklődése azt jelenti, hogy a tartós dezinfláció feltételei adottak.”
A 2021-ben és 2022-ben riasztóan megugrott infláció ellen jelenleg számos tényező hat. Az ellátási lánc zavarai, amelyek tavaly nyáron 40 éves csúcsra segítették az inflációt elmentek. Autó az árak esnek, és magas jelzálogkamatok rendelkeznek megfojtotta a járványkorszak őrjöngő lakáspiacát, tehát a lakásárak mérsékelt ütemben emelkednek, nem pedig az egekbe szöknek, mint korábban. Míg a munkavállalók iránt továbbra is nagy a kereslet a rengeteg munkahely és a folyamatos munkaerőhiány közepette, a béremelések lelassultak, enyhíti az uralhatatlanságtól való félelmet bér-ár spirál beáll.
Mivel egy újabb kamatemelés most távolinak tűnik, a közgazdászok jobban odafigyelnek arra, hogy a Fed mikor fordulhat meg, és mikor kezdheti el a kamatcsökkentést, hogy megakadályozza a gazdaság recesszióba zuhanását.
„Azt gyanítjuk, hogy a jövő évi vita pontosan a kamatcsökkentések időpontjára és a kvantitatív végére fog összpontosítani szigorításra kerül sor” – mondta Sarah House és Michael Pugliese, a Wells Fargo Securities közgazdásza. kommentár.
A CME FedWatch eszköze szerint a kereskedők közel 33%-os eséllyel áraznak arra, hogy a Fed márciusban elkezdi csökkenteni a kamatokat, szemben a hétfőn beárazott 10,5%-os valószínűséggel.