Négy billió dollár értékű ETF -i ipar áll a Shakeout előtt a „túltelített piacon”

4 billió dollár ETF Az ipar gyors növekedést mutatott az elmúlt negyedszázadban, de most a megrendülés időszakába lép, amelyben a kisebb szereplők hiányoznak méretgazdaságosság zárnak. Október elejéig eddig legalább 90 alap zárt be 2019 -ben, a 2018 -as rekord 139 zárás után. Eközben új tőzsdén forgalmazott termékek bevezetése, beleértve az ETF-eket és ETN -ek, 2011 -ben érte el csúcspontját a FactSet Research Systems adatai szerint, amelyet részletes jelentés idéz A Wall Street Journal.

"A kihívás az, hogy mivel az iparágnak egyre több résztvevője van, egyre nehezebb a piacra való terjeszkedés" - mondta Michael Sapir, a ProShares ETF kibocsátó vezérigazgatója. "Rengeteg útvesztés van odakint" - tette hozzá. „A piacra dobások és a bezárások száma egy stabil és kiforrott iparágra utal legdrámaibb növekedése, de még rengeteg kifutópálya áll előtte " - zárul egy jelentés ban ben ETF.com.

Jelentőség a befektetők számára

Az új ETF -ek bevezetésének éves üteme 2011 -ben elérte a 300 -at, 2012 -től 2014 -ig átlagosan 200 alatt volt, majd 2015 -től 2018 -ig átlagosan több mint 250 -re emelkedett. 2019 -ben ez a szám megközelíti a 200 -at. Eközben a bezárások száma 2011 óta növekszik.

A legnagyobb versenytársak egyre erősebbek. Az összes ETF -eszköz 90% -kal nőtt az öt év alatt augusztusig. 2019 -ben, de ennek a növekedésnek 83% -át 2100 -ból (azaz 4,8% -ból) mindössze 100 alap rögzítette, a CFRA kutatásonként. Ezenkívül a 100 alap több mint kétharmadát az ETF óriás BlackRock Inc. kezeli. (BLK) és A Vanguard csoport.

A három legnagyobb ETF márka az övék kezelt eszközök (AUM): iShares a BlackRock -tól, 1,604 billió dollár, Vanguard, 1,064 billió dollár és SPDR -ek a State Street Corp. -től. (STT), 665 millió dollár, kollektív 3,333 billió dollárért. Ezek az adatok a FactSet -től származnak októberben. 22, amint arról beszámoltunk ETF.com.

Egy ETF -nek általában el kell érnie az 50 millió és 100 millió dollár közötti AUM -ot az első három -öt évben nyereségessé válni - mondja Elisabeth Kashner, a FactSet ETF -kutatási igazgatója, amint azt a Folyóirat. Sőt, az új ETF -ek, amelyek az első évben nem érik el az 50 millió dollárt, valószínűleg elbuknak.

A 2007 -től 2016 -ig 50 millió dollár alatti AUM -al indított alapok közül egy év után 44% zárt, másik 30% pedig soha nem lépte túl ezt az összeget. A 2018 -ban bevezetett alapok közül több mint 80% -uk kevesebb mint 50 millió dollárral fejezte be az évet.

Az amerikai székhelyű befektetési alapok piaca sokkal nagyobb, mint az ETF-eké, mintegy 8000 alap és 15,4 billió dollár AUM, de ezen eszközök mintegy 25% -a passzívan kezelt alap, a Morningstar szerint. Azt is megállapítják, hogy az ETF -ek egyre nagyobb piaci részesedést szereznek, idén mintegy 135 milliárd dollár értékű eszközzel bővültek, míg a befektetési alapok mintegy 200 milliárd dollárt veszítettek.

Előretekintve

Mivel az Egyesült Államokban felsorolt, körülbelül 2100 tőzsdén forgalmazott termék több mint felében az AUM értéke kevesebb, mint 100 millió dollár, az alapok bezárásának üteme és az iparági konszolidáció valószínűleg felgyorsul, állapítja meg David Perlman, ETF stratéga a UBS -ben, a Journal szerint. Továbbá, ahogy a befektetők egyre inkább kedveznek passzívan kezelt Véget értek az ETF -ek aktívan irányított az alapok részben, ha nem elsősorban alacsony költségeken alapulnak, a legnagyobb méretgazdaságossággal rendelkező legnagyobb szereplőknek még erősebbé kell válniuk.