Hogyan hat a hatékony piac a befektetőkre?

Amikor az emberek arról beszélnek piaci hatékonyság, arra utalnak, hogy az összes piaci szereplő összesített döntései mennyire tükrözik pontosan az állami vállalatok és azok értékét törzsrészvények az adott pillanatban. Ehhez meg kell határozni a vállalat belső értékét, és ezeket az értékeléseket folyamatosan frissíteni kell, amint új információ válik ismertté. Minél gyorsabban és pontosabban képes a piac árazni az értékpapírokat, annál többet hatékony állítólag az.

Hatékony piacok hipotézise

Ezt az elvet az ún Hatékony piaci hipotézis (EMH), amely azt állítja, hogy a piac a rendelkezésre álló legfrissebb információk alapján képes az értékpapírok megfelelő időben történő árazására. Ezen elv alapján nincsenek

alulértékelt mivel minden részvény mindig a belső értékével megegyező áron kereskedik.

Az EMH számos változata határozza meg, hogy mennyire szigorúak azok a feltételezések, amelyeknek igaznak kell lenniük. Az elméletnek azonban vannak ellenzői, akik úgy vélik, hogy a piac túlreagálja a gazdasági változásokat, aminek következtében a részvények túl- vagy alulárazottak lesznek, és saját történelmi adatokkal rendelkeznek készítsen biztonsági másolatot.

Tekintsük például a dot-com buborék a kilencvenes évek végén és a 2000 -es évek elején. Számtalan technológiai céget (amelyek közül sokan nem is profitáltak) ésszerűtlen helyzetbe hozták árszínvonal túlzottan bullish piac. Egy -két év telt el, mielőtt a buborék kipukkadt, vagy a piac kiigazította magát, ami bizonyítéknak tekinthető, hogy a piac nem teljesen hatékony - legalábbis nem mindig.

Valójában nem ritka, hogy egy adott részvény emelkedést tapasztal tüske rövid időn belül, hogy ismét visszaesjen (néha még ugyanazon a kereskedési napon belül). Az ilyen típusú ármozgások természetesen nem támogatják teljesen a hatékony piaci hipotézist.

Beépített pontosság?

Az EMH azt jelenti, hogy a befektetőknek nem szabad legyőzniük a piacot, mert minden olyan információ, amely előre jelezheti a teljesítményt, már beépült a részvényárba. Feltételezzük, hogy a részvényárak követik a véletlenszerű séta, ami azt jelenti, hogy a mai hírek határozzák meg őket, nem pedig a korábbi részvényárfolyam -mozgások.

Ésszerű azt a következtetést levonni, hogy a piac a legtöbb esetben jelentősen hatékony. A történelem azonban bebizonyította, hogy a piac túlreagálhatja az új információkat (pozitívan és negatívan egyaránt). Egyéni befektetőként a legjobb, amit tehet annak biztosítása érdekében, hogy pontos árat fizessen a részvényeiért részvényvásárlás előtt kutasson egy vállalatot, és elemezze, hogy a piac ésszerűnek tűnik -e annak árazás.