101

Amikor a kereskedőnek szüksége van rá finanszírozása termékek beszerzéséhez a beszállítók gyakran a vállalkozás hírnevére támaszkodnak, amikor arról döntenek, hogy meghosszabbítják -e a hitelt. Ezt viszonylag könnyű megtenni, ha a szállító évek óta ugyanazokkal a vevőkkel dolgozik együtt, vagy ha erős pozíciójuk van a piacon ipar.

Ha azonban a vállalkozás a fél világtól távol van, a hitelezés kockázatosabb ajánlat lehet. A probléma megoldásának egyik módja a bankár elfogadása (BA).

Hogyan működik

A bankár elfogadja idővázlatok hogy egy vállalkozás rendelhet a banktól, ha további biztonságot szeretne partnerkockázat. A pénzintézet ígéretet tesz arra, hogy az exportáló cégnek meghatározott összeget fizet egy adott napon, ekkor az importőr számlájának megterhelésével téríti vissza pénzét.

A bankár elfogadása nagyjából úgy működik, mint a utáni keltezésű csekket, ami egyszerűen egy megbízás arra, hogy a bank fizessen egy meghatározott félnek egy későbbi időpontban. Ha ma jan. 1, és csekket írnak a "február. 1 ", akkor a kedvezményezett nem tudja készpénzzel befizetni vagy befizetni a csekket egy egész hónapra. Ezt úgy tekinthetjük, mint egy lejárat időpontját a másik eszközeire vonatkozó követelésre.

Kritikus megkülönböztetések

Talán a legkritikusabb különbség a bankár elfogadása és a dátum utáni csekk között valódi másodlagos piacon a bankár elfogadására; az utólagos csekkeknek nincs ilyen piaca. Emiatt a bankár elfogadónak tekintendő beruházások, mivel a csekkek nem. A tulajdonos dönthet úgy, hogy a BA-t kedvezményes áron értékesíti egy másodlagos piacon, így a befektetők viszonylag biztonságos, rövid távú befektetést kapnak.

A BA -kat gyakran használják nemzetközi kereskedelem mert mindkét fél számára előnyös. Az exportőrök gyakran biztonságosabban érzik magukat egy megbízható bank fizetésére támaszkodva, mint egy olyan vállalkozás, amellyel kevés, vagy egyáltalán nincs múltja. Miután a bank ellenőrzi, vagy „elfogadja” az időtervezetet, az elsődlegessé válik kötelezettség annak az intézménynek.

Ha az importőr bajba kerül, fordulhat a bankár elfogadásához más finanszírozási formák megszerzése, vagy ha a BA a legolcsóbb lehetőség. A kölcsönzés előnye, hogy az importőr megkapja az árut, és lehetősége van a készítés előtt viszonteladni fizetés a bankba.

Bankár elfogadásának megszerzése

Bankár elfogadások hozhatók létre, mint akkreditív, dokumentumtervezetek és egyéb pénzügyi tranzakciók. Ha elfogadást szeretne elérni, forduljon egy bankhoz, amellyel jó munkakapcsolata van. Tudnia kell bizonyítani vagy felajánlani járulékos ellen, az a képessége, hogy a banknak egy későbbi időpontban visszafizeti a bankot. Sok, de nem minden bank kínál elfogadást. A bankárok elfogadása nagyjából úgy működik, mint egy rövid lejáratú, fix kamatozású hitel. Hitelvizsgálaton és esetleg további jegyzési folyamatokon megy keresztül. A vásárláshoz a teljes elfogadás százalékát is felszámítjuk.

Ha rövid távú befektetésre szeretne banki elfogadóeszközt vásárolni, akkor viszonylag likvid másodlagos piaca van a részben elöregedett bankári elfogadásoknak. Rendszerint a referencia-rövid lejáratú kamatok közelében vagy alatti áron értékesítik.

Az elfogadás leszámítolása

Ahhoz, hogy megértsük a bankárok elfogadását befektetésként, fontos megértenünk, hogy a vállalkozások hogyan használják ezeket a globális kereskedelemben. Íme egy meglehetősen tipikus példa. Egy amerikai cég, a Clear Signal Electronics úgy dönt, hogy 100 televíziót vásárol a német exportőrtől, a Dresner Trading -tól. A kereskedelmi megállapodás megkötése után a Clear Signal levélben fordul bankjához hitel. Ez az akkreditív a bankot teszi felelőssé a kitöltésért tranzakció.

Miután a Dresner kiszállította az árut, elküldi a megfelelő dokumentumokat - jellemzően saját pénzintézetén keresztül - az Egyesült Államok fizető bankjának. Az exportőrnek most van pár választási lehetősége. Megtarthatja az elfogadást a lejáratig, vagy eladhatja a harmadik fél, talán éppen a fizetésért felelős banknak. Ebben az esetben Dresner kevesebb összeget kap, mint a névérték a tervezetből, de nem kell várni az alapokra.

