Az NPV kiszámítása az XNPV függvény használatával az Excel programban
Egy pénzösszeg nem azonos az egyik időszakból a másikba időben. Ha például 50 dollárt nyert volna a lottón 50 évvel ezelőtt, gazdagabb lett volna, mint ha tegnap nyerte volna meg. Ez a szabály a felhalmozott kamat erejét tükrözi.
Egy befektetési projekt jövedelmezőségének értékeléséhez használhatja a nettó jelenérték (NPV). Az NPV az a nettó készpénzbevitel számítása, amelyet egy projektnek meg kell szereznie mai dollárban, figyelembe véve a pénz értékét az idő múlásával. Bár az NPV hagyományos matematikai függvényekkel is kiszámítható, az Excel rendelkezik egy dedikált funkcióval az NPV kiszámításához.
A következő cikk elmagyarázza, hogyan kell használni ezt a függvényt az NPV számításakor pénzáramok amelyeket minden évben ugyanabban az időszakban (időszak vége) gyűjtenek össze, és az NPV kiszámítása esetén a pénzforgalmat, amelyet a minden évben ugyanazokat az időszakokat (de az időszak elején), és az NPV kiszámítása esetén a pénzáramok különböző időpontban történnek időszakok.
Az előző példát tekintve, ha 50 évvel ezelőtt 500 dollárt nyert, és ezt a pénzt egy pénzbe helyezte
befektetési eszköz évi 5%-os hozam mellett ma 5733 dollárra, azaz 500 dollárra * nőtt (1 + 5%)^50.Kulcsos elvitel
- Ha meg szeretné tekinteni egy befektetés értékét az idő múlásával, nézze meg a nettó jelenértéket (NPV).
- Az NPV megvizsgálja, hogy egy projektnek milyen nettó készpénzbevitelt kell beszereznie mai dollárban, miközben figyelembe veszi, hogy a felhalmozott kamat hogyan befolyásolja a pénzt az idő múlásával.
- Az NPV -t kézzel is kiszámíthatja, de az Excel olyan funkciót biztosít, amely gyorsabb és pontosabb számítást tesz lehetővé.
- Általánosságban elmondható, hogy a nulla dollárnál jobb NPV -vel rendelkező projekt növeli a vállalat értékét, és valószínűleg megéri a befektetést, figyelembe véve az összes többi tényezőt.
- A nulla dollárnál kisebb NPV -értékű projekt valószínűleg nem értékes egy vállalat számára, és nagy valószínűséggel továbbadja azt.
Az NPN kiszámítása Excelben az XNPV függvény használatával
Egy befektetési projekt nettó nettó értékének kiszámításához figyelembe kell venni az összes készpénzbevétel és minden készpénz jelenértékét folyósítások a projekttel kapcsolatos. Általában, ha az eredmény nulla dollárnál nagyobb, akkor el kell fogadnunk a projektet. Ellenkező esetben úgy kell döntenünk, hogy elengedjük. Más szóval, a nulla dollárnál nagyobb NPV -vel rendelkező projekt megvalósítása növeli a vállalat értékét.
A diszkontráta megválasztása általában a projekt kockázati szintjéhez kapcsolódik. Ha a projekt egyenértékű a vállalat átlagos kockázatával, használhatjuk a az üzleti tőke súlyozott átlagköltsége.
Tehát, ha figyelembe vesszük a befektetési projekthez kapcsolódó cash flow -k táblázatát:
.
.
Továbbá, ha 10% -os diszkontrátát és 15 éves gép élettartamot feltételezünk, ez az eredmény:
Az Excel nettó jelenérték képlet:
NPV = -$232,000 + $38,800 (1+0,10)-1 + $38,800 (1+0,10)-2 + $38,800 (1+0,10)-3 + … + $38,800 (1+0,10)-15
NPV = $63,116.
Ez azt jelenti, hogy ha ma 232 000 dollárt különít el a gép cseréjére, a vállalatnak végső soron 63 116 dolláros növekedést kell tapasztalnia.
A jövőben megkapandó összeg jelenértékének kiszámítását diszkontálásnak nevezzük. A jelen összeg jövőbeli értékének kiszámításakor ezt hívjuk tőkésítés.
Pénzforgalom az időszak végén
Abban az esetben, ha a pénzforgalmat minden évben ugyanazon a napon - egy időszak végén - gyűjtik, egyszerűen használhatja az alapvető Excel funkciót, az NPV -t. Ez a funkció (az alábbi ábra szerint) két paramétert igényel: a diszkontráta és a cash-flow tartomány.
Pénzforgalom az időszak elején
Abban az esetben, ha a cash flow -kat minden évben ugyanazon a napon, de az időszak végén korábbi időpontban gyűjtik be, egyszerűen szorozza meg az NPV -t (1 + árfolyam). Valójában az Excel alapvető funkciója feltételezi, hogy a pénzáramlások az időszak végén érkeznek. Hasonlóképpen, ilyen forgatókönyv esetén az első adatfolyamot a 0 időpontban kell figyelembe venni, így egyszerűen kizárhatjuk az NPV függvényt, és hozzáadhatjuk három másik áram NPV-jéhez, amelyet a pénzforgalmi időszak végén, de egy éves késéssel figyelembe kell venni (lásd a példát lent).
Pénzáramlás különböző pillanatokban az XNPV használatával
Végül, ha olyan projekt NPV -jét próbálja kiszámítani, amely pénzáramokat generál különböző időpontokban, akkor használja az XNPV -t funkció, amely három paramétert tartalmaz: a diszkontráta, a cash flow -sorozat és a pénzforgalom beérkezésének dátuma időben.
Az Excel használatával az NPV kiszámítása gyors és (viszonylag) egyszerű.