A beszerzési menedzserek indexének fontossága

Az amerikai gazdaság állapotának értékeléséhez az egyik legmegbízhatóbb vezető mutató a PMI, korábban a beszerzési menedzserek indexe.

A PMI a fő mutató az ISM Manufacturing "Report on Business" című, befolyásos havi felmérésében, amely a beszerzési és beszállítói vezetőkről szól az Egyesült Államokban. A PMI rövidítés 2001. szeptember 1 -je előtt a beszerzési menedzserek indexét jelentette. De ettől az időponttól kezdve az Ellátás Menedzsment Intézet (ISM) a PMI-t önálló rövidítésként használja a vállalati névváltozás tükrözésére (az ISM Beszerzésmenedzsment Nemzeti Szövetsége - NAPM - 2002. január 2 -ig) funkció.

Az ISM Manufacturing "Report on Business" és a PMI számát a befektetők, üzleti és pénzügyi szakemberek szorosan figyelemmel kísérik.

Adatgyűjtés

A PMI az ISM Business Survey Committee tagjainak válaszain alapul, amely magában foglalja az iparágak sokféleségét, Észak -amerikai ipari osztályozási rendszer (NAICS) és az egyes iparágak amerikai GDP -hez való hozzájárulása alapján. A felmérés 18 iparágat ölel fel, amelyek magukban foglalják a feldolgozóipar minden területét.

A tagok havi kérdőívet kapnak, amely arra kéri őket, hogy azonosítsák a havi változásokat a következő tíz üzleti tevékenységben, amelyek szintén egyéni indexeket képeznek a Beszámoló az üzletről felmérés:

• Új megrendelések - az ügyfelektől
• Termelés - a termelés szintjének változásának üteme és iránya
• Foglalkoztatás - akár növekedett, akár csökkent
• Beszállítói szállítások - lassabbak vagy gyorsabbak?
• Készletek - a készletek növekedése vagy csökkenése
• Ügyfélkészletek - értékeli a szervezet ügyfelei által tartott készletek szintjét
• Árak - jelenti, hogy a szervezetek többet vagy kevesebbet fizetnek -e a termékekért és szolgáltatásokért
• Rendelések elmaradása - azt méri, hogy a rendelésállomány növekszik vagy csökken
• Új exportrendelések - az exportrendelések szintjét méri
• Import - az importált anyagok változásának mértékét méri.

A felméréseket minden hónap első felében kiküldik az Üzleti Felmérési Bizottság válaszadóinak, és a válaszadókat arra kérik, hogy csak az aktuális hónapra vonatkozó információkat közöljenek. A felmérésben részt vevő válaszadók többsége a hónap végéig várja a válaszadást, hogy a lehető legtisztább képet kaphassa a jelenlegi üzleti tevékenységről. Az ISM összegyűjti az adatokat, és összeállítja a jelentést a közzétételhez a következő hónap első munkanapján.

A PMI kiszámítása

A PMI egy összetett index, amely a következő öt elsődleges alindex-20%)-új megrendelések, termelés, foglalkoztatás, beszállítói szállítások és készletek egyenlő súlyán (20%) alapul.

Például a 2016. június Gyártó ISM Beszámoló az üzletről, az öt alindex szint a következő volt-Új megrendelések 57,0, termelés 54,7, foglalkoztatottság 50,4, szállító Szállítások 55,4, és készletek 48,5. Az egyes alindexek 20% -os súlya alapján a PMI leolvasása tehát 53.2.

Az Egyesült Államok Kereskedelmi Minisztériuma által kidolgozott és az ISM -nek biztosított szezonális kiigazítások a következők a januári jelentésekben minden évben az öt alindex közül négyet (a készletek a kivétel). Ezeket a szezonális kiigazításokat az időjárási viszonyok, ünnepek stb. Közötti szokásos különbségek miatti ismétlődő éven belüli eltérések hatásaihoz igazítják.

Diffúziós indexek

Minden ISM index az diffúziós indexek, amelyek azt mérik, hogy a változás milyen mértékben oszlik el vagy terjed el egy csoportban. A felmérésben részt vevő válaszadókat a 10 üzleti tevékenység mindegyikére fel kell tüntetni, hogy az előző hónaphoz képest javult, rosszabbodott, vagy változatlan maradt. Az egyes üzleti tevékenységek egyedi indexei, például termelés, foglalkoztatás stb. úgy számítják ki, hogy azoknak a válaszadóknak a százalékát veszik figyelembe, akik azt jelentették, hogy a tevékenység javult (vagyis magasabb vagy jobb), és hozzáadjuk a változatlan tevékenységet jelentő százalékukhoz.

Például, ha a válaszadók 40% -a arról számol be, hogy mondjuk a foglalkoztatás növekedett, míg 35% nem számolt be változásról, 25% pedig csökkenésről, akkor a diffúziós index a következő lenne: (40% + [0,5 x 35%]) = 57,5 %.

Általában a diffúziós index esetében az 50% -os mutató nem mutat változást az előző hónaphoz képest, míg minél távolabb van az index értéke 50% -ról, annál nagyobb a változás mértéke. A 100 -as érték azt jelzi, hogy minden felmérésben részt vevő válaszadó megnövekedett aktivitásról számol be - mint például az an kivételesen erős gazdaság - míg a 0 -as érték azt jelzi, hogy minden válaszadó beszámolt tevékenység.

