Mit jelent a negyedév vége a portfóliókezelés szempontjából?
A "negyedév vége" a pénzügyi naptár négy meghatározott három hónapos időszakának egyikét jelenti. Az négy negyed március végén, vagy az első negyedévben; Június, vagy a második negyedév; Szeptember vagy Q3; és december, vagy negyedik negyedév. Ezeket fontos időszakoknak tekintik a befektetők számára. Sok vállalkozás, elemző, kormányhivatal és Szövetségi Tartalék negyedév végén tegyen közzé kritikus új adatokat a különböző piacokról vagy gazdasági mutatókról.
Az Értékpapír- és Tőzsdebizottság (SEC) előírja, hogy minden állami vállalat negyedéves jelentéseket és negyedéves pénzügyi kimutatásokat készítsen.
Pénzügyi körökben széles körben elterjedt az a hit, hogy a fedezeti alapok, nyugdíjalapok és biztosítótársaságok minden negyedév végén mindig egyensúlyba hozzák portfóliójukat. Bár soha nem nyújtottak be bizonyítékot vagy bizonyítékot ennek a gyakorlatnak vagy elterjedtségének megerősítésére, már maga az ötlet is megerősíti azt a felfogást, hogy a negyedév vége jelentős.
Még akkor is, ha a nagy pénzügyi szereplők nem mindig egyensúlyoznak a negyedév végén, sok befektető ezt az időt használja ki saját
portfólió menedzsment, a portfólióba tartozó eszközök megváltoztatása vagy új portfóliócélok meghatározása. Nemcsak jó ötlet a befektetők számára, hogy időről időre figyelemmel kísérjék befektetéseiket, de ritkán kerülnek olyan sok új, cselekvésre alkalmas információ nyilvánosságra, mint a negyedév végén.Egy portfólió egyensúlyba hozása
Kiegyensúlyozás magában foglalja a portfólión belüli eszközök időszakos eladását és vásárlását a célarány fenntartása érdekében. Tekintsünk egy befektetőt, aki azt szeretné, ha portfóliója 50% -os növekedési részvényekből, 25% -os jövedelmi részvényekből és 25% -os kötvényekből állna. Ha az első negyedév során a növekedési készletek lényegesen felülmúlják a többi befektetést, a befektető dönthet úgy eladni néhány növekvő részvényt, vagy több bevételt hozó részvényt és kötvényt vásárolni, hogy a portfólió visszaálljon az 50-25-25 közé hasított.
kulcsfontosságú elvitelre
- A pénzügyi negyedévként ismert három hónapos időszak végét fontos időszaknak tekintik a befektetők számára.
- A vállalatok, a pénzügyi elemzők és a kormányzati szervek (beleértve a Fed -et) minden kiadási jelentést és kritikus adatot a negyedév végén.
- Mind a lakossági, mind az intézményi befektetők gyakran a negyedév végét használják portfóliójuk átértékelésére és kiegyensúlyozására.
A hagyományos kiegyensúlyozás magában foglalja a jól teljesítő eszközök nyereségének kereskedését azáltal, hogy minden negyedév végén értékesítenek magasan, alacsonyabb teljesítményű eszközökért, alacsonyan vásárolnak. Elméletileg ez arra szolgál, hogy megvédje a portfóliót attól, hogy túlságosan ki legyen téve, vagy túl messzire kerüljön az eredeti stratégiától. A negyedévek végéig történő egyensúlyozás azonban tetszőleges naptári eseményeken alapul, amelyek nem egyeznek meg a piaci mozgásokkal. Mindazonáltal a negyedév végén megjelenő új jelentések összefolyása általában piaci reakciókat okoz, és a legtöbb résztvevő számára aggodalomra ad okot.
Intézményi befektetők és kiegyensúlyozás
Nem csak az egyéni befektetők fontolják meg, hogy portfoliómozgásokat végeznek a negyedév végén. A portfóliókezelés fontos az intézményi befektetők számára is, mint például a befektetési alapok és a tőzsdén kereskedett alapok, vagy az ETF-ek.
Az alapok portfóliókezelésének két formája létezik: aktív és passzív. A passzív alapok általában a piaci indexekhez kötik portfóliójukat, és kevesebb változást vonnak magukkal az alacsonyabb kezelési díjakért cserébe. A negyedév vége kevésbé jelentős az ilyen típusú alapok esetében, bár ha benchmark indexek ilyenkor változni fognak, ők is.
Az aktív alapoknak van menedzsere vagy menedzsercsapata, akik proaktívabb megközelítést alkalmaznak a piaci átlaghozamok legyőzéséhez. Ezek az alapok meglehetősen aktívak lehetnek a negyedévek végén, különösen akkor, ha portfóliójukat módosítani kell a korábban meghatározott célok és stratégiák teljesítése érdekében.
