Miért kockázatosabb a háromszoros ETF, mint gondolnád

A befektetők jelentős kockázatokkal szembesülnek minden tőkeáttételes befektetési eszközzel. Azonban háromszor tőzsdén kereskedett alapok (ETF -ek) különösen kockázatosak, mert többet hasznosítanak tőkeáttétel magasabb hozam elérése érdekében. A tőkeáttételes ETF -ek hasznosak lehetnek rövid távú kereskedés célokat, de hosszú távon jelentős kockázatokkal rendelkeznek.

A 3x ETF -ek megértése

Mint mással is tőkeáttételes ETF -ek, 3x ETF követi az eszközosztályok széles skáláját, például részvényeket, kötvényeket és határidős árucikkeket. A különbség az, hogy a háromszoros ETF -ek még nagyobb tőkeáttételt alkalmaznak annak érdekében, hogy háromszor nyerjenek a napi vagy havi hozam a mögöttes indexekből. A 3x ETF mögött az az ötlet áll, hogy kihasználják a gyors napi mozgásokat pénzügyi piacok. Hosszú távon új kockázatok merülnek fel.

Összetétel és volatilitás

Összetétel- a nyereség és veszteségnek a tőke fő összegére történő időbeli alkalmazásának halmozott hatása - egyértelmű kockázat a 3x ETF -ek számára. Az összevonás folyamata újra befekteti az eszköz bevételét, bármelyikből tőkenyereség vagy érdeklődés, hogy idővel további hozamokat generáljon. A kereskedők matematikai képletekkel számítják az összevonást, és ez a folyamat jelentős nyereséget vagy veszteséget okozhat a tőkeáttételes ETF -ekben.

Tegyük fel, hogy egy befektető 100 dollárt tett egy háromszoros tőkeáttétellel rendelkező alapba. Fontolja meg, mi történik, ha az ára benchmark index az egyik napon 5% -kal emelkedik, a következő kereskedési napon pedig 5% -kal csökken. A háromszoros tőkeáttételi alap 15% -kal emelkedik, és 15% -kal csökken az egymást követő napokon. A kereskedés első napja után a kezdeti 100 dolláros befektetés értéke 115 dollár. A kereskedés lezárását követő másnap a kezdeti befektetés értéke 97,75 dollár. Ez 2,25% -os veszteséget jelent egy olyan befektetésnél, amely rendszerint tőkeáttétel alkalmazása nélkül követné a benchmarkot.

Volatilitás tőkeáttételes alapban gyorsan veszteségekhez vezethet a befektető számára. Azoknak, akik valós példákat keresnek erre a jelenségre, nem kell mást keresniük, mint az S&P 500 és a hozzá tartozó 3x ETF 2020 első féléves teljesítményét.

Származékok

Sok 3x ETF -et használnak származékok-mint például határidős ügyletek szerződések, csereügyletek, vagy opciók- a mögöttes referenciaérték nyomon követésére. A származtatott ügyletek olyan befektetési eszközök, amelyek felek közötti megállapodásokból állnak. Értékük egy mögöttes pénzügyi eszköz árától függ. Az elsődleges kockázatok a kereskedési származtatott ügyletekhez a "piaci", "partner", "likviditási" és "összekapcsolási" kockázatok kapcsolódnak. A háromszoros ETF -ekbe történő befektetés közvetve kiteszi a befektetőket mindezen kockázatoknak.

Napi visszaállítások és az állandó tőkeáttétel csapdája

A legtöbb tőkeáttétellel rendelkező ETF naponta visszatér az alapul szolgáló referenciaindexhez, hogy fenntartsa a rögzített tőkeáttételi mutatót. Egyáltalán nem ez a hagyományos margin számlák munka, és ez a visszaállítási folyamat az állandó tőkeáttételi csapda néven ismert helyzetet eredményezi.

Ha elegendő idő áll rendelkezésre, a biztonsági ár végül annyira csökken, hogy rettenetes károkat okozhat, vagy akár ki is irthatja a nagy tőkeáttétellel rendelkező befektetőket. A Dow Jones, a világ egyik legstabilabb részvényindexe, körülbelül 22% -ot esett 1987 októberének egy napján.Ha akkor 3x Dow ETF létezett volna, akkor körülbelül kétharmadát veszítette volna el Fekete hétfő. Ha az alapul szolgáló index valaha is több mint 33% -kal csökken egyetlen napon, egy 3x -os ETF mindent elveszít. A rövid és heves medve piac 2020 elején figyelmeztetésül kell szolgálnia.

Magas ráfordítási arányok

A hármas tőkeáttétellel rendelkező ETF-ek is nagyon magas ráfordítási arányok, ami miatt nem vonzóak számára hosszú távú befektetők. Minden befektetési alap és tőzsdén kereskedett alap (ETF) díjat számít fel részvényeseinek an kiadási arány az alap éves működési költségeinek fedezésére. A ráfordítási arányt az alap átlagos nettó eszközállományának százalékában fejezik ki, és tartalmazhat különféle működési költségeket. Az évente kiszámított és az alap tájékoztatójában és a részvényesi jelentésekben közzétett kiadási ráta közvetlenül csökkenti az alap részvényesei hozamát.

Hosszú távon akár egy kis eltérés is jelentős költségekkel járhat a befektetőknek. A háromszoros ETF évente gyakran 1% körüli díjat számít fel. Hasonlítsa össze a tipikus tőzsdeindex -ETF -ekkel, amelyek általában 0,05%alatti minimális költségarányokkal rendelkeznek. Az éves 1% -os veszteség 30 év alatt több mint 26% -os veszteséget jelent. Még ha a tőkeáttételes ETF az index mellett is húzna, hosszú távon még mindig nagy veszteséggel járna a díjak miatt.