A PMI értelmezése

Az 50 vagy 50% feletti PMI -érték az Egyesült Államok feldolgozóiparának növekedését vagy bővülését jelzi az előző hónaphoz képest, míg az 50 alatti érték csökkenést jelez. Az 50 -es mutató azt jelzi, hogy a jobb üzletet jelentő gyártók száma megegyezik azokkal, akik rosszabbnak minősítik az üzletet.

Egy másik fontos szám, amelyet figyelni kell, a 43,2, mivel az ezen a szinten magasabb PMI -index egy bizonyos ideig a teljes gazdaság bővülését jelzi. A 2016. júniusi 53,2 -es PMI -érték azt jelzi, hogy az amerikai gazdaság bővült a 85 -ösre^th egymást követő hónapban, mivel a PMI 2009 júniusában először haladta meg a 42,2 -es szintet, ami véletlenül szintén kezdetét vette a hitel utáni válság Amerikai fellendülés a Nemzeti Gazdasági Kutatási Iroda meghatározása szerint. A 2016. júniusi PMI adat azt is jelezte, hogy az amerikai feldolgozóipar a negyedik egymást követő hónapban nőtt.

A 2016. novemberi PMI -t részletező sajtóközleményében az ISM megjegyezte, hogy a történelmi kapcsolat alapján a PMI és a teljes gazdaság között 2016 első felében az 50,8% -os átlagos PMI -szint egy 2.4% az amerikai reál GDP növekedése éves szinten.

A PMI előnyei és hátrányai

Erősségek

• A PMI időszerű mutató, mivel a felmérést követő hónap első napján jelenik meg.
• Pontos vezető mutató az amerikai gazdaság állapotáról.
• A PMI egyetlen számba sűríti az amerikai gyártó szektor egészségét, míg a Beszámoló az üzletről rengeteg információt tartalmaz a fő üzleti tevékenységekről.

Gyengeségek

• A PMI csak a feldolgozóiparra terjed ki, amelynek jelentősége az Egyesült Államok gazdasága számára az évek során egyre csökken. Az ISM egy másik havi jelentést is jelent, az ISM Non-Manufacturing Beszámoló az üzletről, amely felméréseket és jelentéseket készít az Egyesült Államok szolgáltatási szektoráról, amely több mint 80% -át képviseli GDP.
• Az Beszámoló az üzletről felmérés, amelynek adatai a PMI kiszámítására szolgálnak, szubjektív, és ezért hajlamos lehet a hibákra.

A PMI használata

A PMI fontos vezető mutató, amely megmozgathatja a pénzügyi piacokat. Ha azonban a legfrissebb indexértékek váratlan fordulatot sejtetnek a gazdaságban - jóban vagy rosszban -, akkor a legjobb lehet várni amíg más mutatók sem erősítik meg a gazdaság fordulatát, ahelyett, hogy egyetlen alapon változtatnának a nagykereskedelmi portfólión olvasás.

A PMI -vel kapcsolatban a következő szempontokat kell szem előtt tartani:

• Nézzen túl a főcím PMI -számán - Az ISM Manufacturing Report on Business felbecsülhetetlen értékű információkat tartalmaz az amerikai gazdaság legfontosabb szempontjairól, például a termelésről, a foglalkoztatásról, az árakról és az exportról / importról. Ha belemerül a számokba, jobban megismerheti az amerikai gazdaságot, mint önmagában a PMI -szám alapján.
• Ne feledje a PMI és az alindexek legfontosabb szintjeit – Ahogy a 43.2 a PMI kulcsszintjét jelenti, amint azt korábban említettük, a főbb alindexeknek is vannak kulcsszintek, amelyeket érdemes megjegyezni. Például az 50,6 feletti foglalkoztatási index idővel általában összhangban van a nem mezőgazdasági bérek számának növekedésével, amint azt a Munkaügyi Statisztikai Hivatal jelentette. Hasonlóképpen, az 51,3 feletti termelési index idővel összhangban van a Federal Reserve ipari termelésének növekedésével.
• Pozicionálja a portfóliókat az ISM adatközlése előtt -Mivel a PMI piacmozgató szám lehet, a legjobb lehet a portfóliókat az adatközlés előtt pozicionálni. Ha az Egyesült Államok gazdasága erőteljesen növekszik, és a PMI -számok várhatóan növelni fogják a bullish -t, akkor érdemes lehet USA -t vásárolni. részvények a jelentés közzététele előtt. Ezzel szemben, ha a várakozások gyenge PMI -számmal kapcsolatosak, akkor a jelentés közzététele előtt körültekintő lehet egyes amerikai részvénykitettségek csökkentése.

Alsó vonal

A PMI fontos vezető mutató, amely értékes betekintést nyújt az amerikai gazdaság állapotába általában és különösen a feldolgozóiparba. Bár ezt időnként figyelmen kívül hagyják, az új befektetőknek meg kell ismerkedniük ezzel a kulcsfontosságú gazdasági mutatóval.