Amikor egy bank visszavásárol az elfogadás alacsonyabb áron, azt mondják, hogy „leértékeli” az elfogadást. Ha a Clear Signal bankja ezt teszi, akkor lényegében ugyanazokkal a lehetőségekkel rendelkezik, mint Dresner. Tarthatja a tervezetet, amíg le nem ér, ami hasonló az importőr kölcsönének meghosszabbításához. Gyakrabban azonban feltölti forrásait újraértékesítés az elfogadás - más szóval, kedvezményes áron történő értékesítése a másodlagos piacon. Magát a BA -kat forgalmazhatja, különösen, ha nagyobb bankról van szó, vagy megbízhat egy értékpapír -ügynököt a feladat elvégzésére.

Befogadás befektetésként

Mivel elfogadás egy rövid távú, alkuképes megállapodás, hasonlóan jár a többi pénzpiaci eszközhöz. Mint egy Kincstárjegy, a befektető kedvezményes áron vásárolja meg a bankjegyet, és a lejáratkor megkapja a teljes névértéket. A kedvezmény és a névérték közötti különbség határozza meg a hozamot. A legtöbb esetben a lejárati idő 30-180 napon belül van.

A bankár elfogadóelemei nem kereskednek a csere, hanem inkább nagy bankokon és értékpapír -kereskedőkön keresztül. Így a legtöbb kereskedő nem kínál vételi és vételi árakat, inkább tárgyal a leendő befektetővel, gyakran Alapkezelő.

Ezen tervezetek árazása nagymértékben függ a fizető bank hírnevétől és méretétől. Akik erősek hitelminősítő rendszerint alacsonyabb hozamért értékesíthetik elfogadóeszközeiket, mivel úgy vélik, hogy erre kevés esélyük van alapértelmezett kötelezettségükre. A nagy mennyiségű BA -t értékesítő intézmények is előnyt élveznek e tekintetben.

Míg a bankok gyakran keresztül árulják elfogadásaikat kereskedők New Yorkban és más jelentős pénzügyi központokban fiókhálózatukat az értékesítés kiegészítésére használhatják. A bank munkatársai gyakran felveszik a kapcsolatot a helyi befektetőkkel, akik általában a kisebb tranzakciók iránt érdeklődnek, nem pedig az 1 millió dolláros vagy annál nagyobb összegű befektetésekért, amelyeket sok alapkezelő követ. A helyi befektetők gyakran kisebb hozamot fogadnak el, és mivel a bank megkerüli a kereskedőket, értékesítési költségei sokkal kisebbek lehetnek.

Kockázatok és jutalmak

A bankár elfogadása a pénz piac és a legtöbb pénzpiachoz hasonlóan viszonylag biztonságos és likvid, különösen akkor, ha a fizető bank élvezi erős hitelminősítés. A fizetésért elsősorban a bank a felelős. A hírnevét fenyegető óriási kockázat miatt, ha nem tudja finanszírozni az elfogadást, a legtöbb elfogadó bankot jól ismert, magas minősítésű intézmények alkotják.

Még akkor is, ha a banknak nincs elegendő készpénze a fizetéshez, a befektető további védelmet kap a tranzakcióban részt vevő más felektől. Az importőr másodlagosan felelős az elfogadásért, az exportőr pedig függő kötelezettséggel. Valójában minden befektető, aki megvásárolta vagy eladta az eszközt a nyíltpiaci bármilyen kötelezettséget vállal a tervezetre.

Az elfogadás szerény nyereségre ad lehetőséget, a hozamok általában valahol magasabbak, mint a kincstárjegyek. A likviditás általában nem jelent problémát, mivel a legtöbb bankár elfogadási határideje egy és hat hónap között van. És mivel nem kell őket addig tartani érettség, a tulajdonosok rugalmasan értékesíthetik őket, ha úgy döntenek.

Bankár elfogadja kedvezményesen névértékükre, és mindig névérték alatt kereskednek, hasonlóan a DKJ-hez. A 100 000 dolláros elfogadás jogosultja esetleg nem akar várni a lejáratig, amíg meg nem kapja ezeket a pénzeszközöket, így a tulajdonos eladhatja az elfogadást egy másik félnek, mondjuk 990 000 dollárért. Míg egyesek piaci kockázat a másodlagos piacon tevékenykedők számára, az ilyen eszközök magas likviditása és rövid futamideje ezt valószínűtlenné teszi.

Alsó vonal

A bankár elfogadása jó befektetés lehet azok számára, akik a magasabb kockázatú befektetések kiegyensúlyozására törekszenek portfólió, vagy azoknak, akik az eszközök megőrzésére összpontosítanak. Tovább a kockázat/jutalom spektrum, a BA az alja felé tart, közvetlenül a kincstárjegy előtt.

Mivel a bankár elfogadási áráról a vevő és eladó, azoknak a befektetőknek van a legnagyobb esélyük, akik versenyképes kamatot kapnak. Ez különösen igaz a BA árazás ingadozó jellegére tekintettel. Egy nap alatt a hozamok jelentősen emelkedhetnek vagy csökkenhetnek. Ezért fontos, hogy vásárlás előtt nézze meg a hozamokat egy jó hírű webhelyen. Tekintettel a bank elsődleges elfogadási kötelezettségére, bármilyen idézetek tükröznie kell hírnevét és hitelminősítését.